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支持以太坊不是证券的四大理由

2025-04-28 17:26:48 | 来源： | 作者：佚名
以太坊已受到美国证券交易委员会（SEC）的审查，暗示将其归类为证券， SEC 的这一举动引发了争议，尤其是在 2018 年明确表示以太坊不符合证券标准之后,区块链软件公司 Consensys 坚决反对并指出以太坊不应被视为证券的四个令人信服的理由,

以太坊已受到美国证券交易委员会（SEC）的审查，该委员会暗示将其归类为证券。 SEC 的这一举动引发了争议，尤其是在 2018 年明确表示以太坊不符合证券标准之后。

鉴于这些事件，区块链软件公司 Consensys 坚决反对 SEC 的重新考虑。 以下是支持以太坊不应被视为证券的四个令人信服的理由。

一、SEC 对以太坊的历史立场

2018 年，时任 SEC 公司财务部主任 William Hinman 发表了一次重要演讲，表明以太坊不被视为证券。

“抛开以太坊创建过程中的筹款活动不谈，根据我对以太坊现状、以太坊网络及其去中心化结构的理解，以太坊当前的报价和销售并不是证券交易，”Hinman 说。

美国证券交易委员会的这一历史立场构成了反对其当前重新分类努力的论点的基石。 美国证券交易委员会尚未正式撤回这一立场，这导致人们强烈推定有利于以太坊当前的非安全状态。

“根据 Hinman  2018 年的观点，现在和 2018 年没有什么区别。今天，就理论和开放性而言，如果有的话，在以太坊上开发和工作并采用它的人数比它更广泛 ，”Consensys 发言人告诉 BeInCrypto。

因此，在没有大量新证据或情况发生变化的情况下，美国证券交易委员会突然转变观点似乎毫无根据，并且反复无常地挑战了之前的监管指导。

二、CFTC 对商品的分类

美国另一个监管机构商品期货交易委员会（CFTC）一直承认以太坊为商品。 最近，在涉及加密货币交易所 KuCoin 的民事执法行动中，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 最终将以太坊归类为商品。

“KuCoin 征求并接受订单，接受保证金财产，并运营期货、掉期交易以及涉及数字资产的杠杆、保证金或融资散户交易的设施，这些数字资产包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、 和莱特币（LTC）”，合规者写道。

这种分类支持以太坊更广泛的市场理解和监管处理，进一步强调其与证券不同的角色和功能。 Consensys 发言人表示，历史上 SEC 和 CFTC 的双重认可强化了以太坊在适用于商品而非证券的监管框架内运作的论点。

“多年来，美国证券交易委员会明确宣布以太坊是一种商品。 因此，我认为除了 CFTC 不断所说的内容以及 SEC 过去所说的内容之外，你实际上不需要再进一步了解，就可以在本案中得出正确的结果，”Consensys 发言人补充道。

三、去中心化和开放协议

以太坊架构的本质在于它的去中心化。 与证券不同的是，证券通常由中央实体进行管理，以使具有不对称信息的内部人士受益，而以太坊则在所有信息均可公开访问的平台上运行。

网络的治理和运营协议不依赖于中心化组织。 因此，它否定了证券分类保护投资者免受信息不对称影响的主要理由。

“毫无疑问，以太坊是去中心化的。 没有核心问题或团队，没有拥有特权内幕信息的核心开发团队，这是一种为了安全而必须存在的普通企业，”Consensys 发言人告诉 BeInCrypto。

以太坊的这一基本属性与 SEC 2018 年决策最初指导的原则是一致的。

四、共识机制转变的无关性

以太坊最近从工作量证明（PoW）到权益证明（PoS）共识机制的转变被 SEC 视为重新分类的潜在原因。 然而，这一变化并不会从本质上影响以太坊运营的核心性质或其非安全分类。

“如果你看一下 Hinman 2018 年的演讲，当时他说以太坊不是证券，他并没有基于 PoW 或 PoS。 共识机制无关紧要，”Consensys 发言人总结道。

向 PoS 的过渡并没有引入典型的证券元素，例如中心化企业的股息或所有权。 它只是一种技术演进，在不改变平台基本、去中心化特征的情况下提高效率和可持续性。

总之，美国证券交易委员会对以太坊作为证券的重新考虑并没有受到严格审查，特别是考虑到该平台的历史监管待遇、其他监管机构的分类、去中心化性质以及其内部共识机制与证券法的无关性。

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Tag：区块链   证券   以太坊  

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