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本周BTC需关注的五件事：黄金下跌，比特币能否迎来5万美元关口？
随着伊朗和石油供应不稳定导致黄金进入熊市，比特币交易员仍将BTC价格目标维持在低于5万美元的水平。
市场新闻
比特币（BTC）新一周迎来新的宏观风险，黄金大幅下跌，交易员等待5万美元关口。
- BTC价格走势周线收于关键趋势线下方，交易员普遍认为本周初看涨情绪仅会带来短暂反弹。
- 价格愈发呈现出一月份“看跌旗形”重演迹象，目前目标指向新的多年低点。
- 黄金进入技术性看跌区域，随着伊朗局势持续紧张，油价重返100美元。
- 市场开始考虑美联储2026年加息可能，但历史或仍为风险资产带来一线曙光。
- 三月以来，比特币长期持有者一直在亏损卖出。
比特币周线收盘失守200周趋势线
经历了一个艰难的周末后，比特币在传统金融交易员重返市场开启新一周时，仍难以重获支撑。
TradingView数据显示，周线收盘时价格跌至约6.74万美元附近，失去对关键的200周指数移动平均（EMA）趋势线的掌控。
此前分析指出，当前位于6.83万美元的200周EMA上方收盘，被认为是后市保护看涨方的关键。
BTC/USD一小时图，含200周EMA。来源：Cointelegraph/TradingView
在周日发布的最新X平台分析中，交易员CrypNuevo预测市场依然受地缘政治主导。
“感觉下个月我们也会被困在这个区间。”
“下周如果出现某些冲突升级（不确定性），我们可能会看到价格再度探底，目前4小时图上的长下影线依然在那。”
BTC/USDT四小时图。来源：CrypNuevo/X
CrypNuevo提到，比特币2月初曾跌破6万美元的低点。
“在LTF方面，我倾向于下周价格可能回转至6.5万美元，”他补充道。“如果本周初出现短暂冲高，我想在7万美元附近布局，但要保持谨慎，因为若接受度高于7.1万美元，则此策略失效，届时我将看涨至7.3万-7.4万美元。”
加密货币爆仓历史（截图）。来源：CoinGlass
根据CoinGlass数据，截至周一，24小时内爆仓超过4亿美元。
由于上方流动性堆积，交易员Castillo Trading关注到潜在的空头挤压可能。
另一方面，链上分析平台CryptoQuant评论了最新价格变动，暗示周末波动属于常态。
“周末机构参与显著下降，现货需求——尤其是ETF流量——几乎暂停，导致市场更依赖衍生品仓位和短期流动性状况，”XWIN Research Japan在博客中写道。
“流动性不足也加剧了价格敏感性。订单簿变薄后，较小的卖单即可带来较大价格波动，常常导致连锁反应如止损触发或爆仓事件。”
比特币周日价格走势（截图）。来源：CryptoQuant
XWIN强调，周末价格走势“不能作为趋势延续或反转的信号”。
交易员关注一月看跌旗形再现
对比特币多头而言，历史本周恐将重演——正如之前一样，看跌情绪占据主导。
市场担忧的焦点在于日线图上又一个看跌旗形形态。
在此，宏观下跌趋势中出现一段回暖期，令部分投资者误以为趋势逆转，随后价格跌破旗形下沿，下跌行情继续创出新低。
正如Cointelegraph报道，交易员早已警告过二次看跌旗形完成后的影响。
“几乎一模一样。看跌旗形破位并回测，上升时成交量低迷，”交易员Roman在BTC/USD触及六周高点7.6万美元后，上周在X平台表示。
周末过后，交易员Jelle认为支撑位已经破坏。
“如果你是多头，这可不是好的开局。这里盘整一两天，未触及的下方低点很有可能被跌穿，”他在X平台警告。
BTC/USD图表。来源：Jelle/X
周六，Material Indicators联合创始人Keith Alan表示，看跌旗形破位目标可能低于5万美元。
伊朗油价担忧，黄金进入看跌市场
中东的全球能源危机本周已对风险资产和避险品种带来新冲击。
亚洲股市在首个交易时段大幅下跌，黄金与白银亦承压走低。比特币同步下挫，周日周线收盘时跌至两周新低。
交易资源The Kobeissi Letter评论称，黄金下跌或导致市场内大体量参与者被清算。
“价格的断续波动，预示该领域一位大户正在遭遇爆仓，”其在X平台表示。
Kobeissi补充说，美国10年期国债收益率上升“开始拖累各类资产表现”。
“叠加头条疲劳和市场流动性‘口袋’效应，双向波动区间愈发扩大，”其补充道。 “大宗金属市场现在正在发生大事。”
XAU/USD周线图，含50EMA。来源：Cointelegraph/TradingView
自历史高点以来，XAU/USD累计下跌超20%，正式进入看跌市场，盘中最低至4099美元/盎司，为2025年11月以来新低。
与此同时，油价则力求守稳100美元关口，霍尔木兹海峡运输不确定性持续。
在最新一期定期通讯“The Market Mosaic”中，交易资源Mosaic Asset Company强调其对未来美国通胀数据的影响。
“油价与头条通胀高度相关，每桶油价上涨10美元，可推高通胀0.20%或更多。而且中东冲突爆发之前，已有迹象表明通胀回升，”报告指出。
WTI原油差价合约日线图。来源：Cointelegraph/TradingView
美联储鹰派仍存，风险资产尚存希望
本周重要通胀数据稀缺，失业金及S&P闪现采购经理指数（PMI）数据将成为市场关注焦点。
加密市场近期对PMI发布高度敏感，而美国制造业在多年收缩后开始回升。
与此同时，伊朗战争带来的阻力正加剧，上周美国联邦储备释放鹰派信号反映于上次议息会议。
利率维持不变后，主席鲍威尔指出松动政策与否如今取决于通胀“取得的进展”。
“因此，市场正迅速重新定价降息预期，”Mosaic Asset Company评论道。 “虽然市场隐含概率暂无一年内加息预期，但另一关键指标暗示加息或许就在日程上。”
美联储目标利率概率（截图）。来源：CME集团 FedWatch Tool
尽管美国劳动力市场走弱，这一传统上会促使政策放松的情况，美联储立场仍趋于保守。
而历史模式或许能为风险资产带来一线希望。正如Cointelegraph报道，加密资产与美股的相关性近期有所增强。
“市场广度和情绪正酝酿S&P500反弹。与此同时，重大地缘政治事件前后，历史经验也暗示美股或存在回暖可能，”Mosaic补充道。
Kobeissi亦持类似观点，称股票交投“飙升”，上周巨量期权到期释放了大量资金。
“周五的成交量亦受大约5.7万亿美元美股、指数及ETF期权到期影响，为至少30年来最大三月‘三巫日’，”其在X平台写道。
“如此巨量期权到期释放了数十亿美元资金，本周或推动市场波动加剧。请做好波动准备。”
S&P 500 ETF图表及成交量数据。来源：The Kobeissi Letter/X
比特币老玩家亏损卖出
比特币长期持有者（LTH）在当前价格区间承受压力——即便未再度跌至区间底部。
CryptoQuant研究显示，花费产出利润率（SOPR指标）发出“投降”信号。该指标衡量链上转移比特币的成本价和之前转账时价格之间的关系。
SOPR低于1，意味着观察样本——本例中为长期持有者——整体处于亏损转移。
“3月11日，比特币长期持有者SOPR降至0.64，意味着长期持有者以较其成本价亏损36%卖出。这是近几个月最极端的LTH投降信号之一，”撰稿人The Enigma Trader评论。
“该值远低于1.0，表明即使是有耐心和信仰的持有者也被洗出，市场真正出现恐慌情绪。”
比特币LTH-SOPR指标与30日均线。来源：CryptoQuant
LTH-SOPR的30日移动均线依然低于1——即便大量比特币自交易所转出，或预示新阶段归集趋势初现。
“一种可能的解读是：3月10日至20日期间，长期持有者投降时，另一批投资者正在默默吸纳筹码并将其转出交易所，”文中继续写道。
“分化与归集同步发生，典型的阶段转换特征。”
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