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抛售债券转投比特币：加密货币如何解决人工智能驱动型投资组合的困境

2026-09-14 11:40:44 | 来源： | 作者：佚名
人工智能（AI）已成为投资资本的巨大海绵，给财富管理者带来了潜在的棘手投资组合问题,Bitcoin Suisse 表示，人工智能投资的增加、政府债务的增加以及股票债券多元化程度的下降，都加强了将比特币添加到传统投资组合中的理由,下文将为大家详细介绍

抛售债券转投比特币：加密货币如何解决人工智能驱动型投资组合的困境

人工智能（AI）已成为投资资本的巨大海绵，给财富管理者带来了潜在的棘手投资组合问题。

据Bitcoin Suisse 发布的《2026 年加密财富管理报告》估计，美国最大的超大规模数据中心运营商今年的支出预计将超过 8000 亿美元，到 2027 年将超过 1 万亿美元。

这家总部位于瑞士楚格的数字资产服务提供商表示，这意味着投资者的注意力可能会继续“被人工智能所束缚，直到投机周期结束”。

这场繁荣的受益者越来越集中在少数几家科技公司身上，而用于为私人投资和政府支出提供融资的债务也在不断扩大。

这种组合强化了配置比特币的论点​​，不是因为它取代了股票或债券，而是因为它在投资组合中引入了一种真正不同的风险来源。

人工智能债务

Bitcoin Suisse认为，人工智能基础设施的蓬勃发展有充分的理由持续数年，因为半导体、内存、网络、发电和冷却等仍然是主要的物理瓶颈。真正的脆弱之处在于支撑这种扩张的经济和信贷结构。

这对于投资组合构建至关重要，因为人工智能交易并非孤立于更广泛的债务周期之外

美国联邦债务已突破40万亿美元，而国债收益率也回升至全球金融危机前后的水平。Bitcoin Suisse指出，主权债务资产负债表正日益成为市场面临的重要压力点。

这也使得传统的以股票为主的投资组合买入债券的策略变得复杂。在通胀、利率和地缘政治冲击等重大事件发生时，股票和国债的走势越来越趋于一致。Bitcoin Suisse认为，这削弱了主权债券理应成为投资组合主要多元化投资标的的假设。

比特币分配

‍

Bitcoin Suisse 将比特币视为投资组合弹性的潜在来源：它像风险资产一样波动且对流动性敏感，但又具有传统硬资产更典型的货币稀缺性。

因此，比特币瑞士公司提醒，比特币并非传统的避险工具。相反，这意味着其潜在的收益驱动因素与其他投资方式截然不同，从而有可能提升投资组合的多元化程度。

其投资组合模型可以表明这在实践中可能意味着什么。Bitcoin Suisse 在一个包含股票、债券、黄金和货币市场资产的传统投资组合中，测试了 1%、2.5%、5% 和 10% 的比特币配置比例。

当比特币由债券融资时，年化收益率从不持有比特币时的 6.2% 提高到持有 1% 比特币时的 7.2%，以及持有 2.5% 比特币时的 8.6%。

在整个测试范围内，无论资金来源是股票还是债券，BTC 都提高了绝对收益和风险调整后的收益。由于股票在表现远超固定收益的时期内未进行任何配置，因此以债券融资产生了最高的历史绝对收益。

对于家族办公室等机构​​而言，该模型说明了为什么即使是相对较小的比特币头寸也会产生影响：投资组合的影响取决于头寸规模和相关性，而不是孤立地看待资产的波动性。

超越比特币

Bitcoin Suisse提出的投资组合理论并未止步于比特币。报告指出，以太坊作为代币化经济的储备抵押品和结算基础设施，正日益将高效的网络经济与货币特性相结合。

如果越来越多的金融活动开始在链上进行，这一点将变得更加重要。代币化证券稳定币目前已相当成熟，但Bitcoin Suisse认为人工智能本身未来可能成为这些稳定币的重要需求来源。

报告显示，人工智能代理消耗的代币数量已经是人类的五倍多，Bitcoin Suisse 预计这将在金融和链上活动中有所体现。

这就造成了一种不寻常的循环。人工智能如今正与加密货币争夺投资资本，同时又在发展自主经济主体，这些主体最终可能会更有效地利用加密货币的可编程金融基础设施。

流动性周期

这一切并不意味着人工智能热潮会崩溃。随着该领域投资日趋成熟，融资成本的重要性日益凸显，预期回报可能下降，资本或许会开始转向其他领域。

届时，人工智能热潮带来的投资组合压力可能会促使投资者寻找收益来自其他领域的资产。

瑞士比特币(Bitcion Suisse)认为，比特币的稀缺性和独特的风险驱动因素意味着它无需占据传统投资组合的很大一部分就能产生影响。在人工智能和宏观经济交易日益主导的投资环境中，少量配置于结构不同的资产可能意义重大。

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