当前位置：首页 > 资讯 > 未解锁代币(Unvested Tokens)不应该被

一文了解Dragonfly提两点代币经济学建议：未解锁币不应质押、悬崖式解锁该淘汰

2025-02-11 21:23:57 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi今日发表两点代币经济学建议，呼吁禁止未解锁代币进行质押，直言这是愚蠢想法,此外，他建议取消「悬崖式解锁」机制，改采每日线性解锁，以减少市场波动与恐慌情绪, 更多详细资讯请看下面正文

Dragonfly提两点代币经济学建议：未解锁币不应质押、悬崖式解锁该淘汰

币圈投资人普遍关注大额代币解锁事件，担心投资人或团队在获得大量代币后，可能会抛售套现，导致代币价格下跌，进而使散户持币者蒙受损失。

对此，就在今日，Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi发推提出两点代币经济学的建议，分别针对未解锁代币是否能质押以及投资人代币归属机制(Vesting)，旨在降低市场不必要的波动与恐慌。

建议一：禁止未解锁代币进行质押

Haseeb表示，未解锁代币(Unvested Tokens)不应该被允许进行质押(Staking)。虽然不知道是哪个项目最早引入这种设计，但他直言这是个「愚蠢的想法」，因为它削弱了私募市场的信任基础。

他强调，Dragonfly从未建议过此种结构，但部分风投机构会要求这样的设计，并且这几年逐渐成为某些项目的流行做法。Haseeb呼吁，应该彻底终结这种结构，尤其是在尚未上线的项目中。

建议二：取消「悬崖式解锁」机制

针对代币解锁机制，Haseeb提出第二个建议：取消「悬崖式解锁(Cliff Unlocks)」设计。

以目前常见的4年代币归属机制为例，通常会设计一个「大约25%的解锁悬崖」，于第一年结束时一次性解锁大量代币，并在之后每月解锁。

这种设计经常成为市场恐慌(FUD)的根源，投资人不断争论这是否是「利多解锁」还是风投会抛售砸盘，进而伤害散户。

Dragonfly提两点代币经济学建议：未解锁币不应质押、悬崖式解锁该淘汰

传统代币归属机制

Haseeb指出，市场不喜欢阶梯式的剧烈波动(Step Functions)，那为什么还要设计这种机制?

他的建议是：

  • 取消悬崖式解锁，改为线性解锁。

  • 代币从第1年后开始归属，并持续线性解锁到第4年。

  • 可以分为两个阶段进行，确保到第24个月时，风投机构对此无感，解锁速度与原本机制相同。

这样一来，代币将改为每日解锁，而不是集中在每个月的特定日期，市场不会因解锁日而出现突发波动，整体运作更平稳、更少戏剧化。他表示：你仍然可以保留4年的授权期，最终市场表现会更加平稳。

Dragonfly提两点代币经济学建议：未解锁币不应质押、悬崖式解锁该淘汰

Haseeb Qureshi建议的(每日)线性解锁机制

Multicoin Capital创办人建议：代币解锁与KPI挂钩

对此，部分专家提出建议，认为代币解锁应与团队或投资人的绩效指标(KPI)挂钩，以提升激励效果和市场信任。Multicoin Capital共同创办人暨管理合伙人Tushar Jain就表示：「从第一性原则来看，让内部人士的代币解锁与KPI挂钩才是正确做法。例如，当项目营收达到特定里程碑时，就解锁下一批团队与投资人的代币。」

Haseeb Qureshi则提出不同看法，认为虽然KPI解锁在理论上听起来不错，但在实际操作中却存在诸多问题：

  • 容易被 操弄(Gaming the KPIs)：

团队可能会刻意优化特定KPI，以达到解锁条件，导致行为偏离真正有利于项目长期发展的方向。

  • 增加管理上的复杂度：

若项目出现重大转型或成功与失败程度远超预期，原订KPI可能不再适用，甚至需要重新调整，增加管理复杂度。

Haseeb总结道，这样的设计「只是制造更多麻烦」，缺乏现实操作的可行性。

以上就是一文了解Dragonfly提两点代币经济学建议：未解锁币不应质押、悬崖式解锁该淘汰的详细内容，更多关于未解锁代币(Unvested Tokens)不应该被允许进行质押(Staking)的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：代币  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • 布伦特原油暗盘跌破112美元日内跌超0.3%

    2026-11-01 05:07
    11月1日，布伦特原油暗盘跌破112美元，日内跌超0.3%。（新浪财经）

  • 美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%创2022年10月以来最低水平

    2026-11-01 04:41
    11月1日，据TheKobeissiLetter披露，美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%，创下2022年10月以来的最低水平。自2024年1月以来，美国个人储蓄率已累计下降3.4个百分点。目前，个人储蓄率已远低于疫情前五年6.2%的平均水平。与此同时，9月美国个人收入同比增长4.1%，为2022年4月以来第二低的增速。同期，个人消费支出（PCE）同比增长6.3%，为2024年12月以来第二高的同比增幅。换言之，消费者支出增速持续超过收入增长，进一步挤压家庭储蓄，并使家庭对借贷的依赖程度上升。持续高企的通胀和处于历史高位的物价，也在进一步侵蚀消费者的储蓄。

  • 《华尔街日报》胜诉特朗普100亿美元诽谤诉讼被驳回

    2026-11-01 04:38
    11月1日，美国一名联邦法官驳回了唐纳德·特朗普重新提起的、针对《华尔街日报》的100亿美元诽谤诉讼，并裁定该案不得再次起诉，这是特朗普在与媒体的法律纠纷中遭遇的又一次挫折。迈阿密法官DarrinGayles于周六批准了《华尔街日报》的撤诉申请。诉状指控该报在一篇关于特朗普与已故杰弗里·爱泼斯坦往来的报道中对其构成诽谤。Gayles曾在4月以证据不足为由首次驳回该案，但当时允许特朗普补充诉求后重新起诉。特朗普在5月提交新版本诉状，而《华尔街日报》认为新版本并未做出有效完善。这项裁决对《华尔街日报》、其母公司新闻集团以及名誉主席鲁珀特·默多克（均为该案被告）而言是重大胜利。被告方在撤诉申请中称，相关报道内容属实，特朗普提起诉讼意在压制媒体对他的批评。引发这起诉讼的《华尔街日报》报道称，特朗普曾向爱泼斯坦寄送一封带有暗示性内容的生日信件。（新浪财经）

  • Name.com域名劫持事件升级：15个客户域名受影响并全部恢复其中10个与Vercel平台相关

    2026-11-01 04:08
    11月1日，Name.com向TheBlock表示，此次攻击中共有15个客户域名被劫持，超过此前确认的12个，目前这些域名已全部恢复。Vercel则表示，受影响的域名中有10个与其平台相关联。此前消息，周五晚些时候，黑客入侵了十余个DeFi网站，包括Flap、Kintsu、PickleFinance和OrigamiFinance，并利用这些网站清空了访问者的加密货币钱包。据TheBlock获取的注册记录显示，这12个被劫持的域名均通过Name.com注册，其中10个已于周六上午在注册商层面被暂停。TheBlock迄今已将约13.8万美元的被盗资金追踪到EVM链上的三个钱包，这一数字尚未计入Solana或Aptos链上的任何损失。

  • 伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：战争应永久结束不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击

    2026-11-01 03:40
    伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊：我们认真对待外交，但不会放弃伊朗人民的权利。战争应永久结束，不应再有任何国家“胆敢”对伊朗发动攻击。在伊朗的七项条件得到满足之前，不会进行谈判，也不会开放霍尔木兹海峡。如果后续阶段举行核谈判，伊朗依据《不扩散核武器条约》享有的核权利应得到尊重。(金十)
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科