当前位置：首页 > 资讯 > ARK买入加密概念股

ARK大举买入加密概念股:风险更低，还是双重承压？

2026-07-06 11:19:12 | 来源： | 作者：佚名
ARK Invest 6 月累计买入价值 7700 万美元的加密上市公司股票,根据 ARK 每日交易揭露数据，在比特币四年来最差的月度行情中，该基金加仓 4400 万美元 Coinbase、2525 万美元 Circle，以及 820 万美元 Bullish

Cathie Wood 掌舵的 ARK Invest 6 月累计买入价值 7700 万美元的加密上市公司股票。根据 ARK 每日交易揭露数据，在比特币四年来最差的月度行情中，该基金加仓 4400 万美元 Coinbase、2525 万美元 Circle，以及 820 万美元 Bullish。

ARK大举买入加密概念股：风险更低，还是双重承压？

Wood 与多家机构多年来坚持同一套投资逻辑：加密上市公司为投资者提供合规渠道，无需直接持有比特币，就能分享加密行业周期红利。但截至 7 月 2 日 CryptoSlate 的行情数据分析，揭露了这条股票投资路径隐藏的巨大代价。

9 家美股加密企业年化 30 日实际波动率区间为 68%–90%，几乎是比特币 37.6% 波动率的两倍。拉长至 90 日维度，Circle 波动率高达 103.6%，比特币仅 37.8%。股价回撤差距同样显着：Circle 较高点回撤 51.4%，MSTR 回撤 48.6%，Bullish 回撤 43.6%；而比特币从 1 月近 97000 美元高点回落 36.4%，跌幅全部小于上述个股。

ARK大举买入加密概念股：风险更低，还是双重承压？

2026 年 1 月 1 日至 7 月 2 日期间 BTC、ETH 和九只在美国上市的加密公司股票的 30 天年化已实现波动率

单看波动率，加密股仿佛是加杠杆的比特币，但相关性数据揭示了完全不同的真相。过去 90 个交易日，Circle、Robinhood、Bullish 与比特币相关系数仅 0.55–0.58（相关性区间为 0 至 1，1 代表走势完全同步，0 代表无关联），意味着币价波动仅能解释加密公司股票约三分之一的波动，剩余波动全部来自企业独有风险：季度财报、行业竞争、融资行为、增发稀释股权等。投资者本想藉股票布局加密行业，结果只拿到部分币价曝险，还额外揹负一整套股票市场独有的经营风险。

只有一只股票真正追踪比特币

下表统计 2025 年末至今，加密公司股票与比特币的相关性。贝塔系数代表比特币每波动 1%，对应个股涨跌幅。

只有一只股票真正追踪比特币

全市场只有 MSTR 称得上比特币替代标的。贝塔 1.59、相关性 0.85，意味着它本质是加杠杆持有比特币的权益工具。本轮下跌行情中，其年内跌幅与高点回撤幅度均远超比特币。

Coinbase 是相对均衡的选择，年内跌幅 -26.8% 略小于 BTC，贝塔系数 1.26、相关系数 0.75，板块内和比特币联动性第二强。但它的波动率依旧接近比特币两倍，股价较 2025 年 7 月 419.78 美元历史高点下跌 60.6%，在该高点买入的投资者亏损，远大于 2025 年 10 月比特币历史高点入场的持有者。

Circle 完美诠释「加密外衣下的企业风险」。它与比特币相关性全板块最低，90 日波动率最高。导火索发生在 6 月 30 日：由 Coinbase、Stripe、Visa、万事达、贝莱德等 140 余家企业联合背书的 Open USD 稳定币正式推出，CRCL 单日暴跌 17.5%。这次大跌和比特币行情几乎毫无关联，纯粹是稳定币赛道份额竞争带来的企业独有利空。

Robinhood 则是反面案例，同样印证个股业务独立于加密行情。该股年内仅微跌 0.3%，年内最大回撤仅 8.5%。加密业务只是其股票、选择权、衍生性商品经纪大盘子里一小块，多元化业务缓冲了下跌；但反过来，加密牛市阶段，它也很难给投资者带来充足币价收益。

矿企走势最为反常。比特币年内下跌 29.5%，RIOT 大涨 74.5%，MARA 上涨 38.1%，CleanSpark 涨 24.7%。内核逻辑是矿企转型 AI 高性能算力服务商，签下数百亿美元算力租赁合约、持续减持库存比特币。尽管它们单日行情仍跟随比特币波动（贝塔系数均大于 1），但全年收益完全由 AI 托管业务驱动，和币价脱钩。

只有一只股票真正追踪比特币_图2

BTC、ETH 和九只在美国上市的加密货币股票的年初至今价格变化

比特币本身波动并不算小。Volmex 的比特币 30 日波动率指数 5 月下旬最低至 24.5，2 月初峰值 68.7，7 月初回升至 41.6。即便如此，绝大多数加密股票波动率依旧翻倍。

Strategy 案例：股权结构带来额外风险

持有比特币只需要承担币价涨跌风险；买入加密上市公司股票，还要叠加企业经营、股权稀释、估值溢价消失、融资压力、资本结构变动等多重变量。

Strategy 近期一个月集中暴露了所有隐患。6 月末其市净率倍数（mNAV）首次跌破 1，该指针衡量企业总估值对比公司净资产。倍数低于 1，代表市场给整个公司的估值，不如它手里持有的现金与比特币值钱。截至 6 月 22 日揭露，Strategy 持有 847363 枚比特币，mNAV 跌破 1 当日，这批比特币价值约 500 亿美元。

mNAV 大于 1 是 Strategy 整套增长飞轮的根基。过去公司可以溢价增发普通股、优先股，募资后继续增持比特币，提升每股持仓量。一旦 mNAV 跌破 1，这套循环会反向侵蚀股东价值 —— 增发股份换取资金买币，等同于折价出售存量比特币资产。

CryptoSlate 早在 1 月就报导过，比特币持仓公司分为估值溢价型与折价型。6 月末 Strategy 总市值 295.4 亿美元，不足 2024 年超 710 亿美元峰值的一半，四类优先股全部跌至历史低位。

Strategy 出台应对方案，6 月 29 日宣布最高 12.5 亿美元股票回购计划，同时授权抛售比特币补充流动性，覆盖优先股股息与债务利息。此前几周，该公司于 6 月 1 日进行了自 2022 年以来的首次比特币出售，仅售出 32 枚比特币。消息发布后该股单日大涨 12.6%，终结八连阴。全球最大比特币持仓企业，竟需要在熊市抛售筹码换取现金流，这是直接持有比特币不会遇到的制约，也是股票独有的风险。

这正是 ARK 逆势加仓的背景。6 月 25 日，加密股集体大跌之际，Wood 旗下基金单日买入 327 万美元 Robinhood，同步加仓 Coinbase、Circle、Bullish。Wood 认为比特币的长期目标价在百万美元级别，当下正在大幅折价布局 2025 年高点以来深度回调的加密上市公司。

数据揭示了这些公司的真实面貌。

  • Strategy = 加杠杆比特币 + 股权稀释风险；
  • Circle = 稳定币赛道支付企业，深陷份额争夺战；
  • Robinhood = 综合券商，加密只是副业。

Wood 一篮子买入这些公司股票，本质是押注不同商业模式组合，各家加密曝险强弱天差地别。

每档个股都有独立投资逻辑，Coinbase 年内跑赢比特币，Robinhood 守住了年初价格，矿企板块整体收益领跑。但内核问题依旧，买入加密股票，真的比直接持币风险更低？

九家上市公司数据显示，股票要么放大比特币波动率，要么叠加和币价无关的企业经营风险。

今年真正强势的加密货币股票，依靠的是 AI 算力、经纪流量、支付产品等独立增长业务，比特币仅为次要影响因素。

到此这篇关于ARK大举买入加密概念股：风险更低，还是双重承压？的文章就介绍到这了,更多相关ARK买入加密概念股内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：加密概念股   ARK  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • BitMart合约将上线BANK、EPT、INIT

    2025-04-21 17:11
    据官方公告，BitMart合约将于04/2117:00上线BANKUSDT，04/2120:00上线EPTUSDT以及04/2419:00上线INITUSDT永续合约。Lorenzo是一个机构级资产管理平台，发行由多种底层策略支持的收益代币。Balance是面向社交和游戏的下一代AI+Web3协议和框架，无缝集成了AI技术、区块链技术和去中心化应用。Initia是一个Layer-1区块链，通过交织网络将特定应用的区块链连接起来。链接：https://bitmart.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/36169141780251

  • QCPCapital：密切关注比特币88,800美元关键阻力位

    2025-04-21 17:11
    ChainCatcher消息，加密投资机构QCPCapital发文称，比特币在亚洲时段早盘突破87,000美元，扭转了因特朗普“解放日”宣布引发的抛售潮，此次反弹与去年12月的“圣诞反弹”形成鲜明对比。同时，黄金也受贸易战和美元走弱提振升至新高。股市收跌、4月跌幅扩大背景下，比特币作为避险或通胀对冲工具的说法再受关注，若趋势持续，或为机构配置比特币提供新动力。 机构信心回归迹象已现，上周比特币ETF净流入1340万美元，与前一周7.08亿美元净流出形成对比。期权市场持仓更均衡，风险逆转指标趋于平稳。比特币和黄金联袂上涨，是假日噪音还是比特币向避险资产转变的实质性标志？若属后者，将标志传统金融对比特币看法重大变化。因欧洲仍在假期，市场或需几日确认趋势，比特币、黄金和股市相关性值得密切关注。目前正密切关注88,800美元关键阻力位，突破前对结论持谨慎态度。

  • QCP：继续关注 BTC 88,800 美元这一关键阻力位

    2025-04-21 17:07
    QCP Capital 在官方频道发文表示，“比特币上演了自己的复活节重生,在亚洲早盘突破87,000美元,这一强劲反弹收复了此前因特朗普前总统4月2日意外发布"解放日"声明而引发的大部分跌幅。比特币作为避险资产或通胀对冲工具的叙事再次获得关注。如果这一动态持续,可能为机构配置比特币提供新的推动力...

  • 美国司法部证实将持续推进对SafeMoon前CEO的欺诈诉讼

    2025-04-21 17:05
    ChainCatcher消息，据law360.com援引美国司法部（DOJ）上周五提交的文件报道，特朗普时代美国司法部曾推动缩减对加密货币的执法力度，但这并未能阻止联邦检察官对SafeMoon前首席执行官BradenKarony的追诉。Karony面临与该代币崩盘相关的欺诈指控。他即将于5月受审，这将成为检验司法部新方针是否会保护高管免受过往所谓不当行为指控的关键试金石。4月18日，纽约东区联邦检察官证实将继续推进诉讼。Karony被控共谋证券欺诈、电汇欺诈和洗钱，拒不认罪，自2月起以300万美元保释。

  • 美国司法部证实将继续推进对SafeMoon前CEO的欺诈诉讼

    2025-04-21 17:04
    4月21日消息，据law360.com援引美国司法部（DOJ）上周五提交的文件报道，特朗普时代美国司法部曾推动缩减对加密货币的执法力度，但这并未能阻止联邦检察官对SafeMoon前首席执行官BradenKarony的追诉。Karony面临与该代币崩盘相关的欺诈指控。他即将于5月受审，这将成为检验司法部新方针是否会保护高管免受过往所谓不当行为指控的关键试金石。4月18日，纽约东区联邦检察官证实将继续推进诉讼。Karony被控共谋证券欺诈、电汇欺诈和洗钱，拒不认罪，自2月起以300万美元保释。此前4月10日消息，SafeMoonCEO以美司法部解散加密货币部门为由再次申请驳回诉讼。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科