当前位置：首页 > 资讯 > HYPE陷入持续阴跌行情

HYPE连续多日阴跌，只因传闻TradeXYZ要单飞？

2026-08-04 11:40:41 | 来源： | 作者：佚名
Hyperliquid 核心合作方 TradeXYZ 出走传闻发酵，引发市场恐慌，致使 HYPE 持续阴跌,TradeXYZ 垄断平台绝大多数交易量与持仓，双方收益分配失衡，但受技术、渠道、团队信任约束，自立门户大概率形成双输局面，下面来一起看看正文内容吧

HYPE连续多日阴跌，只因传闻TradeXYZ要单飞？

近期 HYPE 代币持续陷入阴跌态势，盘面疲软的核心诱因源自加密市场流传的重磅传闻：Hyperliquid 生态核心合作方 TradeXYZ 存在脱离平台、独立搭建交易系统的可能性。

当前 TradeXYZ 在 Hyperliquid HIP-3 市场占据绝对垄断地位，包揽超九成交易量与持仓量，是平台 RWA 永续合约赛道的核心支柱。随着双方合作话语权、收益分配格局逐步失衡，市场对二者 “拆伙” 的担忧持续升温，直接压制 HYPE 估值与盘面表现。本文结合行业案例、数据基本面与合作壁垒，全面拆解传闻真实性、出走动因及潜在市场影响。

‍

自立门户是必然？

在区块链行业存在一个现象，项目先在某个公链或基础设施上起步并做大，之后便将会为了性能、控制权、底层费用捕获或更大的叙事融资，而选择独立构建自己的基础设施（L2 或独立 L1）。TradeXYZ 如今确实已经足够大了。

据 flowscan 数据，截止目前 Hyperliquid HIP-3 总交易量超 4696.2 亿美元，其中 TradeXYZ 贡献超 4374 亿美元，占比 93%；截止撰稿前，Hyperliquid HIP-3 总 OI 持仓量达 39 亿美元，其中 TradeXYZ 贡献超 38 亿美元，占比达到 99.7%。

Hyperliquid HIP-3 总交易量即 TradeXYZ 占比

而剩下几家交易平台加起来份额都不足 10%，HIP-3 已经形成了巨大的马太效应。这么看，说 Hyperliquid 的 HIP-3 市场完全由 TradeXYZ 掌握都不过分，RWA 链上合约发展为 Hyperliquid 带来的叙事溢价，本质上就是 TradeXYZ 为 Hyperliquid 带来的叙事溢价。

无论是估值还是协议收入角度，TradeXYZ 对于 Hyperliquid 早已不是可有可无，而是在加密市场疲软、比特币等加密衍生品交易量萎缩的情况下扛起大梁的重要角色。

据官方数据，Hyperliquid 总交易量中 HIP-3 占比达到 71.92%，已经创下了历史新高，基于 TradeXYZ 在 HIP-3 的霸主地位，等于 TradeXYZ 贡献的交易量占 Hyperliquid 总交易量高达 70% 以上；Hyperliquid 总 OI 中 HIP-3 占比达 36%，这同样也意味 TradeXYZ 贡献的 OI 已占比 Hyperliquid 总 OI 超 35%。

HIP-3 在 Hyperliquid 总交易量及总 OI 占比

因此，TradeXYZ 已经借助 Hyperliquid 的基础设施成长为足以影响传统金融市场的巨兽，如今在与 Hyperliquid 的合作关系中，它的杠杆影响力和话语权也开始占主导地位。那么孩子长大了就该自立门户吗，TradeXYZ 将会在什么因素触发下选择自建基础设施呢？

抛开融资、发币等难以琢磨的资本运作因素，单从实际商业角度来看，若 TradeXYZ 真的选择自立门户，那么原因最可能是捕获底层手续费。

在 Hyperliquid 的 HIP-3 市场中，TradeXYZ 与 Hyperliquid 的交易费用分成是固定的 50/50，且因 HIP-3 资产的标准交易费用是核心 perp 市场费用的 2 倍，所以 Hyperliquid 从每笔 HIP-3 交易中实际获得的协议费用与核心 perp 市场相同。

据统计，截止发稿前 TradeXYZ 产生的总费用收入接近 5000 万美元，按照 HIP-3 规定的分成比例，TradeXYZ 最多只能拿走 2500 万美元。

TradeXYZ 产生的费用

很难想象一个创造了超 4000 亿美元交易量的项目，总收入连总交易量的万分之一都没达到。接近一半的收入拱手让人，这对于大多数项目都是无法忍受的，以目前 TradeXYZ 对 Hyperliquid 的杠杆影响力，它也完全可以和 Hyperliquid 进行协商，将收益分成更改七三开或更高。若最终无法谈妥，TradeXYZ 很有可能走上自立门户的道路。

扩展文章：

Trade[XYZ]杀入Hyperliquid新战场，HIP-3交易量被它拿下

Hyperliquid为何一路跌到55美元?一文盘点影响HYPE币价格的因素

TradeXYZ 为什么不会离开？

当然，对 TradeXYZ 而言，自立门户有吸引力，同时也有制约力。

第一个制约因素就是 Hyperliquid 的强大性能。TradXYZ 的永续合约都部署在 Hyperliquid 的 HIP-3 平台，其撮合、订单类型、资金、清算和自动去杠杆化均由 HyperCore 管理，技术上 TradeXYZ 管理的仅是预言机价格、标记价格、外部价格以及相关的组件。

若 TradXYZ 选择自立门户，那么他们就需要自己组建团队构建底层基础设施，这本不是什么难题，但短时间内构建如 Hyperliquid 一样强大性能的 L1 却是一个难题。就连 TradeXYZ 创始人 Shoku 自己也承认 Hyperliquid 团队的优秀，2024 年 3 月 Shoku 在 X 平台发文称，他不确定 Hyperliquid 作为 L1 最终能在 TVL、交易量这些传统指标上做多大，但他完全确信 Hyperliquid 的链上产品和 dApp 的质量与严谨度，在整个加密领域不会有对手。

这些对手中当然也包括他自己，倘若 TradXYZ 自立门户构建的基础设施不足以与 Hyperliquid 抗衡，那么将对其产品体验及早于传统金融市场的价格发现叙事造成消极影响。

第二个制约因素是渠道和分发也至关重要。为什么 Circle 愿意将 USDC 超 50% 的储蓄收益拱手让给 Coinbase？原因是 Coinbase 确实为 USDC 的市场分发和推广做出了巨大贡献，据 Coinbase Q2 最新财报，超 30% 的流通 USDC 都存储在了 Coinbase 上。掌握了渠道和分发就掌握了一切，这个规则在 TradXYZ 和 Hyperliquid 之间同样适用。

本质而言，Hyperliquid 的前端只是访问 TradeXYZ 流动性市场的一个接口，但它并非唯一途径。用户目前也可以直接通过 TradeXYZ 官网访问 TradXYZ 流动性市场，且交易页面与 Hyperliquid 的高度相似，甚至为了进一步方便用户，TradeXYZ 的内部账户和 Hyperliquid 是想通的，意味着在 TradeXYZ 官网连接同一钱包，若在 Hyperliquid 有余额，可直接使用。

TradeXYZ 自己的交易前端

但即便如此，在 TradeXYZ 超 35 万的交易用户中，大部分仍是通过 Hyperliquid 的前端访问 TradeXYZ 的流动性市场，这已是用户长期被培养下来的使用习惯不易改变，甚至还存在一定比例的交易用户，根本分不清 TradeXYZ 和 Hyperliquid 的区别，只是信赖 Hyperliquid 的品牌而被动选择交易 TradeXYZ 的产品。

因此，Hyperliquid 不仅为 TradeXYZ 提供技术支持，还是 TradeXYZ 流动性分发的主要渠道，构建基础设施的成本和时间可以计算，但失去渠道的价值却无法计量。

第三个制约因素则是两个项目创始人本就相互信任、「两小无猜」。Solana 知名 KOL Ansem 认为 TradeXYZ 自立门户的可能性几乎为零，原因是其认为 tradexyz 和 Hyperliquid 是加密货币领域最契合的两支团队，「两位创始人丝毫没有贪婪之心，而且都非常聪明，我相信他们能够选择一条对双方团队都最有利的发展道路。」

此说法不无道理，Shoku 是最早押注 Hyperliquid 的投资者。早在 2023 年 Shoku 就与 Jeff 建联并开始为 Hyperliquid 生态做贡献，2024 年他开发了 Hyperliquid 的比特币跨链桥 Unit，他曾与朋友透露称 Hyperliquid 是加密世界里少数几件让人兴奋的事情之一。

种种迹象表现，Shoku 极度欣赏 Hyperliquid 和 Jeff，从人情角度而言，做出「背刺」的可能性较低。

如果 TradeXYZ 自立门户，结果是双输

如果我们要将这个话题讨论到底，这篇文章不应该到此结束，我们应该还要讨论一种极小概率事件，即若 TradeXYZ 真的脱离 Hyperliquid 自立门户，那么结局如何？我推倒出来的答案是双输。

因为当前状态下，TradeXYZ 和 Hyperliquid 是双赢的局面，若 TradeXYZ 分 裂，巨大的不确定性将给双方都带来伤害。TradeXYZ 自立门户后，Hyperliquid 大可扶持其它的 HIP-3 市场参与者，但它将与 TradeXYZ 从合作者变为竞争者，对 Hyperliquid 的收入并未有太多影响，因为 Hyperliquid 超 70% 的主要收入仍来源于核心 Perp，HIP-3 市场仅占小部分，最大的是对其估值的影响。

首先，TradeXYZ 迁移后，Hyperliquid 总交易量会减少超 50%，且 HYPE 可能也会迎来腰斩，因为 Hyperliquid 将不再是链上 RWA 永续合约交易平台龙头，而是将会被重新定义成一个失去最大增长点和叙事基础的加密衍生品交易平台。

TradeXYZ 本身也好不到哪去，基础设施和用户习惯都要从 0 开始培养，前文所述的性能与渠道成为 TradeXYZ 发展最大的制约因素，同时这样的背刺行为还极有可能引发舆论争议，进一步降低 TradeXYZ 的信誉。

此外，TradeXYZ 和 Hyperliquid 并不只是在和彼此竞争，整个 RWA 交易市场还有其他竞争者存在。「鹬蚌相争，渔翁得利」，Hyperliquid 培养新的 HIP-3 市场需要时间，TradeXYZ 基础设施建设也需要时间，而等他们回过头来，市场缺口早已被其他竞争者填满。

综上所述，虽然 TradeXYZ 在 Hyperliquid 越来越重要，但自立门户显然是不理智的。即使 TradeXYZ 想要提高盈利能力，最好的方式可能也是在保留和 Hyperliquid 现有集成优势的同时，将重点慢慢转移到自身的发行和用户所有权上。

总结

综合全文基本面与赛道博弈逻辑来看，本次 HYPE 持续阴跌本质是市场对 Hyperliquid 与 TradeXYZ 深度绑定格局的风险定价。TradeXYZ 凭借超高市场占比，撑起 Hyperliquid 大半交易量与叙事价值，却仅能获取五成交易手续费，收益分配失衡使其具备独立发展的核心动因，出走传闻也因此快速发酵、冲击盘面。

但从现实壁垒分析，TradeXYZ 短期自立门户可行性极低。一方面 Hyperliquid 具备顶尖底层技术架构，自建同等性能公链难度极大；另一方面平台掌握核心用户分发渠道，多数用户依托 Hyperliquid 入口 交易，用户使用习惯难以快速迁移，叠加双方创始人深度信任、长期共生的合作基础，大幅降低拆伙概率。

更为关键的是，二者彻底拆分大概率引发双输局面：Hyperliquid 将流失核心交易量与赛道叙事，HYPE 估值或大幅缩水；TradeXYZ 则面临技术短板、用户流失、口碑受损等多重风险，同时会给行业其他竞争者留出抢占市场的窗口期。整体而言，双方最优解并非拆分对立，而是优化收益分配、深化协同合作，未来二者合作走向也将持续主导 HYPE 的中长期行情走势。

以上就是HYPE连续多日阴跌，只因传闻TradeXYZ要单飞？的详细内容，更多关于HYPE陷入持续阴跌行情的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：Hyperliquid   代币   Hype  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • Claude下场造蛋白质：15个目标拿下14个

    2026-08-19 15:42
    Claude在一轮蛋白质设计实验中成功设计了15个目标中的14个。研究人员为Claude接入了一套蛋白质设计和结构预测工具，使其能够独立查资料、选择设计位置、调用工具，并不断筛选和修改方案。最终，经过Adaptyv Bio和Twist Bioscience两家生物科技公司的真实生物实验，1320个设计中有354个成功，命中率约27%。Anthropic表示，这类蛋白质设计通常只有约10%到15%的命中率，部分目标的结果甚至超过了此前蛋白质设计比赛的冠军方案。尽管如此，Claude距离自己开发新药仍有很长的路要走，设计出能结合目标的蛋白只是药物研发的早期步骤，后续仍需大量实验和临床验证。

  • 花旗集团计划于2026年推出比特币托管服务

    2026-08-19 15:40
    花旗集团宣布将于2026年推出新的Custody+平台，计划将比特币托管服务引入该平台，首批面向机构客户。该银行将把比特币与传统证券放在一个操作框架内，这一结构可能减少对独立加密托管提供商和分散报告系统的依赖。花旗在8月18日宣布了这一时间表，同时介绍了近实时的托管和结算服务。尽管比特币在公告后交易接近64,700美元，但花旗并未将该服务与价格预期联系起来。花旗表示，该服务将基于其共同的数字资产架构，客户将通过单一框架获得传统和加密托管能力。比特币将是首个支持的资产，花旗的比特币服务将与其现有的托管业务紧密结合。该业务在100多个市场为客户，包括62个使用花旗专有网络的市场。花旗的服务部门每年在平台开发上投资超过20亿美元。

  • Binance用户新增16349BTCETH和USDT余额下降

    2026-08-19 15:40
    Binance发布其第45期储备证明报告，数据显示截至2026年8月1日，用户比特币持有量增加至约657,000 BTC，较7月1日的快照上涨2.55%，增加了16,349 BTC。同时，以太坊和USDT余额则出现下降，用户以太坊持有量约为398万枚，下降2.57%，减少105,154 ETH，USDT余额也下降2.57%，降至约329亿个代币，减少约8.7亿USDT。

  • 利率期权市场调整预期交易员布局2027年美联储降息周期

    2026-08-19 15:39
    据A早期发行in报道，美国经济数据走弱，利率期权市场调整对美联储政策路径的预期。美国7月非农就业报告显示就业岗位减少2.3万个，零售销售录得一年多来最大降幅。利率期权市场投资者平仓押注9月及12月加息的仓位，转向布局2027年年中前降息的交易。SOFR期权市场出现押注9月维持利率不变的合约，以及2027年3月、6月到期的看涨期权。利率掉期市场显示美联储9月会议隐含约9个基点加息空间，到2027年6月累计紧缩预期约40个基点。Polymarket、Kalshi和Myriad预测市场认为美联储9月维持利率不变的概率约为74%至75%。

  • 全球股债双杀30年美债收益率升至5.33%

    2026-08-19 15:35
    据A早期发行in报道，全球金融市场出现股债双杀，30年美债收益率升至5.33%，创2007年以来新高。韩国KOSPI指数收跌5.8%，日经225指数收跌3.16%，A股超5000只个股下跌，AI产业链板块领跌。美股费城半导体指数单日跌近5%，美光科技、西部数据、闪迪、Marvell、AMD、英特尔、Coherent、Credo股价回调。美国财政部数据显示，6月海外投资者持有美债规模降至9.299万亿美元，较5月减少720亿美元。其中，日本持仓降至1.116万亿美元，单月减持264亿美元英国持仓降至9399亿美元。美国财政部将于周四凌晨1点（UTC+8）发行160亿美元20年期美债。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科