当前位置：首页 > 比特币 > 比特币复苏：流动性改善，宏观风险难阻

比特币（BTC）有望随着流动性环境变化实现复苏，但美国宏观风险仍存

2025-11-19 22:12:02 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
比特币在流动性环境改善的推动下有望实现复苏，但美国宏观政策不确定性（如监管变化、机构资金流动等）仍构成主要风险,当前市场呈现机构与散户操作分化，需关注政策落地及全球流动性变化对价格的影响,
‍

比特币（BTC）有望随着流动性环境变化实现复苏，但美国宏观风险仍存

比特币近期的疲软反映出更广泛的经济压力，但流动性改善以及投资者对2026年的积极预期，或将为强劲反弹奠定基础。

关键要点：

  • 美联储资产负债表规模受限及可能启动回购操作，显示流动性环境正在改善，这有望提振比特币等风险资产。
  • 财 政 压力和部分行业疲软目前拖累市场表现，但关税放宽和有针对性的刺激计划或将助力加密需求回暖。

在即将到来的美联储12月10日利率决议前，比特币及更广泛的加密市场可能持续承压。货币政策走向预期高度分化，通胀担忧与经济活动放缓迹象相互冲突。

比特币复苏：流动性改善，宏观风险难阻

12月FOMC的美联储目标利率概率。来源：CME FedWatch 工具

根据国债市场隐含概率，交易员在0.25%降息与维持4%利率之间分歧明显。较为谨慎的美联储成员认为，美国总统特朗普实施的关税增加了通胀压力，从而限制了降息空间和对增长的支持。同时，据贝莱德报告，美国就业市场已出现明显降温迹象。

将比特币疲软完全归咎于美联储并不准确

美联储官员经常提及顽固通胀带来的担忧。“我担心紧缩货币政策正在影响经济，尤其是对中低收入消费者的影响，”美联储理事Christopher Waller周一表示。Waller否认了因政府停摆导致官方数据缺失从而影响美联储判断力的传闻。

然而，仅仅将比特币下跌归因于美联储并不准确，因为下行趋势始于10月初。美国进口关税帮助缩小了月度财 政赤字，美联储资产负债表继续收缩，使美元兑一篮子主要货币走强。从历史上看，比特币与美元指数（DXY）呈现逆相关关系。

反向美元指数（红色）与BTC/USD（右）。来源：TradingView / Cointelegraph

自10月6日创下历史高点以来，比特币转弱的具体诱因几乎无法精确定位。据Savvy Wealth报告 指出，随着货运活动放缓、房地产市场走弱、企业现金流趋紧，整体金融状况恶化。因此，比特币下跌更多源自整体风险厌恶情绪，而不仅仅是美元走强所致。

美联储已表示，自12月起，其管理资产不会再低于当前6.5万亿美元。这一举措可能通过启动回购协议 （Repo）操作来平衡。在实际操作中，美联储资产负债表保持不变，同时向金融市场注入现金，通过增加银行准备金缓解流动性压力。

美国联邦储备资产负债表总资产，单位：百万美元。来源：Fed

与此同时，特朗普已指示美国财  政部长Scott Bessent，为2026年初面向低收入家庭推出刺激计划 做好准备，并可能逐步降低进口关税以减轻通胀风险。不过，随着One Big Beautiful Bill Act生效，2026年财 政状况将进一步恶化。

随着流动性最终回归，比特币或迎来强劲反弹

到明年初，无论结果如何，经济前景的不确定性都将大幅减少。目前房地产和汽车行业均显现出明显疲态，对地区性银行造成巨大压力。比特币及其他高风险资产已经采取防御姿态，但一旦流动性回归，它们也最有望受益最大。

货币市场基金占GDP的百分比。来源：ING

比特币并非完全受制于美国货币政策，尤其是在就业市场走弱背景下。当财 政状况依然紧张时，美联储可操作空间有限 ，扩张措施成为其后备选项。随着时间推移，预计流动性会重返市场，有助于缓解更剧烈的经济冲击，并为稀缺资产营造更有利的大幅上涨环境。

以上就是比特币（BTC）有望随着流动性环境变化实现复苏，但美国宏观风险仍存的详细内容，更多关于比特币复苏：流动性改善，宏观风险难阻的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：比特币   BTC  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • 怀俄明州完成FRNT代币迁移至Chainlink

    2026-08-19 15:14
    怀俄明州稳定币委员会于8月18日宣布，已完成将其FRNT稳定代币从LayerZero迁移至Chainlink的跨链互操作协议CCIP。根据官方发布，Chainlink将为FRNT提供独占的跨链基础设施，合同期限为多年。委员会将完全弃用LayerZero的实现，FRNT持有者在过渡期间无需采取任何行动。委员会执行董事安东尼·阿波罗表示，审查发现LayerZero在披露实践和运营安全方面存在问题。CCIP是唯一符合委员会安全和可靠性要求的系统。怀俄明州网站将FRNT描述为美国公共实体发行的首个完全储备稳定币，其储备包括现金和短期美国国债，储备收入支持州的学校基金项目。

  • Sei网络Giga Upgrade存储子项目Eidos第一阶段上线

    2026-08-19 15:11
    Sei网络发文称，Giga Upgrade将对链的共识、执行、存储三层进行重建，其中存储重建项目Eidos的第一阶段已上线。Eidos将原有的单线程默克尔树数据库改造为扁平结构、高并发的数据引擎，提升速度和效率。

  • David Tepper完全抛售SanDisk持股

    2026-08-19 15:03
    David Tepper在股票达到峰值的季度内，完全抛售了其在SanDisk的所有持股。Appaloosa的第二季度13F报告显示，该基金在3月底时持有的281,250股SanDisk全部退出。

  • 阿布扎比国家石油公司将削减对亚洲的原油供应

    2026-08-19 15:03
    据彭博社报道，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）计划在8月和9月削减对亚洲客户的原油销售量，这一举措已经推动了旗舰油品穆尔班（Murban）的价格上涨。

  • 高盛研究人工智能对劳动市场的影响

    2026-08-19 15:02
    高盛在最新报告中指出，人工智能正在对主要发达经济体的劳动市场产生影响，尤其在德国、澳大利亚和美国等国表现明显。研究发现，受AI自动化影响较大的行业，自2022年下半年以来，职位空缺增长普遍放缓。信息和通信服务行业的就业增长在几乎所有主要发达经济体中均有所减缓，但在美国以外的地区，相关行业的就业仍接近或高于长期趋势。高盛还指出，呼叫中心、软件出版、管理咨询和广告等行业的就业情况显著低于历史趋势，尤其是呼叫中心在美国、加拿大和德国的就业水平分别低于趋势39%、33%和27%。此外，AI相关的就业压力在入门级工人中表现得尤为明显。高盛分析了800多个职业的就业增长，发现AI相关的阻力在入门级工人中最为强烈。整体来看，尽管AI的采用在发达经济体中逐渐扩展，但其对劳动市场的影响仍然局限于相对狭窄的行业和工人群体。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科