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Robinhood链手续费高涨：组LP对比Memecoin战壕PvP孰优孰劣
Robinhood Chain 上线两个月热度持续爆炸，链上各项数据迎来爆发式增长，高额的链上手续费也随之成为市场热议的焦点。
统计数据显示，该链累计交易已经达到 4.63 亿笔，活跃钱包突破 1208 万，DEX 总成交额 520 亿美元，meme 币标的接近 59.4 万个。
伴随海量用户涌入，链上 Gas 费用急剧攀升，单日 Gas 从 5.6 万美元暴涨至 375 万美元，不少用户吐槽交易成本甚至超过以太坊主网。
在高昂的交易摩擦成本环境中，普通参与者是继续下场参与 meme 币战壕 PvP 博弈，还是选择成为 LP 赚取手续费收益，二者的性价比出现明显分化，下文拆解手续费上涨根源、交易盈亏现状以及 LP 池子的选择思路。
费用为什么贵？
Robinhood Chain 是 Arbitrum 系 L2，费用由两部分组成：
L2 execution fee：链上执行费；
L1 data fee：把交易数据发到以太坊的数据可用性成本。
官方文档写明，L1 data fee 会随以太坊拥堵和 calldata 大小变化。因此，普通转账和复杂 swap/launchpad 交易不是一个成本级别。Pons、long.xyz 这类平台的交易还会带来更多 calldata 和合约调用，gas 只是第一层成本。可以说，发币平台，充当了用户费用支出的放大器。
以 Pons 为例：Pons 发币收 0.0005 ETH，V1 swap 收 1%；V2 默认 curve fee 是 1%，creator tax 最高可到 10%，代币毕业后 Uniswap v4 hook 仍可继续收 1%。费用去向包括协议、creator、PONS 回购销毁、meme token 回购销毁、Uniswap/LP 等。甚至 Pons 官方自己也在昨天发帖承认，过去 24 小时 Pons 是链上 launchpad 中用户支付费用最高的平台。
因此，Robinhood Chain 的「贵」，贵在三层：链上 gas、代币交易税、杂费、以及高频 PvP 中不断重复支付的失败成本。
以 microduck 为例，假设某用户以价值 1000 美元 ETH 买入该代币。聚合器的交易路径应该为：WETH--USDG--NVDA--microduck。在此路径下，每一个过程均以最主流池计算，买入阶段用户就将付出超过 20u 交易成本，其中主要为 Pons V2 hook 费和创作者税费（各 1%）。
同理，若 microduck 上涨 50% 后卖出，交易过程中成本超 30 美元。最终，一笔纸面上浮盈 50% 的交易，理论收益 500 美元，实际收益为 437.3 美元，交易成本约 62.7 美元。
就这样，投资者好不容易 p 到一个金狗，利润的 12.54% 被交易中间商分了。
战壕 PvP 的实际胜率
许多人以为战壕是信息差游戏。但在费用上升后，它更像成本控制游戏。
Dune 数据显示：过去 30 天，在 Robinhood Chain 上卖出过 memecoin 的交易者中：
盈利地址：479,514；
亏损地址：716,383；
亏损比例：约 59.9%；
老实说，上述盈亏比例在加密尚未完全转牛的市场环境下已属不易。但现在的数据包含了前 50 天 Robinhood 链上简单模式下的盈亏情况。当下资金疯狂涌入 rh 链，社区反馈战壕难度已经进入地狱模式，老外的推特号天天说被黑了，后续盈亏地址比例恐将进一步恶化。
另外，由于链上费用居高不下，加剧了一个 PvP 的悖论：费用越高，小额账户的胜率阈值越高；税越重，短线交易需要的涨幅越大。最终，战壕不是没有机会，而是它要求你比大多数人更早、更快、更准，同时还要支付越来越高的摩擦成本。久而久之，费用越贵，低胜率投机策略越难长期跑赢。
组 LP 的备选池子
由此，选择独辟蹊径寻找优质 lp 组池子的性价比逐渐体现。因为，PvP 赚的是对手方的钱，而 LP 赚的是交易秩序本身的钱。
结合本轮 RH 链炒作主线币股 meme，参照 Robinhood Chain 池子数据，小编挑选了几个值得观察的池子：
在此需要解释下数据成因：Pons 等平台发出来的币多数是股票代币，而用户大多数不会大量持有这些代币。因此，在交易过程中，路由会多走一步，而多走的这一步，就是我们赚到的超额收益。
需要指出的是，作为 rh 链上原生 ve（3,3）协议，UP 上的 AAPL/USDG、WETH/USDG APR 看起来很高，但 TVL 相对小，收益持续性要继续观察。
当然，另一个思路是选择看好的 rh 链上基建项目进行长期持有、组 LP。建议投资者关注已有产品交付、rh 链原生协议项目。比如上文提到的 ve（3,3）协议 Up，受益于近期代币估值快速提升，该协议代币目前在该平台与 WETH 组对，APR 高达 21950%。
此外，类 OHM（OlympusDAO）协议 NET、官方认可的股票分红协议 Index、rh 链原生订单簿 DEX Mancer，这些项目若无意外，长期来看均会有不错的表现，目前其最大主流池 APR 分别为 2341%、1261%、1059%。
最后，还有精明的链上 degen 走「邪修路线」，他们利用热门 meme 币的高波动性和 LP 稀缺性，通过 Uniswap V4 自定义高费率 LP，借链上 fomo 情绪蹭热度，也获得了不错的收益。比如昨日短时爆火的 Rabbit 代币，有人组了个 USDG 池子，设定 8% 费率，该池子 TVL 32.8 万美元，24 小时蹭到了 23.9 万美元成交，最终收获 1.9 万美元，APR 也能拿到 2124%。不过，这也有点像另一种形式的炒 meme 了，赌的是它不会快速归零。
综上，新形势下的 Robinhood Chain 操作思路，似乎应该重新制定。低费用时代，战壕可以容忍高频试错；高费用时代，每一次点击都在变成筹 码。对普通用户来说，PvP 的胜率只有约四成，还要被 gas、平台费、滑点和失败交易继续侵蚀。相比之下，挑选优质股票代币或指数代币组 LP，本质上是在把自己放到交易流量的收费侧。
小编认为，在当前 Robinhood Chain 费用快速抬升的环境下，更高性价比的方案不是无差别冲战壕，而是用小仓位参与高确定性叙事，用主仓位筛选高成交、价格更稳定、TVL 不过薄的 LP。
战壕赚的是混乱中的方向判断。LP 赚的是混乱本身。
扩展文章：
Robinhood Chain爆发，Uniswap（UNI）凭什么涨？
没空链上枯坐，Robinhood Chain哪些标的有二次上车机会？
股票代币LP选哪家？速览Robinhood Chain五大新兴AMM协议全景
总结
整体来看，Robinhood 链流量爆发带来巨大的链上交易收益，但层层叠加的 Gas、平台手续费、创作者税费，极大侵蚀短线交易者的实际利润。
历史数据显示战壕 PvP 模式下接近六成交易者出现亏损，手续费抬升还会进一步抬高短线获利的门槛。而 LP 做市相当于站到流量收费端，赚取市场疯狂交易带来的手续费，成为当下的备选方案。
但需要警惕，不少池子 APR 极高背后对应 TVL 单薄、代币归零等风险。普通投资者可调整策略，小仓位博弈 meme 叙事，主仓位审慎筛选流动性扎实、成交活跃的 LP 池子。简言之，战壕 PvP 赚行情涨跌的钱，LP 则直接赚取市场混乱炒作带来的流量红利。
以上就是Robinhood链手续费高涨：组LP对比Memecoin战壕PvP孰优孰劣的详细内容，更多关于解读Robinhood链手续费贵的原因的资料请关注脚本之家其它相关文章！
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