Pump.fun推出BOOST模式:通过代币销毁来回收死流动性
Pump.fun 引入了 BOOST 模式,这是一种新的启动机制,可自动将“死流动性”转换为代币回购和销毁,旨在在新推出的 memecoins 从平台的联合曲线迁移后加强它们。该功能于 7 月 21 日成为所有符合条件的新代币的默认启动机制,旨在通过使原本无法获得的流动性重新发挥作用来提高资本效率。
基于 Solana 的 memecoin 启动板估计,每年有超过 1 亿美元的流动性被永久搁浅。 在之前的迁移模式下,BOOST 模式不会将这些资金无限期地锁定在流动性池内,而是将它们重定向到自动市场购买并立即销毁,从而产生购买压力,同时减少新发行代币的流通供应。

Pump.fun推出BOOST模式,通过代币销毁来回收死流动性(来源:X)
BOOST模式赋予“死流动性”新用途
BOOST 模式带来的最显着的变化发生在代币完成其联合曲线并迁移到 PumpSwap 后。
此前,当 memecoin 从 Pump.fun 的联合曲线毕业时,大约20% 的迁移流动性仍然永久锁定在新创建的流动性池中。虽然这种机制有助于确保流动性仍然可用于交易,但即使每个代币持有者最终出售其头寸,部分 SOL 或 USDC 也永远无法撤回或重新部署。
Pump.fun 将这些永久被困的资产描述为“死流动性”。据该平台称,该机制超过每年都会在迁移的代币中锁定1 亿美元,尽管这些资金仍保留在流动性池内,但实际上处于闲置状态。
BOOST 模式旨在回收这些休眠资金,而不是让它们闲置。
对于每个符合条件的迁移,该协议会将17.6 SOL或 USDC 交易对的大约SOL 交易对的大约2,516 美元重定向到购买新迁移的代币。该协议不是执行一次大额购买,而是使用时间加权平均价格 (TWAP)策略在迁移后的前五分钟内分散订单,从而有助于减少单个大额市场订单的影响。
一旦购买完成,通过 BOOST 获得的每个代币都会立即被销毁,从而永久地将其从流通中移除。结果是暂时的购买压力和较低的代币供应量相结合,而无需引入任何新的流动性或外部资金。
Pump.fun表示,新机制将以前无法使用的资金转化为活跃的市场需求,同时保持整体交易体验不变,从而提高了流动性效率。
对符合条件的代币自动启用
BOOST 模式现已成为 7 月 21 日推出后在 Pump.fun 上推出的所有符合条件的代币的默认迁移机制。创作者无需激活该功能,交易者在整个发布过程中继续使用相同的联合曲线和 PumpSwap 基础设施。
该平台指出,在激活时间之前迁移的代币以及通过 Pump.fun 的Mayhem系统启动的项目均被排除在新机制之外。
Pump.fun 创始人Alon表示, BOOST 将流动性效率提高了大约20% ,同时保留了平台现有的用户体验。他补充说,回收死流动性可以逐渐将数亿美元重新引导回新推出的模因币,而不是将这些资金永久锁定在流动性池中。

Pump.fun创始人Alon表示BOOST模式在不改变用户交易体验的情况下将流动性效率提高了20%左右
社区争论 BOOST 是否会有所作为
此次推出在整个加密货币社区中引起了不同的反应,支持者认为该功能可以更有效地利用资本,而批评者则质疑该机制是否会显着影响代币性能。
一些交易员认为,将约17.6 SOL重新用于回购可能不会对市值已达到约 30,000 美元或以上的代币价格产生有意义的影响。其他人表示,尽管永久锁定,但流动性仍然对整个 Solana memecoin 生态系统的流动性池规模做出了贡献。
该平台的内容主管 Json表示,许多观察家误解了死流动性实际上代表的是什么。据他介绍,锁定的资产永远不是可用的交易流动性,因为它们在任何情况下都无法提取或重新分配。因此,BOOST 不会消除市场上的流动性,而是将以前无法获得的资金转化为真正的购买订单,然后永久销毁所获得的代币。

Pump.fun 高管不同意这一评估。
该平台认为,这种方法可以帮助减少迁移后经常发生的急剧抛售,在此期间,许多早期投资者获利了结,而新推出的模因币经常会经历剧烈的波动。
迁移后代币经济学的新实验
BOOST 是 Pump.fun 今年最引人注目的基础设施更新之一,重点是改善资本的使用方式,而不是改变代币发行流程本身。该协议不依赖新的激励措施或额外的流动性,而是简单地重新分配之前永久锁定的资金。
该机制是否能带来有意义的改进还有待观察。虽然自动回购和代币销毁可以在迁移后的关键分钟内提供更强有力的价格支撑,但一些市场参与者指出,购买计划仅持续五分钟,这意味着一旦购买结束,代币可能仍面临巨大的抛售压力。
即便如此,BOOST 仍引入了一种不同的发行后代币经济方法,试图减少资本浪费,同时加强新迁移的代币。如果该机制按预期运行,它可能会成为 Pump.fun 的一个重要功能,因为该平台将继续竞争吸引在 Solana 上发布新的 memecoin。
公告发布后, Pump.fun 的原生代币PUMP的交易基本没有变化,这表明投资者正在等待真实世界的数据,以确定 BOOST 是否能够在未来几周内持续提高新推出的 memecoin 的性能。
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