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一文了解Curve子项目Yield Basis超募15倍！旨在解决无常损失 专注BTC和ETH投资者

2025-02-19 23:09:04 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
The Block独家报导，以太坊上的去中心化交易所Curve Finance创办人Michael Egorov，正在开发一个名为Yield Basis的去中心化金融(DeFi)项目，更多详细资讯请看下面正文

Curve子项目Yield Basis超募15倍！旨在解决无常损失 专注BTC和ETH投资者

The Block独家报导，以太坊上的去中心化交易所Curve Finance创办人Michael Egorov，正在开发一个名为Yield Basis的去中心化金融(DeFi)项目，旨在解决让业界头痛的无常损失问题。目前已成功募资500万美元，估值上看5,000万美元。

Curve子项目Yield Basis超募15倍，估值上看5,000万美元

根据今年1月11日Curve子项目Yield Basis的募资报告，该项目透过「$YB」代币销售筹资500万美元，估值达5,000万美元：该项目计划向投资者出售YB代币总供应量的10%，即10亿枚代币中的1亿枚。投资者的代币将有六个月的锁定期，往后两年将线性解锁。

知情人士透露，Yield Basis的募资过程于上个月开始，并在短短两周内完成，投资者「需求强劲」，超额募资逾15倍。Egorov亦证实了该消息与简报中的相关细节。

YB代币分配计划：融合Curve生态创造飞轮效应

其中，Yield Basis的YB代币将依照以下方式分配：

  • 30%用于社群激励，透过流动性挖矿发放

  • 25%分配给团队

  • 15%作为开发储备

  • 10%用于Curve技术授权

  • 10%用于合作计划

Egorov表示，Curve技术授权部分可能会用于购买Curve生态的去中心化稳定币crvUSD稳定池的投票权，这将有助于与Curve生态系统的整合，并增强YB代币的价值。

Yield Basis如何解决无常损失？

无常损失(impermanent loss)一直是DeFi领域的一大挑战，当流动性提供者(LP)存入资产后，市场价格波动可能导致其资产价值下降，即便有交易手续费收益，也可能无法弥补损失。

于此，Yield Basis透过改进自动化做市商(AMM)机制，使流动性提供更加稳且可持续：Yield Basis采用两倍杠杆流动性策略，让LP能透过借入crvUSD，将其流动性部位扩大一倍，以此调整流动性比率，从而减少无常损失。

同时，这种杠杆机制让LP的交易手续费收益提高两倍。然而，杠杆交易涉及借贷与再平衡成本，可能导致收益不稳定：Yield Basis对此将利用Curve的CryptoSwap AMM技术来集中流动性，将资金分配到交易最活跃的区域，以提高手续费收益。

另外，借入crvUSD的流动性提供者须支付利息，这些利息与AMM交易费的一部分将用来补贴再平衡成本，确保系统稳定。

专注于BTC和ETH投资者

此外，Yield Basis将主要针对比特币与以太币持有者，提供更高收益的流动性策略。投资简报揭示该模型的回测显示：

  • 2019年1月至2024年11月，平均APR约为20.5%

  • 2023年1月至2024年11月，平均APR约为9%

  • 其中，2021年牛市期间，APR最高达60%

这些收益表现依赖于Curve的CryptoSwap AMM技术，流动性部位将被代币化为ybBTC与ybETH，持有者可透过这些代币自动获得交易手续费收益，并可进一步质押以获得额外奖励。

Egorov强调，如果Yield Basis运行顺利，该项目规模有望扩大至数百亿美元，成为加密市场中创新的高收益解决方案：

然而，该模型目前仅适用于低波动性的主流资产，如BTC及ETH，对于Meme币等高波动性资产的效果不佳。

目前，Yield Basis处于「测试生产(test-in-production)」阶段，完整系统与代币经济模型仍需更多时间才能正式推出，Egorov更表明在主网上线前不会有进一步的信息更新。

Yield Basis的创新流动性管理机制为DeFi市场带来新的解决方案，并可能成为Curve生态系统的重要附加服务。随着测试和审计的进行，该xm未来的发展值得市场关注。

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