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EtherFi 创始人开炮：加密应用全是赌场变体，我们偏要做银行
EtherFi CEO 公开抨击加密应用全是赌场变体，传统银产业收入高达 3000 亿美元，是 DeFi 的 300 倍。平台推出新银行入口，集成代币化股票、Aave 信贷额度和自托管钱包，挑战赌场经济学。
Bankless 最新播客中，EtherFi 首席执行官 Mike Silagadze 火力全开，直指当前加密消费应用——从 Pump.fun 到中心化交易所再到 Polymarket——本质上都是「赌场 1.0、赌场 2.0」，只是换了个门面。他主张加密产业不是产品问题，而是分心问题：真正能留住普通人的，应该是「无聊」的银行服务。EtherFi 正把股票代币化、Aave 借贷集成进非托管入口，企图把 DeFi 从投机场拉回实用金融。
EtherFi CEO Mike Silagadze 认为，加密产业没卡在产品问题，而是分心问题：
赌场经济的真相：利润极高但留不住人
「看看 Pump.fun、中心化交易所，甚至 Polymarket 这类加密消费应用，都是赌场 1.0、赌场 2.0，只是换了不同的门面。‘现在来赌天气吧。’这非常赚钱，因为赌博是个利润极高的产业。」
在最新一期播客中，Silagadze 对 David Hoffman 说了这番话，同时阐述了 EtherFi 所反对的替代方案。EtherFi 是一个自我托管的新银行，正在演变成事实上的新券商。
EtherFi 明确要做更无聊、更可持续的对立面，目标是提供真正能吸引并留住普通人的有用金融产品。这一愿景自然成了该平台夏季新功能发布的动力，包括扩展法币信道、Aave 信用额度、代币化股票等。
金钱动词四部曲：储蓄、消费、投资、借贷
正如 David 在节目中所说，EtherFi 至今的路线图是一系列逐步解锁的「金钱动词」，与以太坊自身基础设施的成熟同步。第一步是储蓄，以流动性再质押金库打响名号。第二步是消费，稳定币和 EtherFi 卡把这些再质押资产变成日常可用的东西。
这次夏季发布一口气增加了两个动词，即投资和借贷。
投资意味着 EtherFi 应用现在可以在加密资产之外持有代币化股票和金属，首发 xStocks。据 Silagadze 说，未来还计划无需许可地扩展到以太坊上出现的任何资产。「我认为，这是加密新银行第一次让人们用同样的非托管优点来交易股票。」他说。
反赌场代码：Aave 市场的保守设计
借贷意味着 EtherFi 现在有一个新的 Aave V4 市场，把你整个投资组合（加密资产、稳定币、股票、黄金等）一视同仁。用户可以从一个抵押品池中获取单一信用额度，而不必为每项资产单独借款。这个借贷市场的设计也正是 EtherFi 反赌场理念写程序式码的地方。在 Silagadze 看来，大多数 DeFi 借贷市场是为赌徒建的：
「它就是一台碎木机。你把用户喂进去：他们亏钱、被清空、赚回来一点，然后又投更多进去。这就是赌场的商业模式。我们不能这样对待用户，否则我们自己也会倒闭。」
因此，EtherFi 有意构建了更保守的东西。关于这个新的 Aave 结合体，有几个值得了解的细节：
3000 亿美元 vs DeFi：谁才是主流？
典型的 Aave 市场只有一条线，越过就会被清算。EtherFi 的市场增加了一个更早、更温和的阈值，只会暂停进一步借款，清算要到很晚才触发。正如 Silagadze 所说：「我们有一个保守阈值，即使价格波动 40% 也不会要你的命，还有一个高得多的阈值才会真正清算。我们不希望人们来这里玩命加杠杆。这应该是一种个人金融工具。」
此外，目前的市场是 Optimism 上的单一统一池子，据悉还计划为更多 DeFi 原生活动增设第二根辐条。存款无需许可，对任何想赚取收益的人开放，而外部资本实际上为另一端的贷款提供资金。
至于经济模型，根据公开的 Aave 治理提案，计划是 EtherFi 保留其市场产生收入的 80%，Aave 收取 20% 作为底层基础设施服务的费用。
下一站「Autumn」：点对点社交层
这个新产品会成功吗？我们拭目以待。但归根结底，关键点是加密赌场似乎正把普通非赌徒收入留在桌上。正如 Silagadze 所说：
新银产业务，更别说整个银产业，如今是 3000 亿美元收入产业。这大约是 DeFi 的 300 倍。我们搞的这些赌博玩意儿其实只是干扰。我们越早跨过这个阶段，加密货币的实际收益就越早开始累积。
同样，新券商模式能否取代「赌场」成为加密货币最大增长引擎，仍是悬而未决的问题。但 EtherFi 已经花了多个产品周期朝这个方向打磨。如果有团队能做到，他们目前最有机会抢先。
与此同时，我们只需看向未来，而且已经看到了预览。EtherFi 的下一个版本在节目中被预告为「Autumn」。据悉，它旨在为应用实现社交的点对点层。Silagadze 这样描述这个想法：
想象一下，给某人转 10 美元，对方打开就是一个功能完整的帐户，无需银行帐户。他们可以花掉它，也可以转给别人。货币单位本身就实现了自我主权。
这是相当有趣的想法，也是 EtherFi 下一步自然要开拓的领域。那么现在，让我们看看这些实验是否会转化为 EtherFi 技术栈更深层的采用。
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