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RWA赛道哪些币值得投资?五个RWA潜力最大币种及购买全面介绍

2026-10-25 14:11:17 | 来源： | 作者：佚名
RWA（现实世界资产）赛道的核心，是把债券、黄金、股票、房地产等链下资产通过代币化“搬上”区块链，本文将为大家详细解释RWA的含义并给出五个最大币种，分别是ONDO、POLYX、PENDLE、RIO和bStocks生态，感兴趣的小伙伴可以了解下

RWA是“真实世界资产”（Real-World Assets）的缩写，指将国债、股票、信贷、房地产等链下资产通过代币化形式映射到区块链上。截至10月16日，RWA链上总市值已达391.8亿美元。这篇文章用最新数据重新回答RWA的意思，并给出五个在分发、托管、收益交易、发行工具和交易场所上各占一个节点的币种。

RWA潜力最大币种盘点

RWA是什么意思？

RWA指把国债、股票、黄金等链下资产代币化后搬到区块链上。

我们筛选CoinGecko数据发现：

RWA锁定总价值（TVL）在2026年已超过310亿美元，较2025年初的78亿美元增长近四倍；截至2026年Q1末，RWA市值达193亿美元，15个月内累计涨幅256.7%。代币化美债规模过去一年从约89亿美元增至148.2亿美元，涨幅66.5%；链上美债基金总市值一度触及162亿美元，较年初增长约77%。但代币化美债中仅约2%（约2亿美元） 计入DeFi活跃锁仓量；韩国TokenPost的统计口径更低，认为实际DeFi使用比重仅0.7%。

RWA是什么意思

RWA赛道数据

以下是RWA赛道关键数据一览，我们根据市场公开资料整理总结，如有波动请以实际为准。

数据项数值
RWA锁定总价值超过310亿美元
链上现实世界资产总规模约387亿美元
代币化美债规模148.2亿美元
代币化美债计入DeFi活跃锁仓量比例约2%
代币化基金市值351亿美元
代币化基金存入DeFi比例8.9%
Pantera追踪代币化资产原生链上比例593项中仅2.7%
bStocks突破10亿美元AUM用时125天
ONDO管理代币化资产规模约36亿美元
PENDLE TVL约11.15亿美元

RWA赛道潜力最大的五大币种解析

RWA赛道潜力最大的五个币种都有谁？以下五个币种并非按市值排序，而是各自对应RWA价值链上一个尚未被充分满足的功能缺口进行筛选。

ONDO

‍

我们认为，ONDO是目前RWA领域TVL最高的协议之一，代币化股票市场份额约58%，TVL超过34.8亿美元，而其代币市值仅约16亿美元，MC/TVL比率约0.41，历史上这一比率通常意味着估值偏低。

核心催化剂：Ondo计划在2026年下半年进行费用开关投票。若通过，将首次把协议收益直接导向代币持有者或用于回购，这是ONDO从“治理代币”向“现金流资产”转变的关键一步。SEC已于2025年11月无指控关闭对Ondo的调查，21Shares也已申请现货ONDO ETF，监管环境在系统性转暖。

10月14日，ONDO宣布全产品资产管理规模突破40亿美元，其中代币化股票与ETF超过13亿美元，累计持有者超过100万。其USDY产品在代币化美国国债资产中占据约23.28亿美元。截至发稿时，ONDO最新报价0.433美元，24小时下跌0.87%。

RWA潜力最大币种盘点

但一个事实我们容易忽略：ONDO的份额从2026年1月初的约56%降至10月初的约26%。市场总量在扩张，ONDO的绝对规模仍在增长，但相对份额在收缩。

POLYX

‍

POLYX运行在专为受监管RWA设计的许可制Layer 1上，我们看来它的独特价值不在于TVL规模，而在于机构级托管与合规网络的密度。

截至2026年，Polymesh拥有91个运营节点，5.45亿POLYX处于质押状态，全球账户数约9.2K。另外，BitGo在收购Brassica后，将Polymesh选为其RWA代币化的首个Layer 1。

Republic在Polymesh上存入了26亿美元赞助投资和50多种代币化资产；2026年4月，Polymath宣布将超过4亿平方米的非洲土地代币化用于基础设施投资，覆盖范围从证券扩展到不动产和艺术品。截至发稿时，POLYX最新报价0.034美元，24小时上涨0.29%。

RWA潜力最大币种盘点

我们认为，POLYX押注的是RWA的“合规溢价”逻辑，但如果发行端不能同步放量，难以转化为协议收入的非线性增长。

PENDLE

‍

PENDLE在RWA赛道的定位独树一帜：它不直接发行RWA，而是为代币化国债、结构性信贷等生息资产提供收益拆分与交易市场。

截至2026年5月，PENDLE的RWA相关TVL占比已升至97%，以美国国债为底层资产的USDG流动性池在单周末内TVL达到2.3亿美元。

我们也注意到了协议收入数据揭示了另一面：截至2026年8月的30天内，PENDLE产生约65.37万美元费用和64.36万美元协议收入，年化运行率约630万美元。相对于其RWA TVL占比，收入转化效率偏低。

截至发稿时，PENDLE最新报价2.09美元，24小时下跌0.71%。

RWA潜力最大币种盘点

RIO

‍

RIO（Realio Network）的知名度远不及前三个项目，但2026年的产品进展指向RWA价值链上一个关键缺口：合规发行工具。

2026年5月26日，Realio上线了由Freehold驱动的RWA Tokenization Studio，允许发行方通过非托管工作流完成代币发行、募资轮次开启、资金库管理、股东名册维护和资格审核。RIO平台与SEC持牌银行合作伙伴Cevidica绑定，将发行与合规托管整合在同一端点中。

截至发稿时，RIO最新报价0.048美元，24小时上涨0.54%。

RWA潜力最大币种盘点

我们分析发现，RIO的路径与ONDO、POLYX形成差异化互补，它不追求最大规模的TVL，而是切入“让发行方能够合规地创建和管理RWA”这一工具层，发行工具的需求增速可能高于资产本身。

币安bStocks

币安的bStocks并非独立代币，但它是2026年RWA赛道不可忽视的结构性变量。

bStocks是美股上市股票的代币化版本，24小时交易，可按1:1兑换基础股票。自2026年6月11日上线后，bStocks在125天内资产管理规模突破10亿美元，而ONDO达到同一里程碑用了265天。2026年7月，bStocks贡献了代币化股票市场83.3%的交易量，单月交易量约94.1亿美元。

详情购买方式参考：币安bStocks是什么?币安bStocks购买及真实股票零费互转操作教学

RWA潜力最大币种盘点

我们认为，bStocks的意义在于它证明了交易场所可以成为RWA分发的最短路径。能否在具备深度流动性的场所“交易”，才是决定其真实效用的最后一环。

如何购买RWA代币？

购买路径取决于代币是否已在主流中心化交易所（CEX）上线。

路径一：通过中心化交易所（CEX）直接购买（适用于LINK、ONDO、CFG、SYRUP等）

以欧易OKX交易所为例：

  • 注册并完成KYC。参考：
  • 通过法币或加密货币充值USDT。参考：
  • 在现货市场搜索代币代码（如 ONDO、LINK），选择 代币/USDT 交易对。
  • 输入数量下单即可。

如何购买RWA代币

路径二：通过Ondo Finance等协议的一级市场直接申购（适用于OUSG、USDY等产品）

部分RWA产品（如Ondo的 tokenized Treasuries）支持合格用户直接从发行方申购。通常有资格限制（如非美国用户、机构专属等），需要完成发行方的KYC流程。

路径三：通过去中心化交易所（DEX）购买（适用于PLUME等小市值或新上线代币）

对于尚未上线主流CEX的代币，可以通过OKX DEX、Uniswap等去中心化交易平台，用USDT或ETH兑换。连接钱包、选择代币、确认滑点后交易即可。

常见问题答疑

Q1：RWA代币等于底层资产本身吗？

不等于。代币只是链上凭证，代表对链下资产的权利主张或风险敞口，法律和经济实质仍在链下合同与托管安排中，不能把代币标签当作资产本身。

Q2：在中国境内可以合法参与RWA吗？

不可以。2026年2月八部门联合发布的通知已明确“境内严禁、境外严管”：在境内开展RWA代币化活动及提供相关中介、信息技术服务，涉嫌非法发售代币票券、非法集资等非法金融活动，应予禁止。

Q3：资产代币化后就会自动有流动性吗？

不会。代币化解决的是“可转移性”和“可及性”，不是“有没有买家”。没有做市商、交易场所、分发渠道和足够的需求，代币化资产依然不流动。

Q4：散户可以直接投资RWA产品吗？

多数不能。市面上真正有规模的RWA产品，尤其是私人信贷和机构级基金，通常设有合格投资者门槛，最低投资额在25万至100万美元区间，锁定期3—7年且无二级市场。

结尾

RWA不是“把资产搬到链上”就结束，而是让链下资产在链上获得定价、流通和抵押能力。我们认为，2026年的关键信号已经变了，bStocks在125天内AUM破10亿美元，说明交易场所的分发能力正在成为RWA流动性的新变量。RWA赛道潜力最大的五个币种，本质上是五个功能缺口的占位者：ONDO做规模分发，POLYX做合规托管，PENDLE做收益交易，RIO做发行工具，安币bStocks生态做交易场所分发。

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Tag：RWA   赛道   币种  

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