当前位置：首页 > 区块链技术 > Hyperliquid生态Meme发行台alt.fun

alt.fun是真创新还是伪需求？Hyperliquid生态Meme发行台alt.fun详细分析

2026-05-19 09:42:23 | 来源： | 作者：佚名
alt.fun 作为 Hyperliquid 生态的新型 Meme 发行平台，通过将 Meme 代币与杠杆代币绑定，实现玩 Meme + 开合约双重体验，但其机制面临底层资产同质化、缺乏社区共识等瓶颈，未来发展受限，本文详细介绍了alt.fun平台,需要的朋友可以参考下

上周，Hyperliquid 生态一个名为 alt.fun 的新 Meme 发行平台引发了一大波 Meme 玩家的关注。上线仅一星期，其龙头代币 ALT 市值就最高达 880 万美元，现价格回落，市值保持在 670 万美元附近。

alt.fun 的新颖之处可理解为，它是 Pump.fun 和 hyperliquid 的结合体，在该平台用户可以同时体验到玩 Meme 和开合约的双重刺激。

alt.fun是真创新还是伪需求？Hyperliquid生态Meme发行台alt.fun详细分析

alt.fun 平台机制介绍

具体而言，在 alt.fun 上发行的每个 Meme 代币底层都在 Hyperliquid 上有相应的合约头寸匹配。

与 Pump.fun 类似，任何用户都可通过 alt.fun 平台在 HyperEVM 上一键发行 Meme 币。代币价格依旧受到 bonding curve 的影响，创建的 Meme 币总供应量为 10 亿美元，当 75%的代币售出后，代币就成功“毕业”并被迁移至 HyperSwap V2 流动性池。

与 Pump.fun 的区别在于，在 alt.fun 创建代币时，用户还需要选择一个底层资产并以限定杆杠倍数（2/3/5 倍）进行做空/做多。代币创建的同一时间，平台就会在 BounceTech（Odaily 注：Hyperliquid 上的无许可杠杆代币平台）上铸造对应数量的杠杆代币（LT）发送给用户，该杠杆代币对应的是在 Hyperliquid 上建立永续合约头寸。例如，某用户选择以 3 倍做多 HYPE 为基础创建代币，那么其收到的本质上是追踪 3 倍做多 HYPE 收益的杠杆代币。

如下图，目前在 alt.fun 上，创建代币时用户可选择 14 种标的作为底层资产。同理，当玩家购买该平台 Meme 币时，平台也会在 BounceTech 上铸造相应的杠杆代币，若有玩家卖出则会逆转这一过程，杠杆代币被赎回，用户获得相应的 USDC。

alt.fun 平台机制介绍

这种将杠杆代币作为底层资产包装后再售出的模式，与传统金融中将期货、期权等衍生品等特定风险敞口证券化类似，如 3 倍做空纳指 ETF、5 倍做空原油产品等。alt.fun 平台在这个过程充当了类似资产管理公司的角色，为用户管理杠杆代币背后的长期头寸。

这类金融产品的价格核心跟随的是资产净值，但因 alt.fun 平台发行的代币价格也同时受到 Meme 币的 bonding curve  机制影响，因此，该平台 Meme 币的毕业模式和价格驱动方式也不单一。

双重毕业模式与价格驱动方式

这也意味着 alt.fun 平台上的代币价格受到两个因素影响，一是受买卖市场情绪影响，二是底层资产表现影响。所以现在你或许就能理解 alt.fun 平台的 slogan“即使没有人买，你的代币也会上涨（Your token pumps even when nobody's buying）”是什么意思了。

如用户以 3 倍做多 HYPE 为基础创建了代币并投入了 20 美元（平台规定最低买入规模）的初始资金，随后 HYPE 上涨 10%，那么即使没有人买入该代币，该用户的持仓价值也增长 30%至 26 美元。

基于价格的双重驱动方式，alt.fun 平台的代币毕业模式也不只限于一种。具体而言其代币毕业条件是要市值达到 9000 美元，这本质上计算的是杠杆代币的价值，除了通过购买代币可以使代币毕业外，若该代币自身受底层资产上涨市值达到了 9000 美元也可顺利毕业。因此，一个代币是否能达到毕业门槛，往往是两个价格机制结合的结果。

当然，理想情况下，底层资产上涨带动杠杆代币上涨，再结合 Meme 市场的情绪催化，该代币也许会左脚踩右脚螺旋上天。可一旦底层资产下跌，杠杆代币价值持续缩水，市场可能也会恐慌抛售，该代币价格也可能会瞬间崩盘。

因此，alt.fun 的机制虽然能有效发挥杠杆放大效应，但这只在单边行情下有效，而且需要用户精准踩中趋势。若遇到底层资产的震荡行情，用户还要承受杠杆衰减损失，因为当底层资产价格处于波动状态，平台为了避免爆仓需要进行“再平衡”来管理仓位，这意味着即使底层资产下跌后又涨回，杠杆代币都会因为这下跌时被迫减仓而产生损耗，慢慢贬值。

甚至如果遇到插针行情，平台也可能因来不及应对而导致杠杆代币价值归零。

Meme or not Meme

alt.fun 平台目前毕业代币总共 41 个，市值过百万的代币仅有两个，分别是以 5 倍做多 HYPE 为基础的 ALT 和以 5 倍做多标普 500 的 STONKS，总用户数约1000 多名。虽然 alt.fun 仍处于早期阶段，但我们也能从中其目前的发展瓶颈。

一是平台的底层资产过少，按照现在平台的 14 种底层资产计算，杠杆代币最多也只能有 84 种不同的组合，alt.fun 已经出现了以相同倍数做空/做多底层资产的杠杆代币，如目前最高的 ALT 代币是以 5 倍做多 HYPE 为基础，而另一市值为 ATH 的代币也是以 5 倍做多 HYPE 为基础，二者除了代币名和创建时间外，别无差异。既然如此，投资者为何不购买市值更低的 ATH 呢？

虽然未来 alt.fun 可能支持更多的底层资产，但它的核心痛点是无法凝聚起 Meme 币社区共识。

投资者之所以不亲自去 Hyperliquid 上开杠杆而选择在 alt.fun 平台购买杠杆代币的原因本质是为了获得更大的价格杠杆，并且因有平台在后端为用户仓位做再平衡管理，单个用户可以当一个“甩手掌柜”，无需担心个别清算风险。

但这也是问题所在，投资者购买一个 alt.fun 代币本质还是基于对其底层资产的未来价格预期，而不是叙事、市场博弈或注意力等，这些“无实际意义的东西”恰恰是支撑 Meme 的核心价值。一个 Meme 能够上涨或得到市场认可，往往不是因为背后有何实际的价值支撑或金融设计，更重要的是社区传播属性。

作为一个 Meme 玩家，我很难对一个杠杆代币产生类似对某个 Meme 社区文化的热爱。若真是对某杠杆代币的底层资产有信仰，不如自己发行一个杠杆代币，而非购买现有的，承担不必要的溢价。

因此，alt.fun 平台的机制看起来新颖，但在我眼中只是机械式的创新。alt.fun 未来若是侧重向 DeFi 平台发展或许还有机会，若是选择硬闯 Meme 发行平台这个赛道，注定昙花一现。

以上就是alt.fun是真创新还是伪需求？Hyperliquid生态Meme发行台alt.fun详细分析的详细内容，更多关于Hyperliquid生态Meme发行台alt.fun的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：Hyperliquid   alt.fun  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • PeckShield监测：两地址合计铸造约10亿枚memecore代币

    2026-08-19 18:34
    据PeckShield监测，钱包地址0xfdea...447a7bf和0x4388...c919dd7分别铸造约4.63亿枚memecore（m）代币，合计约10亿枚，随后归集至地址0x69cb...f6ff4681，当前持仓价值约100万美元。

  • 某巨鲸地址5倍杠杆建仓近500万美元SKHX多单

    2026-08-19 18:32
    某巨鲸地址（0x1008）于今日18:14建仓SKHX多单，开仓均价为1,162.53美元，持仓价值约498万美元，杠杆倍数为5倍。目前该头寸小幅浮盈约2446美元，强平价格位于978.20美元。该地址在今年4月曾活跃交易大宗商品CL合约，累计交易额达1,434万美元，但最终小幅亏损36.92万美元离场。此次新建仓SKHX系列是该地址沉寂4个月后首次大额介入该标的，或代表其开始布局新的交易方向。

  • Abraxas Capital主地址增持GOLD空单289.24枚持仓规模超4000万美元

    2026-08-19 18:32
    Abraxas Capital主地址增持GOLD空单289.24枚，约合1,002,900.14美元，当前持仓规模为40,617,468.70美元，均价从4,171.09美元调整至4,177.27美元。目前该空单当前盈亏为-1,793,053.68美元，亏损幅度为-17.66%。当前价格为4,370.19美元，清算价为8,762.64美元。该地址自5月起建仓，曾为HyperLiquid最大合约资金规模的巨鲸，11月起持续止盈，持仓规模曾达9.2亿美元。

  • 超80%船舶改走阿曼航线伊朗对霍尔木兹海峡控制力减弱

    2026-08-19 18:32
    据A早期发行in数据显示，过去两周超过80%的船舶选择阿曼航线，该航线获得联合国授权。kpler原油分析主管霍马云·法拉赫沙希表示，伊朗部分失去了对霍尔木兹海峡的控制。美国能源部长克里斯·赖特表示，目前经霍尔木兹海峡运输及改道绕行的石油流量约达到每日1500万桶，接近冲突前约2000万桶的水平。伊朗与阿曼正在讨论恢复霍尔木兹海峡自由航行安排。卡塔尔表示，若协议达成，可能推动美伊回到谈判桌。特朗普表示，目前美国与伊朗并未进行任何谈判或对话。

  • AI开始自动改Agent Harness了：Opus5四项拿三项第一

    2026-08-19 18:30
    AI姨报道，AI开始自动修改agent的harness，scale AI推出harnessopt-bench，专门测试AI能否自我优化。测试中，AI会拿到一个故意未充分优化的harness，根据跑分和失败案例不断改进代码。改完后，scale再用未见过的测试题进行考试，以验证改进后的agent是否真正变强。此次测试使用了claude opus 5、gpt-5.6 SOL、kimi k3等5个模型，在4类任务上进行了111次测试，其中opus 5表现最佳，获得4项中的3项第一。整体来看，负责修改harness的模型比使用的代码工具更为重要。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科