当前位置：首页 > 资讯 > 以太坊相关资讯

牛市中的以太坊：被低估的蓝筹，还是渐渐失速的巨人？

2024-12-10 10:39:21 | 来源： | 作者：佚名
公链一哥以太坊，从客观的数据上来看，是被市场低估还是正常发挥？廉颇老矣，尚能饭否？

随着牛市进入到山寨季，留给ETH的时间似乎不多了。从2023年末开始这一轮的上涨周期，ETH的表现一直备受关注。但似乎ETH在最近一年的时间里表现得有些不及预期。最直观的，从涨幅上来看，自2023年10月至今，最大涨幅为170%，在4000美元关口反复磨蹭未能实现大幅度突破。另一边，BTC的同期最大涨幅超过300%，SOL的涨幅超过1300%。许多人认为ETH所代表的是山寨季的机会来临，但随着近期多个老牌山寨币在短期内大幅上涨，ETH的势能却明显不够。

公链一哥以太坊，从客观的数据上来看，是被市场低估还是正常发挥？廉颇老矣，尚能饭否？

链上数据原地踏步一年

从链上数据来看，PANews能明显的观察到以太坊在最近一年的时间里，说不上下滑，但至少没有什么显著的增长。

日均交易笔数是非常重要的活跃度指标，打开近一年以太坊日均交易笔数图表，能够看到一张像心电图一样稳中略有起伏的波动线。在2023年12月8日，以太坊主网的总交易量为118万笔，而经过一年的时间，2024年12月8日，这一数据为122万笔，几乎持平。而在这一年间，仅有2024年1月曾短暂增长到196万笔。而其他的时间基本都维持在100万笔到130万笔之间。

而Gas费的走势则更加明显的能感受到链上活跃度的情况。在2023年末到2024年初，以太坊的Gas费水平还处于较高的水平，平均在40Gwei以上，最高时能够达到100Gwei左右。而随着Solana等新公链的崛起，能够在图表上明显的看到以太坊Gas费用的降低，尤其是7~9月，最低的时候仅为0.3Gwei。即便是近期有所回升，但总体也维持在20Gwei以下徘徊。当初，Layer2们高歌猛进，其主要原因就是以太坊主网的Gas费太贵了。到如今，以太坊的Gas终于降下来了，但似乎用户不知道去了哪里。或者说，随着用户的出走，以太坊才真正的降了下来。

而活跃地址方面，也与签署日均交易笔数的曲线模式基本类似。据以太坊浏览器的数据显示，每日活跃的以太坊地址数和ERC20地址数都没有什么增长，数据水平与牛市启动前基本一致。

用户流向L2，资金留在L1

以太坊的用户具体流向了哪里？从每周的链上活跃度数据来看，在一年前的同期时，以太坊的链上活跃地址数约占所有Layer2的50%左右，而随着时间推移，到当前的数据，可以看到Layer2的活跃地址数在整体上呈上涨趋势，而以太坊主网的活跃地址数比例约占Layer2总体的24%左右。

单独看每条链的表现，2023年12月份，以太坊主网是活跃度最高的链，占比约为32.48%，到2024年12月，最活跃的链已经变为Base，占比上升至50%，以太坊主网为第二名19%，Arbitrum第三，占比9.2%。

但在TVL方面，以太坊主网似乎仍是大户的第一选择。从链上锁定的稳定币总金额来看，以太坊主网在去年12月份的占比约为95%左右，目前占比略有下滑，但仍占到91%左右。而且TVL数据也几乎是以太坊主网在近一年来唯一明显上涨的数据。2023年12月份，以太坊主网的TVL量约为288亿美元，截至2024年12月份，该数据上涨到775亿美元左右。增长幅度约为2.69倍，这一数据的增长率也超过了以太坊价格的增长率，这也与牛市下资产价格上涨有关。在Layer2当中，Arbitrum和Base的稳定币TVL排名第二和第三。

在收入方面，以太坊主网也是以太坊生态内最赚钱的一条链。近一年来，以太坊的收入占比始终保持在80%以上，截至12月8日，该数据为92%。Base链在今年开始成为收入第二高的以太坊生态链。

而以太坊的市值也始终保持在98%左右，尽管链上活跃度有所下降，但市值的占比似乎总体和TVL占比保持了高度一致。另外，从整个加密市场的占比来看，以太坊的市值占比确实在一年内不断下降，目前的比例仅为13.4%左右。

但结合TVL的增长来看，多数的大资金仍选择将资金放在以太坊主网上。对比总TVL和活跃用户数量的比值，以太坊主网这一数据为17.87万美元，Base约为3315美元，Solana约为1972美元。从这一点来说，以太坊的单个用户含金量仍保持全网最高的水平。

Uniswap的出走或成更大隐忧

从各项数据来看，Uniswap目前仍是以太坊无可争议的最大应用。用DEX的活跃度来看，UniswapV2和V3合计占到以太坊主网97%以上的交易量。在以太坊的燃烧排行榜上，Uniswap也长期占据榜一位置，截至12月9日，近30天内Uniswap共燃烧6372个以太坊，而以太坊转账则仅燃烧了4594个。

一旦Uniswap将大多数的交易活动转移至自建的Unichain上，以太坊主网的活跃度和燃烧数量或又将下降一个量级。据福布斯报道，随着Uniswap过渡到自己的链上，以太坊网络上的验证者可能会损失每年约4亿至5亿美元的收入。但比这经济损失更严重的是，这威胁到了以太坊作为一种通缩货币的基本叙事。Uniswap的通用路由器是消耗gas费的第一大账户，占以太坊gas费的14.5%，相当于销毁了价值16亿美元的以太坊。

汇总上述的指标表现来看，能够总结出以下一些特征。以太坊主网近一年的链上的网络活跃度并无增长，并且在整个以太坊生态当中的占比也逐渐下降。这一点至少说明新增的用户基本都选择了其他的Layer2或其他的公链（毕竟Solana、Sui、Aptos等新兴公链在这些数据上是保持高速增长的）。

因此，回归到最初话题，以太坊的基本面是否发生了大的转变？或者ETH的价格是否被低估？综合以上数据来看，以太坊主网似乎正在转型成为大户和主力的资金沉淀池，而即便是Gas费有了大幅度下降，在手续费和交易速率方面仍和Layer2或其他公链无法竞争。因此，以太坊主网明显已不是小散户的俱乐部，对于当下热门的MEME等赛道，也不在具有社群人数优势。而更适合那些频率要求不高，资产安全性要求更高的玩家。从这个角度来看，我们只能说太坊主网的生态角色正在发生转变，流动性和安全性成为以太坊主网最后的护城河。

到此这篇关于牛市中的以太坊：被低估的蓝筹，还是渐渐失速的巨人？的文章就介绍到这了,更多相关以太坊相关资讯内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：牛市   以太坊  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • Centrifuge接入Symbiotic流动性网络为16亿美元基金提供USDC流动性

    2026-08-19 20:04
    资产代币化平台Centrifuge接入Symbiotic的Liquid Lane流动性网络，为旗下规模16亿美元的代币化基金提供USDC即时流动性支持。此次整合覆盖Janus Henderson旗下的JAAA和JTRSY基金，以及纽约人寿投资管理公司旗下的HYB基金。基金持有人可通过链上报价请求市场将基金代币兑换为USDC，做市商从流动性金库获取资金以满足赎回需求。

  • Bybit：遭受14.6亿美元黑客攻击一年后利用AI节省7亿美元

    2026-08-19 20:02
    Bybit表示在遭受朝鲜黑客攻击14.6亿美元一年后，通过AI技术节省了7亿美元成本。

  • 币界晚讯|美国SEC提议新加密规则允许项目每年筹集7500万美元

    2026-08-19 20:02
    8月19日消息： 1. 美国SEC提议新加密规则，允许项目每年筹集7500万美元； 2. bitcoin.com整合阿联酋监管的USDU稳定币至其钱包； 3. SEC主席推动加密豁免以吸引发行人回归美国； 4. SEC提出新规监管加密资产； 5. Paul Atkins：加密资产监管为投资合同发行人提供合规路径； 6. SEC提议对加密资产进行新资本筹集豁免的监管； 7. SEC提出新规，针对加密资产的监管细节； 8. SEC提出新加密规则，设立7500万美元融资路径； 9. 美国SEC推出新加密监管规则，包含7500万美元豁免； 10. 美国SEC提议开创性加密监管框架。

  • Coinbase Advanced支持巴西雷亚尔直接交易USDC

    2026-08-19 19:59
    Coinbase宣布巴西用户现可在Coinbase Advanced平台上使用巴西雷亚尔直接买卖USDC，此功能减少交易流程中的中间步骤，并将通过巴西雷亚尔获取USDC的成本降低85%。Coinbase表示，稳定币正成为全球金融体系的重要组成部分，预计到2025年全球稳定币结算规模将超过30万亿美元，Coinbase年稳定币结算规模接近1万亿美元。

  • Nansen发布Starknet报告二季度日均交易量23.9万笔

    2026-08-19 19:58
    据A早期发行in报道，Nansen发布的Starknet H1 2026报告显示，Starknet正在转型为隐私保护型执行层，STRK20隐私框架与STRKBTC推动生态升级。2026年第二季度，Starknet日均交易量约为23.9万笔，日均活跃地址约5万个，期间共完成2250万笔交易，其中AVNU贡献约1400万笔交易，Cartridge贡献657万笔交易。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科