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币安的BFUSD和USDT的区别？有收益的合约保证金是什么？

2025-11-27 00:09:57 | 来源： | 作者：佚名
这篇将为大家解释币安BFUSD 的机制，以及用户需要留意什么风险；本篇文章仅作为教学使用，并非投资建议

币安在11 月底的时候，推出了新产品：BFUSD，这个BFUSD 有点类似稳定币，但同时又可以产出收益，还可以像USDT 一样作为合约的保证金。

不过，这个BFUSD 到底是什么？跟USDT 有什么分别？为什么能够拥有额外收益？背后又有什么风险呢？

这篇将为大家解释币安BFUSD 的机制，以及用户需要留意什么风险；本篇文章仅作为教学使用，并非投资建议。

BFUSD 是什么？与USDT 的区别是？

币安把BFUSD 定义为一种「创新奖励资产」，可以1:1 地兑换成USDT，不过币安会收取0.1% 的兑换费用。

值得注意的是，币安并不把BFUSD 定义为一种稳定币(稳定币：一种跟美元1:1 挂钩的加密货币)

所以BFUSD 更像是币安自己推出的一种凭证，由币安挂保证可以兑换为稳定币这样。

而币安之所以把BFUSD 叫做「创新奖励资产」，是因为BFUSD 有机会拥有比USDT 更高的利率。

简单来说，BFUSD 就是一种跟USDT 1:1 的资产，然后收益可能更高就是了，BFUSD 也可以作为合约的保证金。

BFUSD 为什么能有较高的利息？ (相比于USDT)

既然BFUSD 可以1:1 兑换为USDT，那凭什么币安会给BFUSD 更高的利息呢？

那是因为，币安会将BFUSD 进行一个delta-中性策略，会进行ETH 的期现套利操作，同时把资金费率的收益与ETH 质押的收益分享给BFUSD 的持有者。

白话来说，当你把USDT 兑换为BFUSD 的时候，其实就是把USDT 借给币安进行套利操作的意思，而币安会把套利获得的收益分给你一些，这就是BFUSD 的收益来源。

BFUSD 与USDT 的分别是？

BFUSD 是币安发行的凭证，代表你把USDT 借给币安进行操作。

所以不同于USDT，BFUSD 并不是一种加密货币，所以也不是一种稳定币。

由于币安借了你的USDT 进行操作，所以比起USDT 风险更高，因为USDT 本身的风险是脱钩、发行商的信用风险，而BFUSD 在此基础上又叠加了一层币安的信用风险。

但也正因为币安借了你的USDT 进行套利操作，所以有可能可以拥有比USDT 更高的利息。

BFUSD 的功能是什么？

BFUSD 的功能是可以作为合约的保证金，所以你若有在币安开合约(币安合约教学)，与其拿USDT 作为保证金，也可以考虑用BFUSD 作保证金，因为BFUSD 同时会给你收益，USDT 在当保证金的时候就没有收益了。

BFUSD 有什么风险？

OK，所以BFUSD 本质上就是一种借据，证明你把USDT 借给币安套利，然后币安会把套利的收益分你一点。

所以，BFUSD 的风险主要就是以下两者：

套利策略失效：当资金费率转负，或是手续费高的时候，币安的套利策略就会失效，那么BFUSD 可能就没有收益，或是收益低于USDT 利率。

币安信用风险：因为BFUSD 本质上是一种借据，因此若币安倒闭、不让你赎回，那么这个借据就变成废纸了，这方面的风险也是BFUSD 持有者需要知道的。

BFUSD如何在Binance理财成为加密牌桌上的「会生息的子弹」

在瞬息万变的加密市场中，交易者对资金管理的要求已不再满足于单纯的交易获利，而是寻求更高的资本效率。正如社区中广为流传的那句话——「BFUSD 不会让你一夜暴富，但会让你留在牌桌上更久」。这种独特的奖励资产，正在悄然改变专业交易者的资金配置策略，在币安理财让你的每一份「弹药」都拥有持续造血的能力。

（图片来源：链研社）

BFUSD 最核心的价值，在于它完美地融合了高收益理财与交易工具的双重属性。当你将 USDT 兑换为 BFUSD，你获得的是一份既能生息、又不影响交易的「复合资产」。当前行情下，BFUSD 近 30 天的平均年化收益率约为 4.5%，这一表现已远超多数同类稳定币理财产品。更重要的是，持有者无需锁仓，收益每日发放，甚至连现货挂单中的 BFUSD 也能享受这份收益。这意味着无论是合约止盈回撤的资金，还是合约止损后的残余保证金，都能在账户中持续工作，真正实现了「一边能吃到高额年化，一边不影响合约交易」。

这种高资金利用率的背后，是 BFUSD 区别于传统稳定币理财的优势。它可作为合约账户的保证金、Portfolio Margin 的抵押物，以及 VIP Loan 的抵押品，在联合保证金或统一账户模式下，享有 99.9% 的高抵押价值比率（CVR）。对比之下，当你将 USDT 申购至理财账户，这笔资金就会被占用，无法用于交易。而对于链上生息资产，则往往伴随着智能合约漏洞和脱锚风险。BFUSD 则由币安平台背书，并保持固定指数价格（1:1），安全性更高，完全消除脱锚顾虑。

因此，从资产配置视角来看，BFUSD 在资金管理策略中可以承担三大关键职责：它能作为防御层，在高波动区间稳定组合风险；它是流动性储备，随时调配用于抓取套利或趋势机会；同时它也是重要的收益缓冲，通过保本理财提供额外收益，有效提升整体投资回报率。它赋予了交易者一种全新的资金管理哲学：「持有、开仓、借贷、拿收益」四不耽误。

（图片来源：链研社）

BFUSD 的增长势头正猛，为了回馈社区对这一高效资产的认可，Binance 理财特地推出限时专属活动。在 2025 年 11 月 03 日至 2025 年 12 月 02 日 期间，前 1,000,000 BFUSD 额度可享受基础 APR 额外 + 5% 提升 APR 的限时福利。这是一个绝佳的窗口期，让你的保证金以更高的效率为你服务。请立即查看您的账户，不要错过让「子弹」高速增殖的机会。

结论：BFUSD 到底是什么？懒人包看这里

综合以上教学，BFUSD 虽然是一种奖励型资产，「有可能」获得比USDT 更高的利息，但本质上它的风险是比USDT 更高的，因为比起USDT 承担了发行商Tether 的信用风险，BFUSD 还多叠加了一层币安的信用风险。

因此，BFUSD 虽然可以1:1 的兑换为USDT，但也不要就这样认为ˋ是低风险投资，应该说加密货币的所有投资都应该视为高风险投资，务必要谨慎。

而BFUSD 除了可以拿取币安分享的收益外，也可以作为合约保证金。

关于BFUSD 的说明还是以币安为主，本篇仅就币安的教学为大家作更白话的解释，无背书也非作为投资建议，官网请点此。

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Tag：BFUSD   usdt  

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