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世界银行最新贵金属未来走势判断:黄金白银2026年见顶,明年要跌

2026-04-29 11:14:13 | 来源: | 作者:佚名
世界银行在其4月大宗商品市场展望中表示,黄金和白银价格在2026年全年将受限于当前水平附近,但2027年预计均下跌7%,若投机性需求集中逆转,或放大跌幅 ,下文将详细介绍世界银行最新贵金属未来走势判断

世界银行在4月发布的《大宗商品市场展望》中,对贵金属未来走势给出判断:

在地缘冲突持续扰动市场的背景下,黄金与白银价格虽然经历剧烈波动,但整体上已接近阶段性高位,2026年上涨空间将受到限制。

世界银行最新贵金属未来走势判断:黄金白银2026年见顶,明年要跌

2026年初以来,黄金白银行情表现

报告回顾了年初以来的行情表现:

  • 与去年第四季度相比,黄金在今年第一季度收盘上涨17%;
  • 白银涨幅更为显著,今年前三个月较2025年第四季度飙升55%。
  • 按整体指标计算,贵金属价格指数较去年第一季度累计上涨84%。

金银价格回落原因

世界银行大宗商品分析师指出,近期金银价格出现回落,部分原因在于:

  • 此前几个月席卷市场的投机性需求正在降温。
  • 在中东局势持续紧张的情况下,能源价格上涨并加剧通胀预期,同时也强化了市场对加息的判断,

这些因素共同抑制了贵金属进一步上行的动能。

金银价格短期预测

尽管如此,报告仍预计价格在短期内会保持一定韧性,并有望再维持一年的增长。具体预测方面:

  • 世行预计黄金今年平均价格约为每盎司4700美元,较去年上涨37%;但到2027年,金价将回落约7%。
  • 对白银的判断与之类似:今年均价预计在每盎司70美元左右,同比上涨76%,随后一年同样可能下跌7%。

风险

分析师强调,贵金属价格对全球风险偏好变化、宏观环境以及投机性资金流动高度敏感,因此未来走势仍存在较大不确定性。

上行风险

在基准情景下,风险偏向上行——若全球贸易摩擦升级或金融市场波动加剧,避险需求可能重新推高金银价格,使其超过当前预测区间。

下行风险

不过,下行因素同样不容忽视。

世行指出,能源及其他大宗商品价格快速上涨带来的通胀压力,会提高持有黄金和白银这类无收益资产的机会成本;

若地缘政治紧张局势缓解,避险资金流入也可能减少。

此外,在经历多年大规模增持之后,若各国央行放缓购金节奏,将削弱重要的需求支撑。

对白银而言,风险更具结构性。分析师认为,一旦经济不确定性加剧并拖累增长,工业需求走弱将对白银价格形成更直接冲击。

报告还提醒,价格下行可能呈现出较强突发性。自2025年初以来快速累积的投机性需求,一旦因获利了结或资产配置调整而集中逆转,价格回撤幅度可能明显放大。

大宗商品市场的修正判断

除贵金属外,世界银行还对更广泛的大宗商品市场作出修正判断。受涉及伊朗的战争影响,市场格局发生显著变化:

此前在去年10月报告中预计将下跌7%的大宗商品价格,如今被上调为全年平均上涨16%,这将是自2022年以来首次年度上行。

能源仍是主导因素。分析师预计,由于供应短缺,石油与天然气价格将显著上升,推动2026年能源价格平均上涨24%。

与此同时,战争引发的供应冲击已扩散至多个领域——出口受阻与生产成本上升推高化肥价格,并通过投入成本渠道传导至食品与金属市场。

在这种高度波动的环境中,报告预计基础金属平均价格将创下历史新高,贵金属亦处于类似水平。

世界银行最后警告称,大宗商品整体上涨趋势,可能把全球通胀压力推升至过去四年来的最高点。

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