繁體中文
双币赢真的能穿越牛熊吗?2020-2026六年回测给出答案
双币赢真的能穿越牛熊吗？
我们用 2020-2026 六年真实行情回测发现：
同样是双币赢，只是卖 Call 的方式不同，最终收益差距竟接近一倍。
数据告诉我们，问题不在策略，而在人性。
在加密市场中，“双币赢”（车轮策略，Wheel Strategy）经常被视作穿越牛熊的收租工具。但不同的底层执行逻辑，究竟会如何重塑长期的收益分布？
为了探寻真相，我们将 Bitcoin 与 Ethereum 放入 2020-2026 的完整牛熊周期进行回测。在这个涵盖了暴雷与史诗级大牛市的样本中，我们对比了两种截然不同的双币赢玩法：
- 标准版双币赢（Rolling Strike）： 随行就市。在接盘现货后，每次均按现价的 105% 动态卖出看涨期权（Covered Call）。
- 回本型双币赢（Fixed Anchor）： 锚定成本。一旦在高位接盘，不管现价跌到多少，永远死死咬住“上一次接盘的行权价”卖 Call，不回本绝不交出筹 码。
这已经不再是简单的“卖方策略 vs 持有现货”的对抗，而是一场关于“交易心理如何改变长期收益分布”的深度测试。
核心数据：风险与收益的重估
(注：回测跨度 2020-2026，Put 均按年化 30%，Call 均按年化 25%，7天一期)
| 投资策略 | 总收益率 | 年化 (CAGR) | 最大回撤 | 夏普比率 |
| BTC 囤币 (Buy & Hold) | +1133.73% | 51.95% | -76.63% | 0.83 |
| BTC 标准版 (Rolling) | +859.43% | 45.72% | -42.74% | 0.929 |
| BTC 回本型 (Fixed) | +558.81% | 36.88% | -61.19% | 0.783 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| ETH 囤币 (Buy & Hold) | +2197.31% | 68.52% | -79.30% | 0.87 |
| ETH 标准版 (Rolling) | +1835.21% | 63.78% | -54.27% | 0.971 |
| ETH 回本型 (Fixed) | +626.74% | 39.13% | -64.87% | 0.724 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 50/50 囤币组合 | +1665.52% | 61.30% | -77.80% | 0.85 |
| 50/50 标准版组合 | +1347.32% | 56.05% | -49.90% | 0.983 |
| 50/50 回本型组合 | +592.77% | 38.03% | -61.80% | 0.766 |
面对这份真实数据，我们需要重新审视交易中的两大核心命题。
标准版双币赢的风险收益平衡术
很多人曾误以为标准版双币赢会在牛市中被严重踏空，但数据证明，只要保留 5% 的上行缓冲（现货价格* 1.05），它在完整牛熊周期中展现出了极强的风险收益平衡能力。
在 50/50 的资产组合中，它的夏普比率（0.983）全面碾压了死囤不卖（0.85），并将近 -78% 的深渊回撤硬生生压缩到了 -49.9%。
它的优势并非来源于预测行情，而是来自于“持续动态抬升行权价”的机制。
每一次现价的变动，标准版都在无情地调整目标。Rolling 本质上是在牛市中不断“重置成本”，而 Fixed Anchor 却是在不断“确认错误”。 标准版用牺牲极少部分暴利上限的代价，换来了平滑资金曲线的巨大战略纵深。
“锚定成本”是最昂贵的心理安慰剂
数据中最引人深思的，是“回本型（Fixed Anchor）”的全面落败。无论是收益率还是回撤控制，它都远不及标准版。
这揭露了交易中最常见的人性弱点：锚定效应。如果你在 6万 的高位接盘，跌到 3万 时依然死死挂着 6万 的 Call，你不仅在漫长的熊市中丧失了期权费的“止血”能力，更会在市场 V 型反转时，于 6万 的位置眼睁睁看着筹 码被清空，彻底错失后续的主升浪。
回本型策略看似保守，其实是在用时间对抗趋势。而在趋势为王的市场里，时间往往站在趋势那一边。 执着于“不亏本离场”，实则是让你完美错过大周期红利的最快途径。
结语
市场充满波动，但数据不会撒谎。
在 Bitcoin 与 Ethereum 这样的趋势资产中，真正的风险，并不是回撤，而是被自己的心理锚定限制住上行空间。
标准版双币赢告诉我们：只要保持动态调整、持续滚动，卖方策略也可以与趋势共存。
而回本型策略提醒我们：市场不会因为你的成本价而改变方向。
纪律，远比回本重要。
到此这篇关于双币赢真的能穿越牛熊吗?2020-2026六年回测给出答案的文章就介绍到这了,更多相关双币赢策略能否穿越牛熊内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
你可能感兴趣的文章
-
欧易双币赢是什么?如何操作?适合怎样的市场?OKX双币赢详细图文教学
在当今市场行情波动剧烈的情况下，需要有一个可以风险较低的投资策略来确保自身获利，而OKX 双币赢便是你可以采用的策略之一，下面小编就和大家详细讲讲欧易双币赢的原理，…
2025-12-29 -
一文玩转币安的双币投资和欧易的双币赢
币安的双币投资和欧易的双币赢，本质都是保息不保本的理财，到期结算时根据市价与挂钩价的对比，可能获得不同币种的本金或利息，让你能在看涨或看跌的市场中，赚取额外利息…
2025-12-24 -
币安的双币投资和欧易的双币赢入口在哪？怎么玩？
币安的双币投资和欧易的双币赢入口在哪？怎么玩？脚本之家小编给大家介绍喜爱币安的双币投资和欧易的双币赢的入口，以及币安的双币投资和欧易的双币赢的玩法技巧…
2026-04-20 -
双币赢是低买还是高卖收益高？
双币赢是okx平台下的金融衍生品,它为数字货币投资者提供了高收益和低买高卖的机会，让投资者在数字货币市场中获得更好的收益,那么，双币赢是低买还是高卖收益高？双币赢有…
2024-01-23 -
双币赢有风险吗？双币赢的风险究竟是什么？
双币赢是ok交易所的金融衍生品，投资者可以通过投资BTC、ETH、USDT任意一种币种赚取收益,是一款非保本、高收益的进阶型投资产品，那么，投资者都想知道双币赢有风险吗？双…
2024-01-19 -
双币赢提前赎回会产生亏损吗？
双币赢是欧易交易平台提供的一种金融衍生品，用户可以通过持有平台发行的数字资产来获得利息，如果投资者想双币赢提前赎回会产生亏损吗，下面就带大家详细介绍一下…
2023-12-29 -
双币赢是什么意思？双币赢有没有什么技巧？
双币赢是一种数字资产理财产品，由数字货币交易平台欧易OKX推出,那么，双币赢是什么意思？双币赢有没有什么技巧？下面将为大家详细介绍…
2023-12-25 -
什么是双币赢?双币赢入门教学
这篇文章主要介绍了什么是双币赢?双币赢入门教学的相关资料,需要的朋友可以参考下本文详细内容介绍…
2023-03-07
