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比特币信托基金是什么?比特币信托基金怎么运作的?

2024-11-15 14:10:42 | 来源： | 作者：佚名
这篇文章主要介绍了比特币信托基金是什么?比特币信托基金怎么运作的?的相关资料,需要的朋友可以参考下本文详细内容介绍

比特币的成名是由牛市阶段引发的，这对比特币价格产生了很大影响。比特币是一种完全虚拟的加密货币，用作通过点对点区块链网络交换资金的去中心化媒介。它的价值是基于市场的供求关系，因此，随着全球范围内需求的增加，价格也在上涨。比特币投资信托基金的运作方式与其他投资信托基金一样，一般来说，加密信托基金是一家公开上市的金融机构，代表其投资者投资金融资产。很多投资者都想要知道这个比特币信托基金怎么运作？下面就让小编为大家介绍一下。

比特币信托基金是什么？

2013年9月，灰度建立了首只比特币信托基金，2015年得到美国金融业监管局批准上市，简称GBTC。

灰度投资公司是由数字货币投资集团(Digital Currency Group)设立，DCG 是全球最强大的币圈投资机构，大多数币圈的顶层交易所、项目都有它的身影。

灰度比特币信托是一种金融工具，投资者可以在持有大量比特币的信托基金中交易股票。该基金的股价会跟踪比特币的价格，但并不完全一致。 此外灰度还提供其他一些场内交易产品，价格会跟踪以太坊、 比特币现金和莱特币等加密货币。

灰度的赢利模式是通过每年收取管理费(2%)，经济模式没什么问题，但因为目前为止灰度没有一个赎回计划，也受到很多人质疑，认为灰度是在空手套白狼。

随着仓位量增加，也越来越引起很多人担心 熊市的时候GBTC在二级市场出现兑换潮，倒逼灰度迫不得进行基金折让出售，进而影响BTC现货的走势。

但无论怎样，GBTC的设立，对BTC走向大众的视野，利远大于弊。

比特币信托基金怎么运作？

我们大多听说过灰度进入加密世界是以信托基金的方式进行，但对于其中的运作规则可能并不十分明晰，今天在讨论灰度将其旗下的比特币信托转为ETF之前，我们有必要先来了解一下当前灰度是如何运作比特币信托基金的。

首先是认购机制，灰度的比特币信托接受投资人以两种形式出资认购，即现金出资和实物出资(BTC)。

如果是现金出资模式，投资者提交认购资金给灰度，灰度将认购资金交由被授权经纪人在现货市场上买入BTC，后存入托管机构进行冷存储保管，同时向投资者发行等值的比特币信托份额GBTC。

如果是BTC实物出资模式，投资者将BTC交由灰度，灰度将BTC存入合作机构进行托管，同时向投资者发行等值的比特币信托份额GBTC。

现金出资的部分在认购时资金流入现货市场，实物出资部分则有可能在6个月锁仓期结束后，将资金带回现货市场。

其次是赎回机制，自2014年10月28日起，灰度比特币信托暂停了其赎回机制，目前不允许赎回份额。未来由信托发起人自行决定并在获得SEC的监管批准后，可能会设置赎回机制，但目前灰度无意向SEC提交赎回计划。

然后是封闭期，2020年1月，比特币信托正式成为向SEC汇报的公司，封闭期从12个月缩短为6个月，一级市场认购的份额在6个月之后可以自由转让。

此外，灰度还会收取年化费率为2%的管理费，这与后起的竞争者对比，费率并不算低，据统计，目前灰度投资已发行13支单一资产信托基金和一支包含主流币种的复合型基金，目前总价值458.56亿美元。

灰度比特币信托的工作原理是这样的：

灰度邀请合格投资者向基金认捐资金，用于购买大量的比特币。然后，灰度公司将该基金在公开的证券交易所上市，这意味着任何人都可以交易其中的股票。该基金的股价会跟踪比特币的价格，但并不完全一致。

第一步、私募：GBTC每季度会在一级市场对合格投资用户开发私募，允许投资者通过现金或BTC的形式入金到信托。

这里面有2个限制，一是最低投资额是5万美元，二是认购额有限制，之前一般70%以BTC形式认购，剩下30%为现金形式。

第二步、锁仓：你买入了GBTC，就相当于买入灰度持仓的BTC中对应的份额(可以理解为灰度发行的比特币代金券)。

GBTC目前为止不支持赎回，且需要锁仓6个月才能拿到二级市场交易(之前是一年)。

第三步、解锁：解锁期到了以后，投资人可以将GBTC在二级市场卖出，卖出的对象则是美股市场的散户。

或许可以把BTC想象成一家公司，而股民购买GBTC的行为就像是在炒股，这样虽然不是极为准确，但相对更好理解。

机构投资者跑步入场

那么，投资者为什么要购买灰度比特币信托的股票，而不是直接购买比特币呢?

首先，作为一个向美国证券交易委员会(SEC)报告的公开上市的信托公司，投资GBTC可以让投资者无需担心比特币的存储安全问题(在哪里保管?如果丢失了密钥或者比特币钱包被黑了怎么办)。

其次，避免在交易所购买时产生的不合规、被盗、价格下滑等等影响，比如是否会触及法律及如何纳税等问题，它类似于有价证券， 根据遗产法很容易转让给受益人。

第三，也是最重要的，有利可图。二级市场上的GBTC长期处于高溢价状态：每份GBTC的市场流通价值>内含比特币的价值，寻求回报率的投资者一定非常热爱这片“净土”。

其实，把灰度比喻成一家“合规”的特殊的交易所可能更好理解，也就是说，如果机构目前要合规买入比特币和以太坊，必须通过灰度。

当然以后也还有第二个、第三个、第四个……“灰度”。

以上就是比特币信托基金是什么?比特币信托基金怎么运作的?的详细内容，更多关于比特币信托基金运作原理分析的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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Tag：运作   信托基金   比特币  

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