当前位置：首页 > 币圈知识 > 币圈永续年金介绍

什么是永续年金？它们是如何运作的？一文详解

2025-11-19 16:45:12 | 来源： | 作者：佚名
从本质上讲，永续合约（通常简称为“永续合约”）是一种衍生品，它允许你在不拥有该资产的情况下对资产价格的上涨或下跌进行投机,与标准期货类似，永续合约允许交易者在不实际拥有标的资产（例如比特币或以太坊）的情况下，对这类资产的未来价格进行投机,下文详细介绍

从本质上讲，永续合约（通常简称为“永续合约”）是一种衍生品，它允许你在不拥有该资产的情况下对资产价格的上涨或下跌进行投机。

与标准期货类似，永续合约允许交易者在不实际拥有标的资产（例如比特币或以太坊）的情况下，对这类资产的未来价格进行投机。然而，与传统期货不同的是，永续合约有一个显着的特点：它们永不过期。

只要满足保证金要求，您可以随心所欲地持有仓位。

什么是永续年金？它们是如何运作的？一文详解

期货合约与永续合约：真正的区别是什么？

传统期货合约有固定的到期日，因此会将您锁定在结算日，这意味着您要么展期合约，要么在合约到期时平仓。

合约到期日标志着合约以标的资产的当前（“现货”）价格结算的时刻。对于交易者而言，这意味着需要定期“展期”持仓以维持敞口，而这一过程既耗时又费钱。

永续合约通过取消到期日彻底解决了这个问题。它们采用一种持续的金融机制——融资利率——来维持价格与现货市场保持一致。

相反，他们使用融资利率：一种使永续合约的价格与标的资产的现货价格保持一致的机制。

当合约交易价格高于现货价格时，多头支付空头佣金；当合约交易价格低于现货价格时，空头支付多头佣金。这是一种巧妙的平衡。

  • 正融资率：当永续合约的交易价格高于现货价格时，多头交易者需要向空头交易者支付费用。这会抑制新的多头交易，鼓励空头交易，从而压低价格。
  • 负融资利率：当永续合约的交易价格低于现货价格时，空头交易者通过推高价格来向多头交易者支付费用。

该机制使永续合约与标的资产保持一致，达到与传统期货相同的效果，但没有到期或展期。

它们在实践中是如何运作的？它们的驱动力是什么？

杠杆和保证金：平台通常允许交易者使用高杠杆，有时甚至高达 10 倍、50 倍或 100 倍。这意味着您可以用少量资金控制较大的仓位。但我们必须承认：高杠杆也意味着高风险。

初始保证金和维持保证金：开仓时，您需要缴纳初始保证金。随着市场波动（这是必然的），您的维持保证金将起到缓冲作用。如果您的净值低于此水平，您的仓位将被强制平仓。

资金费率：这是交易者之间支付的一笔小额费用，每隔几个小时更新一次（具体时间取决于交易所）。它使合约价格与现货价格保持接近。虽然看起来微不足道，但忽略它可能会悄悄蚕食您的利润。

强制平仓机制：如果您的杠杆头寸走势不利，保证金跌破支撑位，平台将自动平仓。部分交易所还会使用保险基金或自动杠杆降低（ADL）机制来保护系统。

为什么永续合约会进入华尔街？

交易者使用永续合约主要有两个目的：

  • 投机：高杠杆使交易者能够从较小的价格波动中获利，这约占加密货币交易量的 90%。
  • 对冲：专业基金维持长期合成头寸，无需展期传统期货，简化投资组合管理。

促进永续合约交易的交易所不仅仅是撮合买卖双方；它们还管理风险并维持市场稳定。

  • 保险基金：交易所持有保险基金，以弥补因清算头寸无法以破产价格平仓而造成的损失。
  • ADL：如果保险基金失效，ADL 将启动，减少盈利交易者的持仓，以防止灾难性损失并维持市场稳定。

会出什么问题呢？

永续合约存在一些交易者需要了解的关键风险。

高杠杆意味着即使市场出现对你持仓不利的小幅波动，也可能迅速耗尽你的保证金，造成重大的清算风险。

融资利率常常被忽视，但随着时间的推移，它会逐渐侵蚀你的利润或加剧你的损失。

波动性是另一个因素：这些工具本身就具有风险，在快速变化的市场中，情况可能瞬间从可控变为灾难性。

最后，还存在交易对手风险和交易所风险，因为有些市场可能不够透明或监管不力，因此在交易前检查交易所的信誉和风险控制措施非常重要。

正因如此，Toobit推出了规模达5000万美元的“安全保障基金”，这是一张资金充足的安全网，旨在保护所有用户免受平台相关损失。无论资产是交易、质押还是持有，用户均可自动获得保障，无需注册或支付任何费用。

在这样一个容易遭受黑客攻击和交易所故障的行业中，该基金强调了Toobit对用户安全的承诺。

最后想说的

永续合约功能强大、灵活且应用广泛，尤其是在加密货币领域。凭借其永不到期、杠杆选项以及与现货市场的兼容性，永续合约已占据一席之地。

但权力也伴随着风险。如果你考虑交易重磅炸弹，务必学习交易机制，控制杠杆，密切关注融资利率，并始终做好市场可能出现逆转的准备。

到此这篇关于什么是永续年金？它们是如何运作的？一文详解的文章就介绍到这了,更多相关币圈永续年金介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：年金   永续  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • 美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%创2022年10月以来最低水平

    2026-11-01 04:41
    11月1日，据TheKobeissiLetter披露，美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%，创下2022年10月以来的最低水平。自2024年1月以来，美国个人储蓄率已累计下降3.4个百分点。目前，个人储蓄率已远低于疫情前五年6.2%的平均水平。与此同时，9月美国个人收入同比增长4.1%，为2022年4月以来第二低的增速。同期，个人消费支出（PCE）同比增长6.3%，为2024年12月以来第二高的同比增幅。换言之，消费者支出增速持续超过收入增长，进一步挤压家庭储蓄，并使家庭对借贷的依赖程度上升。持续高企的通胀和处于历史高位的物价，也在进一步侵蚀消费者的储蓄。

  • 《华尔街日报》胜诉特朗普100亿美元诽谤诉讼被驳回

    2026-11-01 04:38
    11月1日，美国一名联邦法官驳回了唐纳德·特朗普重新提起的、针对《华尔街日报》的100亿美元诽谤诉讼，并裁定该案不得再次起诉，这是特朗普在与媒体的法律纠纷中遭遇的又一次挫折。迈阿密法官DarrinGayles于周六批准了《华尔街日报》的撤诉申请。诉状指控该报在一篇关于特朗普与已故杰弗里·爱泼斯坦往来的报道中对其构成诽谤。Gayles曾在4月以证据不足为由首次驳回该案，但当时允许特朗普补充诉求后重新起诉。特朗普在5月提交新版本诉状，而《华尔街日报》认为新版本并未做出有效完善。这项裁决对《华尔街日报》、其母公司新闻集团以及名誉主席鲁珀特·默多克（均为该案被告）而言是重大胜利。被告方在撤诉申请中称，相关报道内容属实，特朗普提起诉讼意在压制媒体对他的批评。引发这起诉讼的《华尔街日报》报道称，特朗普曾向爱泼斯坦寄送一封带有暗示性内容的生日信件。（新浪财经）

  • Name.com域名劫持事件升级：15个客户域名受影响并全部恢复其中10个与Vercel平台相关

    2026-11-01 04:08
    11月1日，Name.com向TheBlock表示，此次攻击中共有15个客户域名被劫持，超过此前确认的12个，目前这些域名已全部恢复。Vercel则表示，受影响的域名中有10个与其平台相关联。此前消息，周五晚些时候，黑客入侵了十余个DeFi网站，包括Flap、Kintsu、PickleFinance和OrigamiFinance，并利用这些网站清空了访问者的加密货币钱包。据TheBlock获取的注册记录显示，这12个被劫持的域名均通过Name.com注册，其中10个已于周六上午在注册商层面被暂停。TheBlock迄今已将约13.8万美元的被盗资金追踪到EVM链上的三个钱包，这一数字尚未计入Solana或Aptos链上的任何损失。

  • 伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：战争应永久结束不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击

    2026-11-01 03:40
    伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：我们认真对待外交，但不会放弃伊朗人民的权利。战争应永久结束，不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击。在伊朗的七项条件得到满足之前，不会进行谈判，也不会开放霍尔木兹海峡。如果后续阶段举行核谈判，伊朗依据《不扩散核武器条约》享有的核权利应得到尊重。(金十)

  • 何一：将从币安SAFU基金地址划拨50%的资金弥补损失

    2026-11-01 02:57
    11月1日，币安联合创始人何一在X发文表示，将从币安SAFU基金地址中划拨50%的资金用于弥补此次损失，同时保留基金剩余的50%。有关该地址的详细信息已在公告中公布，感兴趣的用户可以查阅。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科