币安资金费率是什么?如何查看与计算?币安资金费率与套利策略详解

资金费率是让永续合约(没有到期日的期货合约)的价格不要偏离现货价格太多的一种机制。

它会让做多、做空永续合约的交易者，在持有部位同时，产生一笔费用或者收益，由多空其中一方支付给另一方。

以下介绍合约交易的资金费率机制，会用全球最大的币安交易所APP介面做举例。同时也谈一下资金费率套利策略的运作逻辑是什么。

简短介绍币安

Binance 币安交易所，目前为全球虚拟货币规模排名最大的交易所，于2024年全球注册用户达2.4亿人次，支持过100种加密货币。

如果你还没有注册币安交易所，可以通过下文的注册链接和APP下载地址，结合视频教程，自行注册。

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为什么要有资金费率？怎么运作的？

资金费率的目的：确保合约交易跟现货交易的价差不会太大。

永续合约虽然英文名称和期货一样都叫做Futures，但永续合约没有到期结算日，因此不存在结算价格。而没有结算，代表合约和现货报价差异无法收敛到一致，这会导致合约价格偏离现货。

资金费率的运作机制：惩罚造成价格偏离的多数方(付出资金费用)、奖励少数方(收到资金费用)。

这样的机制也会产生套利空间(例如合约价格高出很多，就去买便宜的现货、卖贵的合约，并且还能收到资金费率奖励)，进而影响供给需求，让合约价格有机会贴近现货价格(但不是绝对)。

如果没有资金费率的奖惩机制，合约跟现货出现价格偏差，万一价差持续扩大无法收敛，合约价格就没有公信力，或有可能会去让合约价格产生巨大波动，导致别人爆仓。

无论是合约作多或作空，都有可能支出资金费率，也可能收到资金费率奖励，端看当下合约及现货价格正偏离或负偏离的程度。

实际例子：以币安交易所为例，资金费率会显示在交易介面上：

• 资金费率是正数→ 代表做多的人比较多→ 多头方要付资金费率给空头方
• 资金费率是负数→ 代表做空的人比较多→ 空头方要付资金费率给多头方

哪个方向的人越多，资金费率就越高(例如做多的人越多，要付的资金费率就越高)，每8小时要付一次，合约交易介面会显示倒数时间，时间到了就要付钱：

假设现在BTC合约价格一直上涨，表示做多的人比较多、资金费率会显示正数，那做多的人就要付资金费率给做空的人，有些做多的人受不了一直被扣钱就会平仓，或有人想一直收资金费用就去做空。

这样的机制可以吸引人去比较少的那方，借此让做多、做空的比例不会落差太大。

资金费率计算：我要付出/收到多少钱

资金费率是怎么算出我们看到的数字，过程有点复杂，在这不细谈，有兴趣可去币安官网研究。

这里介绍的是身为交易合约的一方，实际要付/收的资金费用计算：

• 实际付/收资金费用= 持仓名义价值× 资金费率
• 持仓名义价值= 标记价格× 持有合约数量

标记价格是最新成交价下方的灰字，是币安系统算出来的合理价位，以上图来说是104,246.4，单位是1个BTC。

假设我持有一个做多的价值1000 USDT的合约(约0.009个BTC)，

假设情况如下：

• 资金费率： 0.00573% *
• 我的持有部位方向：作多
• 我的部位名义价值：1000 USD

在这例子中，资金费率的影响如下：

• 我要付1000 USDT × 0.00573% = 0.0573 USDT 的资金费用给做空方
• 支付时机：每次倒数时间结束时(以币安来说是每8小时计算一次)

资金费率数值与正负值，每期都会变动，根据当下供需决定。资金费率正值代表由多头支付资金费率给空头，负值代表空头支付资金费率给多头。

资金费率的上下限：每个商品不同

• 资金费率上限= 0.75 × 维持保证金比率
• 资金费率下限= -0.75 × 维持保证金比率
• 维持保证金比率是多少，要看合约的最大杠杆倍数

每个合约的最大杠杆倍数可币安的杠杆与保证金页面查到，例如BTCUSDT最大杠杆倍数是150倍(如下图)，

所以BTCUSDT永续合约的资金费率上下限就是：

• 资金费率上限= 0.75 × 0.40% = 0.30%
• 资金费率下限= -0.75 × 0.40% = -0.30%
• 假设资金费率算出来超过这个范围，也只会在这个范围内

如何查询收到/付出的资金费用

点合约交易介面的交易纪录符号→「资金费用」即可看到。

绿色正数代表收到的资金费用，红色负数代表付出的资金费用，收到/付出的会从合约帐户里自动入帐/扣掉。

如果一直持有合约，每8小时就会收到/付出一次(浮动的，不是每次金额都一样)：

资金费率套利策略介绍

资金费率套利策略的概念是：一边藉由持有少数方的合约，去持续收取资金费用，一边买现货，去对冲风险。

最常见的套利策略：做空合约+ 持有现货

假设资金费率是正数，代表你做空的话就会收到资金费用，同时买进同一个币别的现货去对冲风险。

例如目前资金费率是正数，我去做空一个BTCUSDT的合约，同时我买进等值的比特币现货(等于是做多)，这样无论涨跌我都有部位，两边的损益理论上会打消(如果资金费率是负数，那就是反过来)。

这个策略的风险：

1. 假设现在资金费率是正数，你合约做空收取资金费用，但如果行情变动、资金费率变成负数，就换你付资金费用给合约做多方。

2. 现货跟合约要平仓时价差过大，例如现货价格小涨(小赚)，合约价格大涨(大赔)，可能会有价差损失。可以等价差收敛再平仓部位，但等待期间可能持续产生资金费率的成本。

3. 如果你下单的合约杠杆倍数太大，突然有价格急速上涨or下跌的状况，仍可能会爆仓。

所以这不是一个保证稳赚不赔的策略，它是存在风险的。

如何查询各个合约的资金费率

想一次看全部合约的资金费率，可上币安官网查到：币安的合约资讯网页

一次看很多合约的资金费率：点「U本位」或「币本位」等想查询的合约→「实时资金费率」

要看某一个合约的历史资金费率：点「U本位」或「币本位」等想查询的合约→「资金费率历史」

快速重点整理：资金费率是什么

1. 资金费率机制，就是藉由惩罚多数方(付出资金费用)、奖励少数方(收到资金费用)的方式，让合约价格能够贴近现货价格。

2. 资金费率是正数→ 代表做多的人比较多→ 多头方要付资金费率给空头方、资金费率是负数→ 代表做空的人比较多→ 空头方要付资金费率给多头方。

3. 实际付/收的资金费用= 持仓名义价值× 资金费率，持仓名义价值= 标记价格× 持有合约数量

4. 资金费率的上下限，要看合约的最大杠杆倍数规定的维持保证金比率是多少，上限= 0.75 × 维持保证金比率、资金费率下限= -0.75 × 维持保证金比率。

5. 常见的资金费率套利策略是做空/做多合约持续拿取资金费用，再做一个反向的现货部位对冲风险。但这可能会有行情转向(变成你要付资金费用)风险、合约与现货之间的价差损失风险、如果下单的合约杠杆倍数太大，也可能面临爆仓。

到此这篇关于币安资金费率是什么?如何查看与计算?币安资金费率与套利策略详解的文章就介绍到这了,更多相关币安介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

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