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比特币与黄金资金同时撤出，避险交易降温

2026-07-01 08:41:32 | 来源： | 作者：佚名
摩根大通表示，围绕通胀和货币贬值预期展开的“贬值交易”正在降温,近两周，比特币和黄金相关 ETF 均出现资金流出，CME 市场的相关期货仓位也同步回落，显示投资者正在削减这两类资产的宏观对冲配置，下文将为大家详细介绍

摩根大通表示，比特币与黄金近期同步走弱，ETF 资金流出和期货仓位下降反映出市场对通胀与地缘风险的对冲需求降温 。

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比特币与黄金资金同时撤出，避险交易降温

资金同时撤出两类资产

该行分析师认为，这一变化并不是资金从比特币转向黄金，而是两类资产的需求同时走弱。按其说法，在近期中东局势紧张阶段，比特币一度成为这类交易的主要承接资产，但现在市场情绪已有所变化。

所谓“贬值交易”，通常指投资者在担心通胀回升、货币购买力走弱，或财政与货币政策继续宽松时，增配被视为价值储存工具的资产。比特币和黄金往往会在这类环境中受益。

ETF 与期货仓位同步回落

摩根大通援引 Farside Investors 数据称，过去两周比特币 ETF 出现较明显流出，黄金 ETF 也有类似情况。与此同时，CME 比特币和黄金期货的机构仓位也在同一时期减弱。

这组变化被该行解读为，市场对通胀和地缘风险的防御性配置正在收缩，而不是单一资产内部的轮动。对比特币而言，这意味着此前由宏观避险情绪带来的部分买盘正在退潮。

市场押注美伊局势缓和

摩根大通认为，近期回落可能与市场预期美国和伊朗关系出现缓和有关。若投资者开始提前押注外交层面的进展，对冲通胀和地缘风险的需求就会下降，比特币和黄金因此同时承压。

今年稍早，中东冲突再度升级曾推高油价，也带动市场对通胀压力回升的担忧。在这一背景下，比特币和黄金一度受益。如今，随着局势缓和预期升温，支撑这类交易的核心因素正在减弱。

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Tag：黄金   比特币  

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