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美联储暂停加息叠加CPI数据来袭，市场剧烈震荡，本周比特币投资者必须关注五大关键事项
美联储暂停加息令市场情绪短暂回暖，但本周即将公布的消费者物价指数（CPI）数据可能再度打破平静，引发比特币及加密市场剧烈波动。通胀走势将直接影响美联储后续政策走向，进而左右风险资产表现。
本周投资者需重点关注五大事项：CPI数据结果、美联储官员表态、机构资金动向、加密监管新规以及比特币技术面关键支撑与阻力位，以应对潜在风险。
比特币在周日周收盘前飙升至八月新高，市场参与者将注意力转向下一份美国通胀报告。
比特币本周以新的八月高点开始，交易者权衡美国通胀数据的影响。
重点介绍：
- 美国CPI和PPI数据发布之际，美联储2026年加息的押注波动不断。
- 日元继续走在前列，缓慢回落至关键的160美元水平。
- 比特币（BTC）交易者认为，在BTC/USD创下本月迄今新高后，约65,800美元区间对多头至关重要。
- 较大的比特币钱包与零售持有者在经历了显著的两个月积累热潮后形成鲜明对比。
- 链上指标篮子仍显示熊市在下半年仍在继续。
CPI、PPI数据正值美联储关键时刻发布
随着市场对美联储利率政策的预期调整，美国关键的通胀数据即将发布。
消费者价格指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）的7月数据分别将在周三和周四发布。
发布时间点很重要——近期美国通胀线索向美联储观察者发出了混合信号，而美伊战争的解决同样仍远未确定。后者对CPI尤其有影响，因为石油价格对霍尔木兹海峡航线周边事件的敏感性。
总部位于新德里的科研公司SS WealthStreet创始人苏甘达·萨奇德瓦周一告诉路透社：“原油价格仍然夹在对立力量之间，市场评估霍尔木兹海峡突破的可能性与伊朗重新开放战略水道的条件。”
美国WTI原油一小时图表上的差价合约。来源：Cointelegraph/TradingView
上个月的CPI和PPI结果均出人意料地下跌，前者创下自2020年4月以来的最大月度跌幅。上周非农就业数据延续这一趋势，显示劳动力市场状况低于预期。
这两点都增强了未来美联储更为温和的概率，市场在9月16日会议上最可能的加息概率从0.25%转为继续暂停。截至周一，CME集团的FedWatch工具显示暂停的概率为56%。
“一周前，市场隐含概率强烈支持美联储下一次会议加息。目前概率略微倾向于美联储维持加息，加息只需一次，之后将暂停到明年中段，“交易资源Mosaic资产公司在其最新一期通讯《市场马赛克》中写道。
美联储9月FOMC会议目标利率概率比较（截图）。来源：CME集团
Mosaic补充说，上周ISM制造与服务业的数据显示，尽管数据引发了对未来“滞胀”迹象的担忧——通胀指标反弹加上经济增长缓慢和失业率上升。
日元在美国干预几天后反转
自1990年代末以来首次美日联合干预后，美国在操纵日元方面的角色仍是全球交易者关注的关键点。
在日元兑美元于8月初跌至自1986年以来最低点后，纽约联储代表美国财 政部，通过汇率稳定基金（ESF）——一个外汇储备库——用欧元购买日元。
当时，财 政部长斯科特·贝森特暗示，未来可能再次干预。
他在X上的一篇文章中写道：“我们强烈支持日本采取果断的市场和货币措施，纠正日元大幅低估。”
然而在此期间，日元在最初走强至约156美元后，再次开始走弱。撰写本文时，价格回升至158.50以上，再次接近关键的160关口。
布鲁金斯学会经济学高级研究员罗宾·布鲁克斯在分析日元干预历史时警告说，该机制本身无法改变现状。
“你可能会认为——鉴于市场受到的各种压力——日元会比今年早些时候我们看到的前两次干预期间上涨更多，但事实并非如此，”他在周五的一篇博客文章中写道。他说：
“价格走势与1月23日纽约联储的利率检查相当，该检查正值日本2月8日大选前夕。这令人失望，也支持我总体的看法，即这次干预——像以往的干预一样——无法阻止日元走弱的趋势。”
美元兑日元一日图。来源：Cointelegraph/TradingView
此前，Cointelegraph报道了日元套利交易的长期影响，日元套息交易是加密和风险资产交易者关注的关键流动性考虑因素。
贸易公司QCP Capital上周评论道：“对于全球市场来说，问题不在于单一干预措施，而在于日本收益率上升是否会改变国内投资者将资本配置到海外的动机。”
交易者关注比特币多头背离，65,800美元现为关键
比特币在周日周收盘前创下65,420美元的月至今新高，随后随着TradFi市场回归，进一步巩固了市场的进展。
TradingView的数据仍显示BTC/USD在顽固区间内波动，50个月指数移动平均线（EMA）作为阻力位在65,827美元处存在。
BTC/USD 一日图，50个月均线平均线。来源：Cointelegraph/TradingView
在他最新的市场分析中，加密交易员Michaël van de Poppe看到了三个BTC价格突破信号，但仍锁定了经典价格指标。他在周末报告称，移动平均收敛/背离（MACD）和相对强弱指数（RSI）在三天和一周时间框架上均存在“强烈”的多头背离。
除了显示背离的图表外，指标设定了更高的低点，而价格则更低，范德波佩将65,800美元定为多头突破的关键目标。
“总的来说，如果65,800美元（这是关键的周周价位）跌破，我预计在这次盘整后，空头流动性将被迫退出，出现剧烈上涨，”他说。
BTC/USDT一周图表含MACD，RSI数据。来源：Michaël van de Poppe，X.com
CoinGlass最新的交易所订单簿数据显示，流动性在现货价格两侧不断积累，65,800美元同样是潜在空头仓清算的关键区块。8月的新高点似乎并未让交易者感到意外，截至撰写时，24小时跨加密货币空头清算额为5300万美元。
BTC清算热力图。来源：CoinGlass
链上分析平台CryptoQuant的贡献者Andrew Kamsky关注日线图中从下降楔形结构中突破。他建议一个“决策窗口”可以在8月17日前决定射击场的命运。
“在66.4K至66.8K美元之间出现拒绝，随后出现一系列高低，可能开始形成上升三角形，创造另一个突破机会。他说：“如果回落到楔形内，看涨布局会被削弱;而跌破楔形支撑位则使该支撑失效，表明市场正在形成不同的结构。”
作为上行目标，卡姆斯基给出了72,000美元作为“可能情景”。
BTC/USD 一日图（截图）。来源：CryptoQuant
大型比特币投资者积累达到数月高点
本周，随着新分析显示出现“向积累的急剧转变”，较大的比特币投资者开始关注自己。
CryptoQuant的数据显示，涉及持有超过10,000 BTC的地址的比特币暴露迅速增加。按60天滚动计，8月9日该批次余额增加了46,420 BTC，创下自3月15日以来的最大涨幅。
CryptoQuant评论道：“更值得注意的是，最新读数几乎是三月中旬23,238枚比特币累计峰值的两倍，显示最大资产组合的活动显著加速。”
近年来，较大的持有者开始逐渐与传统上与零售投资者相关联的小钱包分道扬镳。最初累积至7月，持有0.1至1 BTC的地址在8月9日前的60天内分发了约9,700 BTC。
CryptoQuant表示：“这种背离值得注意的是，它显示出两种截然不同的持仓趋势同时发展：最大的BTC余额群体正在增加敞口，而较小持有者则在减少敞口，”CryptoQuant指出，这一积累的时间点恰逢即将发布的美国CPI和PPI数据。
按群体划分比特币的积累与分发。来源：CryptoQuant
上周，Cointelegraph报告称，CryptoQuant称其为“强劲积累”，金额介于62,000至65,000美元之间，约0.7%的比特币总供应量——约155,000枚币——最后一次在链上转移。与此同时，现货与期货交易量创纪录的分歧，使比特币在当前环境下能否挽回失地变得令人怀疑。
在评论每日现货市场成交率相对于市场规模的相关问题时，链上分析平台Glassnode的联合创始人Rafael Schultze-Kraft称现货市场“几乎死寂”。
“每日现货交易率仅为0.32%，是我们数据中的最低水平，而美元成交量同比下降~64%。典型的冷漠。更健康的转变需要回归，“他上周告诉X粉丝。
比特币现货交易数据。来源：拉斐尔·舒尔茨-克拉夫特，X.com
迹象显示比特币熊市将继续
总体来看，比特币链上指标及相关价格指标仍需更凉爽的条件，才能实现可靠的长期反转。
在另一项研究中，Schultze-Kraft揭示了Glassnode比特币周期位置热力图中45个价格指标的创纪录“投降”阶段。该报告比较了四年比特币价格周期的市场健康状况，以及熊市末期的当前状况。
舒尔茨-克拉夫特评论上周热力图最新读数时说：“今天它处于FTX以来最冷的区间：熊市晚期，但还没有达到之前那种一致的深蓝，标志着市场底线。”
CoinGlass的类似汇总，称为牛市周期峰值指标，目前在理想“卖出”区间前的32%徘徊。
比特币牛市峰值指标。来源：CoinGlass
这些数据与越来越多的比特币交易者的观点相呼应，他们关注历史模式以确定2026年剩余时间比特币价格表现。本周，交易员和分析师Rekt Capital特别将它与2022年的熊市进行比较。
“比特币相对于7月的上涨灯芯在这里形成了较低的高点。2022年，8月实际上相对于前一个7月实现了更高的高点，”其周末文章中写道。
Rekt Capital重申，比特币目前无法收回50个月指数移动平均线（EMA），目前价格为65,827美元——这是最终熊市投降的经典前奏。
“无论结构如何，四年前比特币已做好了对50个月EMA（紫色）的看跌重测位置，随后拒绝并下跌。“他补充道，”就目前情况而言，比特币技术上也处于同样的定位。
BTC/USD一个月图，指数为21,50 EMA。来源：Rekt Capital on X.com
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