有类似Ethena的吗?两大期限套利策略稳定币协议USDX及Resolv介绍

在稳定币协议USUAL上线币安后,一路维持强劲走势。这也使得市场转而将注意力放在稳定币的领域上,本文将介绍两个与Ethena类似,使用期限套利策略来获利的稳定币协议USDX及Resolv。并且分享其特点以及空投参与方式。
如何安全地获取年化收益?永续合约催生资费套利
期限套利的概念是,持有现货部位,同时开一个同样仓位大小的空方合约部位对冲。由于现货等于多头,因此持有空仓能够保证仓位价值大致不变。而在牛市可以从中赚取资金费率,截稿前Ethena官网的年化收益约10%。期限套利又称资费套利、资金费率套利。
举例来说:持有10,000U的$BTC现货,再持有10,000U的$BTC做空部位。截稿前Coinglass预测的币安BTC费率年化约10.95%,这表示在仓位大小不变的情况下,一年能从空方仓位赚到10,000乘以10.95%,约1,095U的收益。
团队曾有不良前科,参与前需仔细评估
USDX协议于11月29日获得来自Dragonfly、NGC Ventures、UOB Venture、Generative Ventures、BAI资本、时代资本的4500万美元融资,估值高达2.75亿美元。从投资方到团队成员,能研判主要是国内团队。但创办人杨舟先前也曾创办稳定币协议Hope.money,最后的结果并不是太好,因此在团队经历的部分可能要打上一个问号。
不过USDX优势在于正中稳定币赛道的热点,以及与BNB Chain的合作关系。众所皆知,币安急需利用DeFi来拉抬BNB Chain乃至于BNB的价格。而USDX与BNB上的流动性质押协议ListaDAO有合作关系,也可借此解放质押的流动性。
与Ethena不同的是USDX采用多币种套利策略作为支撑,而Ethena则是以BTC、ETH等大市值币种为主。相较之下USDX或许在流动性上风险较大,但收益管道较多元。遗憾的是USDX并未对具体操作的币种以及合作交易所进行说明,这部分较为不透明。
存钱游戏值得参与吗?TVL已来到5.3亿美元
这类型稳定币项目不外乎存钱游戏,在官网连接钱包,就能将USDT或USDC换成USDX。每一个$USDX一天能获得1.5积分,质押成$stUSDX能额外得到1积分。除此之外在官网空投页面也有一些Galxe任务能获取积分。
尽管为USDX提供流动性也能获得1~2倍不等的积分,但较推荐在ListaDAO存入$sUSDX,借出$lisUSD。类似稳定币套娃的概念,让资金活化。但记得一开始就要先确认钱包切换至BNB链。USDX的积分活动从12月3日起为期八周,还有参与时间。截稿前USDX的TVL来到5.3亿美元。
改良Ethena机制,$USR与$RLP互相掩护
Resolv团队来自俄罗斯,该团队获得来自Delphi Digital的融资,金额及估值皆未披露。Resolv推出稳定币$USR,官网宣称每1美元的$USR都由超过1.1美元的资产进行储备,其中就有0.7美元是完全在链上能查到的。不过对于用户来说,可以使用USDT或USDC1:1铸造$USR,因此资金效率上没有太大问题。
与Ethena不同的是,Resolv多了一个$RLP(Resolv Liquidity Pool)代币作为保障。Resolv将$RLP定义为具有杠杆收益的流动性代币,吸收Delta中性策略的风险。$RLP用于保护$USR免受市场和交易对手风险的影响(例如空头部位爆仓)。为了吸引用户铸造$RLP,$RLP代币能够得到更高的利益分润。
Resolv目前仅持有$ETH及挂钩$ETH的流动性质押代币,并且持有$ETH相关交易对空头部位。Resolv金库可以在网站上查询,笔者认为最值得一提的是目前约30%期货部位建立在Hyperliquid,这表示就连空头部位都是可供查询的,相对透明。
而更重要的是,Resolv预期会上线未来的HyperEVM,为HyperEVM提供USDC以外的稳定币选择,笔者认为从这个角度切入是非常有吸引力的。
第四期活动50%积分加成仅剩四天
据了解Resolv将于第一季TGE,推出治理代币$RESOLV,其功能包括:
作为治理提案的投票权,涵盖资金策略的调整、新整合方案的批准、资助拨款的分配等事项。
与交易平台、流动性提供者、DeFi协议及协议的其他长期合作伙伴保持利益一致。
用于分配国库代币至漏洞赏金计划及其他社群支持的协议项目。
空投部分,撰文当下Resolv的第四期积分计划仍有4天,在第四期的时间内能额外获取50%积分,下一期的规则可能就不一样了。而使用邀请链接,被邀请人能额外获得20%积分。另外建议使用与Hyperliquid、Dinero有交互记录的地址,能额外增加10%积分。总结以上,就有80%的积分。另外持有创世NFT能增加25%,但目前地板价0.55ETH,或许较适合大户。
积分任务:
持有$USR稳定币:每一$USR一天能获取30积分,质押$USR的流动性质押代币$stUSR则是5积分
持有$RLP代币:每一$RLP一天能获取10积分
持仓的部分目前只开放以太坊主网,但即将上线Base链。
另外在Pendle、Spectra、Euler等协议提供流动性、持有YT,每一美元也分别有30、20、10的积分。比较特别的是Euler提供$stUSR的市场,但同样也是5积分。尽管购买YT的用户在Usual大获全胜,但仍要提醒这样的操作具风险。
不过对一般人来说最简单的方式,应该是在Aerodrome、Curve、Uniswap及Balancer等Dex提供流动性。各流动性池的链接在官网积分页面中。截稿前Resolv的TVL来到3.5亿美元。
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