当前位置：首页 > 资讯 > Hyperliquid提出五项建议

Hyperliquid向SEC提出五项监管修订建议：空投不应算证券，代币回购也该有豁免

2026-10-20 10:23:30 | 来源： | 作者：佚名
2026 年 10 月 19 日，Hyperliquid 政策委员会（HPC）向美国 SEC 提交意见函，在原则支持《加密资产条例》草案基础上，提出五大修订建议，希望解决 DeFi 生态长期的法律不确定性

Hyperliquid提出五项建议

‍

2026 年 10 月 19 日，Hyperliquid 政策委员会官方发文宣布，已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交长篇专业意见函。在原则上支持监管机构拟议制定的《加密资产条例》（Regulation Crypto Assets）的同时，HPC 针对代币分发、二级市场流转、去中心化安全港界定以及联邦与州监管权衔接等关键领域提出 5 项核心修订意见，敦促监管者为去中心化金融生态消除长达数年的法律模糊地带。

将无对价空投免责与二级市场自由流转法典化

长期以来，美国加密开发者面临的核心法律困境在于 1946 年最高法院豪威测试在链上原生资产上的机械适用。SEC 此前在解读中虽曾初步承认无对价空投不构成资金投入，但在具体监管执行层面仍缺乏刚性法条背书。

HPC 在意见函中首要敦促 SEC 将“无实质且明确对价的空投资产不构成投资合同”的法律分析正式编纂入最终条例正文。针对实践中常见的操作门槛，委员会特别强调，用户在领取空投过程中完成的链上连接钱包、完成制裁名单筛查或签署无经济代价的验证消息等纯行政性步骤，绝不能被穿透认定为支付对价或资本投入。为了防止代币落入持有者手中后陷入无法交易的流动性死锁，监管新规必须正面明确豁免代币在二级市场的合法转售地位，直接赋予去中心化协议、去中心化交易所及未注册撮合中介合规承接代币流通的明确路径，避免二级市场因缺乏指引再度沦为证券执法重灾区。

剥离有罪推定包袱与覆盖在研项目的安全港重塑

针对拟议条例中备受关注的安全港制度，HPC 指出当前规则草案存在严重的逻辑缺陷，其严苛的准入门槛正在将大量真正致力于去中心化的团队拒之门外。

Hyperliquid提出五项建议

现有安全港条款要求申请认证的团队必须在实质上默认其代币在早期阶段曾与投资合同相关联。HPC 认为这种变相迫使创业者自我归罪的架构极不合理，合规通道应当聚焦于项目当前是否已经达成充分去中心化，而非强行捆绑既往法律定性。与此同时，委员会强烈建议将安全港的庇护伞延伸至核心技术仍处于开发阶段的早期项目。在代币彻底摆脱对创始团队关键管理努力依赖的成熟期到来之前，构建者需要清晰可行的法律过渡期，以便在公开透明的信息披露框架下从容推进网络治理权的逐步下放。

程序化回购定性与联邦豁免持久化防线

在生态经济模型与跨辖区监管冲突方面，HPC 重点聚焦了代币回购机制与联邦对州立蓝天法的优先适用权。

伴随头部去中心化金融协议现金流的爆发式增长，手续费回购与销毁已成为去中心化生态最核心的价值捕获方式。HPC 呼吁 SEC 统一定义全篇出现的“核心主体”范畴，在最终规则中严格区分由智能合约自动触发的程序化代币回购与由实体团队人为操盘的自主回购。代码自主执行且不可篡改的程序化销毁不应被等同于传统上市公司的股份回购要约。在跨辖区司法协同层面，为了防止项目在成功满足联邦安全港退出后，陷入美国各州各自为政的严苛证券注册泥潭，SEC 应当确保联邦豁免效力具备长期持久性，为真正去中心化的 Web3 基础设施构筑抵御碎片化执法的制度防线。

到此这篇关于Hyperliquid向SEC提出五项监管修订建议：空投不应算证券，代币回购也该有豁免的文章就介绍到这了，更多相关Hyperliquid提出五项建议内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：Hyperliquid   SEC  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • AI代理项目Recall关停拟销毁35.86%代币

    2026-10-31 08:01
    10月31日，据Recall基金会公告，去中心化AI代理评估网络Recall的基金会董事会宣布将关停基金会，称经评估协议采用率、运营成本与增长前景，继续开发不具商业可行性，该决定与黑客或安全事件无关。基金会拟销毁其控制的约3.586亿枚RECALL，约占总供应量35.86%，代币持有人将不会获得任何分配、赎回或回购；剩余约370万美元资金将用于清偿债权人与清算费用。官方应用11月30日起转为只读，预计2027年一季度完成清算。质押中的RECALL不在销毁范围内，持有人可自行解除质押，新申请不再设30天冷却期。

  • Circle发布指南介绍第三方ERC-20代币如何接入CCTP实现跨链

    2026-10-31 07:42
    10月31日，Circle发布开发者指南，介绍代币发行方如何通过跨链转账协议CCTP让USDC以外的ERC-20代币实现跨链。发行方可通过CCTP部署新的原生跨链代币，或将已发行的ERC-20配置为自定义CCTP连接，两种方式均复用Circle的消息与证明基础设施，采用销毁-铸造模式，发行方可自行设置所有者、运营方、暂停权限、速率限制及单笔转账上限，Circle无法接管控制权。根据Circle开发者文档，CCTPfornon-USDC已于2026年9月上线，目前已支持以太坊、Avalanche、OPMainnet、Arbitrum、Base、PolygonPoS及Arc等EVM链，不支持Solana等非EVM链。

  • 10月31日隔夜重要动态一览

    2026-10-31 07:33
    21:00-7:00关键词：Polymarket、币安、苹果1.特朗普：正在调查币安被盗事件；2.Polymarket等预测市场面临澳大利亚严监管；3.Uber参与汇丰、富兰克林邓普顿等机构的区块链投资试点；4.谷歌母公司Alphabet拟参与美国1850亿美元“金穹”计划；5.币安：已填回约80%的被盗资金，预计34小时内分阶段恢复提现；6.苹果：Apple智能将于11月4日起在中国开放测试，接入阿里千问；7.CZ：评估被盗影响不能只看美元金额，关键在于平台能否全额承担损失；8.21Shares：币安黑客事件后比特币仅下跌约2%，远低于FTX事件后的26%跌幅。

  • 英伟达正洽谈为新兴AI云服务商Nscale提供数十亿美元债务信贷担保

    2026-10-31 07:30
    10月31日，知情人士透露，英伟达正洽谈为新兴AI云服务商Nscale提供数十亿美元债务信贷担保，用于建设一座460兆瓦的数据中心，该中心供Anthropic使用。这笔交易尚未签署，条款仍有可能变动。但此事再次体现，英伟达持续向Nscale、CoreWeave、Firmus这类新兴云厂商提供资金支持。这类厂商为搭建AI专用数据中心，已举债且仍需继续融资，因此承受着来自投资方的压力。

  • 美国金融大亨DonWilson质疑Hyperliquid信息优先权、持仓透明度等六大核心问题

    2026-10-31 07:22
    10月31日，交易公司DRW创始人兼首席执行官DonWilson发文，就纽约证券交易所母公司推动将去中心化永续合约平台Hyperliquid引入美国市场提出多项问题。他同时称，应感谢CFTC主席Selig与特朗普政府使这类试验成为可能，并表示只有通过市场才能判断一项安排是否有用。DonWilson：在受监管交易所上以链上方式交易永续合约有何好处。他认为，链上交易的主要好处是在无需信任、不做身份核验的环境中降低摩擦，或通过原子交易实时收到所购资产；永续合约本身不是资产，因此后一种好处并不适用。他还点名StanDruckenmiller，询问其是否清楚在Hyperliquid上的持仓与成交可被实时追踪，以及是否视其为优势。此外，他提到Hyperliquid的优先费用机制允许参与者付费以更早看到信息，或让订单排到队列前方，并询问这是否符合CFTC核心原则。DonWilson还问，离岸订单簿与在岸订单簿的流动性能否合并；若不能，在受监管交易所采用传统中心化订单簿上市永续合约，是否优于承担链上撮合带来的低效。此前，洲际交易所ICE与trade[XYZ]宣布，计划以Hyperliquid为基础设施，在获得监管批准后为美国交易者部署覆盖加密资产、股票、大宗商品、外汇及其他实物资产的永续合约市场，由ICE运营受监管的市场与清算架构。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科