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比特币和黄金有多少相关性?2026年比特币与黄金关联性及差异详解
比特币Bitcoin，在过去，一直有人会把它用「数字黄金」做比喻，这种说法，主要强调的是它本身的稀缺性，以及持有者对它有价值储存特性的期待。
比特币有「数字黄金」这称呼，难免会让人联想，认为黄金和比特币存在一些相关性。
但如果细想，比特币跟黄金似乎仍有许多不同的地方。
实际跑数据验证之后发现，无论是早年还是近年，比特币和黄金的相关系数数字都不大，代表两者相关性相当低。
这篇文章整理收集一些资料及数据，比较黄金和比特币两者之间的关联性及差异。
黄金VS. 比特币基本数据和特性比较
| 资产 | 黄金 | 比特币 |
|---|---|---|
| 供给特性 | 没有事先设置的固定发行上限， 开采供给受矿藏、技术与成本限制 | 发行总量上限2100万枚 |
| 主要参与者 | 央行、机构、民间投资者、消费者、少量工业用途 | 个人投资者、机构 |
| 相关金融工具 | 现货、ETF、期货等等 | 现货、ETF/ETP、期货等等 (美国比特币ETP于2024年获准上市交易) |
| 投资中角色定位 | • 避险资产 • 价值储存 • 分散投资 | • 高风险资产 • 部分人当作价值储存工具 • 另类资产 |
ETP是指交易所买卖的产品，如ETF就是其中一种ETP
比特币和黄金相似之处：供给的稀缺性
- 黄金的稀缺性，来自于天然蕴藏量有限且开采成本高昂。虽然很难精准计算地底蕴藏黄金总量上限，但受限于开采难度，再加上工业用途、传统文化偏好以及各国央行作为储备资产的需求，让黄金在供给与流通上具备高度稀缺性。
- 比特币是通过数学与代码协议，技术上限制它的总发行量。且每年仍持续有私钥丢失、钱包遗失或转错地址等意外，让部分比特币被永久锁死，，导致供给减少。
比特币和黄金最大差异：人们对它的价值定位
并不是稀缺性高，就代表两者价值特性会相似。因为任何物品的价值，取决于人们的广泛认同以及愿付价格。
黄金普遍定位是避险资产，虽然无法产生利息，但普遍被认同有价值储存功能，价格与传统的股票债券资产低相关性，因此存在资产配置分散风险功能。
而比特币尽管已经问世超过10年，价格也相比早年上升许多，但如今仍被视为高风险资产，按照传统资产分类，比特币属于另类资产类别。
由于比特币是最早的加密货币，在认同加密货币资产的圈子中，比特币也被视为价值储存工具，也有比特币以外的加密货币都是山寨币这种说法(山寨=仿冒的意思)，说明比特币在特定族群心中的地位是相当特殊的。
比特币为什么被称为数字黄金？
数字黄金这称呼出现的时机点不可考，但非常早期这称呼就存在了，当年比特币还不像今天一样广受认同，属于很小众、说出来会让人质疑的东西，但到近年相对广为人知。
从这角度来看，我觉得数字黄金这称呼，比较像是一种让人快速理解比特币特色的行销用语。
而到了今天，随着时间发展，比特币价格相比早年也已经水涨船高，
从2010年时1万枚比特币换2片披萨，到2024年1枚比特币价格突破10万美元，以及美国通过发行相关ETF以及相关衍生品。
如今单纯从投资角度，黄金与比特币都已有多种参与方式，例如现货、ETF、衍生品等等。
比特币在世界上的价值定位，和黄金则是仍有许多差异，然而这些差异也随时间不断在改变，目前比特币定位上仍属于另类资产，但在光谱上也逐渐在往传统资产靠近。
比特币仍在持续变化中的特性
黄金的市场与制度基础较成熟， 短期内它的特性、参与者、供需特性，比较不会有太大变化。
但比特币作为一个新兴资产，许多特性仍在持续变化中，包括：
参与者改变
比特币早年参与者多是个人，但随着发展，如今比特币的参与者已经加入了大量的机构法人，甚至有所谓比特币储备公司出现(如微策略)，未来仍可能有更多变化。
例如2025年末时，捷克央行CNB已经开始买入比特币，测试评估能否将BTC作为央行储备资产。
这个投资组合本身是测试性质，用来测试持有、保管、会计与交易流程，但并没有列入在捷克央行正式的国际储备中，央行也表示近期没有把比特币纳入正式储备的计划。
虽然并不算是央行将比特币纳入储备，但代表国际上有央行开始研究数字资产作为储备的可能性。
制度与监管层面
全球部分市场正在逐渐创建比特币及相关产品的监管架构，例如：
- 2024年美国SEC批准多档现货比特币ETP上市交易
- 2025年又核准加密资产ETP采用实物申购赎回机制，这些变化扩大了合规投资渠道
市场接受度与认同变化
黄金价值已经有长期累积的基础，比特币价值认同则还在发展中，在某些群体得到高度认同，但也有很多人仍不认同。
当然，两者的市场认同都会随时代变化，但可以预期短期数年内，比特币的市场接受度仍可能变化得比较快。
技术变化与风险
比特币是基于密码学与网络安全设计，未来假如有够强的量子电脑，可能对现有部分数字签章机制造成威胁。
当然，这风险虽然存在，但实际上取决于电脑技术发展，以及未来届时比特币及相关区块链协议设计是否发生变化。
这些因素，随时间会持续变化，未来数个月到数年后看，可能会与现在又有很大差异。
▼BTC从10年前至今，价格、交易量、参与者，变化差异极大。商品特性也仍持续在变化中。
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比特币与黄金，价格报酬的相关性低
如果听到比特币被称为数字黄金，很多人直觉会以为，黄金的走势和比特币高度相关(同涨同跌)，
或者有人听到比特币高风险、黄金低风险，会以为两者价格负相关(一个涨另一个跌)。
但我跑数据观察后，其实两者都不是，
根据统计数据，比特币和黄金，相关系数数值相当低，如下图是计算过去12个月的滚动相关系数，
在过去很长一段时间，比特币与黄金报酬相关性都相当低，相关系数大约在-0.13~0.31之间。
比特币与黄金的长期相关性，长期来看，算是在低相关里面(相关系数靠近0)，略靠向正相关一点。
图中2020 年及2023 年，都曾经出现相对较高的正相关，
- 2020年相关系数高点约0.31， 发生在因为疫情实施QE时期
- 2023年相关系数高点约0.28
但无论是0.28或0.31，都仅能算是正相关，称不上高度相关，且这种相关性并没有持续下去。
一般QE量化宽松时期，会认为货币价格相对贬值，各种资产价格相对都是上升，但即使是2020时期，比特币和黄金相关性数字也不算太高(最高约0.3)，而历史上较长时期，两者相关性大多都在零附近±0.2以内。
低相关代表其中一项资产的上涨或下跌，比较难判断另一个资产是上涨还是下跌。
两者是同向、不同向，在历史上不同时期也有不同情况，未来的相关性也会持续变化，没办法找到明显的关联性。
补充：比特币仍持续在变化，因此未来相关性不能保证会和以前一样
如同前面提到，比特币在参与者、市场认同等因素上仍持续在变化中，例如以前机构碰都不碰，到现在已经有各种传统金融商品可以间接交易持有比特币。这种改变在未来可能会导致相关性的特性发生改变。不过会怎么变不知道，就只能持续观察。
如果让我猜测，比特币仍会被归属于高风险的一类资产（和股票资产同属高风险，但比特币风险更高），所以参考股票与黄金的相关性，那比特币与黄金应该仍是低相关性的机率比较大一样。 （意思是相关性和现在状况一样的机率大，但未来如何不能保证）
比特币与黄金期货的相对强弱，曾出现交替领先
▼这张图是比特币和黄金，在90天的报酬率，并且两者相减。
- 橘色正值：比特币过去90 天报酬较高
- 蓝色负值：黄金期货过去90 天报酬较高
- 单位是百分点：例如比特币涨20%、黄金涨5%，图上就是+15
这种领先的轮动现象可能的原因之一，在于比特币目前被定位是投机/高风险资产类别，而黄金则被认为是避险资产。
因此当市场风险增高时，避险需求增加，此时资金会更偏好黄金。反之市场风险下降时，资金可能更偏好比特币。
当然，这只是一种相对有可能的合理解释，并不见得是完整原因。
只是说明逻辑上与历史数据上，有观察到周期轮动、在90天的报酬呈现交替领先的情况，
但样本不多，且这是90天涨幅做计算观察到长期之下有交替领先特征，并不是说两者天天在轮动。
这张图显示历史上曾交替领先，但没办法证明存在固定的轮动周期，未来依然难以预测。
（提醒，这里所谓轮动并不是两者资金交叉流动，而是刚好涨跌幅强弱有交替出现的现象。）
如何安全地购买比特币
选择好安全平台后，购买比特币的实际过程并不复杂。关键在于设置过程和安全措施方面不要操之过急。
大多数人首先要创建一个账户，如果需要的话进行验证，然后添加一种支付方式到账户中——例如银行卡或银行转账。账户充值后，就可以立即购买比特币了。
同时，了解如何安全地买卖和存储比特币不仅仅是进行购买那么简单。
下面我们就以用户使用最多的币安交易所为例，介绍一下如何安全购买比特币吧：
在购买前，需要用户先购入USDT，具体操作可以参考：2026年币安人民币入金USDT教程:币安C2C交易中微信/支付宝/银行卡购买U方法
买完USDT之后我们来到右下角的【资产】，找到【资金】。我们购买好的USDT它一开始都是在资金账户里面，那如果我想用USDT去交易其他的虚拟货币，就需要先把这些USDT划转到现货账户才可以，点击这里的【划转】。
划转好之后，点击下方中间的【交易】按钮，上方这里你可以选择要购买的币种。比如说你想要购买比特币，你就可以搜索“BTC”，然后选择“BTC/USDT”，就是我们使用USDT去兑换比特币。
选择好币种之后就是要选择下单的方式了，我们在这里选择“买入”，这里你可以看到有市价单和限价单还有止盈止损等。我们最常使用的就是限价单和市价单。
“限价委托”就是我们来报一个价，必须得跟这个价格差不多的时候才能够成交。比如说现在价格是71244，我们想以71240的价格来进行购买，就可以在价格这里来输入想要购买的价格，然后输入一下你要购买的数量或者是金额，点击【买入BTC】就下单成功了。
这时候就下单成功了。这里所谓的下单成功并不代表成交，只不过是我们的交易请求成功了。我们在下方这里可以看到我们刚才挂的这个单子，它需要跌到我们想要的目标价格的时候才能够成交。如果你不想等了就可以点击后边的【撤单】，把这个购买请求给他撤销掉。
如果你想快速成交就可以选择“市价单”。市价单就是他会以当前市场最优惠的价格直接成交，我们直接输入要购买的金额就可以购买成功。点击【买入BTC】就直接就下单成了。
然后我们回到资产的页面，找到现货账户，在这里就可以看到我们刚才购买好的比特币了。购买的方法很简单。
总结
1. 「数字黄金」这个词，强调的是比特币的稀缺性，以及部分持有者对它储存价值的期待。但其他方面仍有许多不同
名称里面有黄金，不代表实际是黄金，
从数据来看，两者在稀缺性以及人们对它价值储存期待部分上有些是相同的，但其他许多方面仍是不同的。
2. 过去人们经常有觉得黄金和比特币价格有一定程度关联性的错觉。 (包括我自己在内也曾有这样的感觉)
但实际把相关性数据拉出来会发现，两者价格走势，在统计上并没有观察到显着的相关性。
当然，相关性是会随时间改变的，以后仍可能某些时期是正相关、某些时期两者负相关。
3. 至于两者的相对强弱变化，目前观察历史资料曾出现阶段性相对强弱交替，但样本数少，且并不足以作为判断未来的依据，有待持续观察。
目前观察就先整理到这，其他等之后有观察到再补充啰。
以上就是比特币和黄金有多少相关性?2026年比特币与黄金关联性及差异详解的详细内容，更多关于比特币和黄金全面对比的资料请关注脚本之家其它相关文章！
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