当前位置：首页 > 资讯 > 稳定币商业模式极度利好发行商

Outlier Ventures分析：2025年稳定币发展现状

2025-04-09 23:50:08 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
USD稳定币市值突破2200亿美元，占美国货币供应量的1%,2025年稳定币无疑已成为加密货币领域的主旋律，更多详细资讯请看下面正文

USD稳定币市值突破2200亿美元，占美国货币供应量的1%。随着美国稳定币立法即将允许银行、金融科技公司、企业和政府等新型发行主体入场，市场正接近一个将彻底改变竞争格局、分发模式和行业创新的转折点。更重要的是，稳定币发行商的底层商业模式为美国政府提供了创新机遇：通过金融工程扩大短期债务买家基础，并借助数字货币扩展美元全球影响力。

1、本文要点

* 美元稳定币总市值突破2200亿美元，约占美国M2货币供应量的1%，年内增长59.7%，与M2的占比同比提升40.9%。

* 稳定币发行商已成为全球第20 大美债直接持有方，超越德国、墨西哥等主 权国家，既彰显市场增长潜力，也为美国将稳定币监管与财政/地缘政治目标协同创造了战略机遇。

* 尽管Tether和Circle仍以89%的市场份额主导稳定币市场，但美国立法正为银行和企业等新参与者打开大门——这些机构庞大的分销渠道可能重塑市场竞争格局。

2、从小众到宏观：数字美元规模化

2025年稳定币无疑已成为加密货币领域的主旋律。

截至2025年一季度，USD稳定币市值突破2200亿美元（占法币锚定稳定币总量的99.8%），约占美国M2的1%。年内总市值增长59.7%，美元稳定币/M2比率同比增长40.9%（见下图）。

这一趋势不仅体现数字美元的稳健增长，更反映经济活动向分布式账本基础设施加速迁移。去年稳定币结算价值超24万亿美元，凭借其稳定、高流动性及可编程的交换媒介特性，稳定币已证明自身是区块链金融与商业的基础设施。

展望2025年，稳定币在主 权债务市场与地缘政治格局中越来越显现其全球金融影响力。其商业模式为美国政府提供了通过数字资产强化美元霸权的独特机会：通过立法激励新发行商在美国开展业务，既能金融工程式扩大短期债务买家基础，刺激美债需求，又能战略性地扩展美元货币影响力。明确监管还将吸引企业、机构乃至政府考虑发行稳定币，创造新的市场竞争格局。

3、稳定币公司：美债市场新主力

数字资产行业普遍认知：稳定币商业模式极度利好发行商。多数稳定币采用1:1现金及高流动性资产（主要是短期美债）储备支持。但与银行或货币基金不同，稳定币发行商并不将储备资产收益分配给持有者，而是独享利差收益——根据利率环境和稳定币需求创造可观收入流。

在全球宏观层面，这种模式正催生对美国国债的新结构性需求。两大发行商Tether和Circle合计持有1160亿美元美债，使稳定币公司跻身美债前20 大直接持有方之列，超越德国、墨西哥等主 权国家（见下图）。

这一现象标志着稳定币已不仅是加密原生市场的基础设施，更是全球金融新势力。随着其美债市场角色凸显，美国获得将稳定币采用与国家财政利益协同的创新机遇。美国财长Scott Bessent上月在白宫加密峰会上明确表态："我们将保持美元全球主导储备货币地位，而稳定币就是实现这一目标的工具"，显示当局正将稳定币视为捍卫美元霸权的战略工具。

更深层次看，每个新发行商都是数字美元向全球经济渗透的渠道。在通胀持续、资本管制严格、本币不稳定的新兴市场，稳定币为个人和企业提供了便捷的避险工具。通过前瞻性立法，美国可加速全球稳定币采用，既增强美元可及性，又扩展货币政策影响力。如此，稳定币既是国内财政实力的杠杆，又是美元全球化的新工具。

4、未来展望：新发行方与市场格局演变

随着美国稳定币监管框架加速完善，稳定币整体市场结构即将迎来变革。上周美国证 监会公司金融部门明确表示：由低风险流动资产支持的美元锚定稳定币不构成证券。结合《STABLE法案》与《GENIUS法案》，这将为企业、金融科技公司、银行及政府等强力新参与者铺平道路。拥有成熟分销渠道的新发行方很可能重塑竞争格局与创新方向，同时强化稳定币在金融商业中的整体作用。

如今，Tether和Circle以89%市场份额主导稳定币市场（见下图），这种集中度反映了先发优势与网络效应的历史影响。

虽然尚不确定市场份额能否被侵蚀，但监管明确带来的风险降低，将使拥有强大金融渠道的新发行方有机会挑战现有巨头。银行和头部金融科技公司尤其具备优势——可将稳定币产品整合至现有资本市场基础设施与客户分销网络。

除金融机构外，面向消费者的大型企业也蕴含巨大潜力：凭借海量用户基础和品牌粘性，它们可通过促销折扣激励用户使用其发行的稳定币。

随着发行方数量增加，用户体验将成为关键瓶颈。当市场上存在数百种机构/企业/政府发行的稳定币时，需要优雅的解决方案来处理区块链基础设施、跨链互操作性、即时赎回、原子交换及出入金通道等问题，以推动规模增长与采用。

以上就是Outlier Ventures分析：2025年稳定币发展现状的详细内容，更多关于稳定币商业模式极度利好发行商的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：稳定币  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • UKMTO：10月霍尔木兹海峡周边商船遇袭事件创伊朗战争以来月度新高

    2026-11-01 06:48
    11月1日，英国海上贸易行动办公室（UKMTO）称，10月，霍尔木兹海峡、阿曼湾和阿拉伯湾海域共报告30多起针对商船的袭击事件，为伊朗战争爆发以来单月最高纪录。自2月28日以来，该机构已记录145起相关事件，实际发生的事件可能更多，许多袭击可能未被记录。(金十数据APP)

  • FBI敦促包括THORSwap、RPC在内的DeFi平台及运营方屏蔽来自币安攻击事件黑客地址的交易

    2026-11-01 06:19
    11月1日，FBI敦促包括THORSwap、RPC在内的DeFi平台及运营方，屏蔽来自币安（Binance）攻击事件黑客地址的交易：博客消息

  • 伊朗称制定敌方目标与资产新清单

    2026-11-01 05:47
    11月1日，伊朗武装部队总参谋长阿卜杜拉希当地时间10月31日警告称，如果美国和以色列再对伊朗实施军事打击，伊朗的回应将“更为严厉且有效”，“一份新的敌方目标与资产清单已被列入议程”。阿卜杜拉希称，这份目标与资产清单“覆盖广泛地理范围”，为抵御侵略，伊朗武装部队将以“高强度且不受地理限制”的方式对抗美以——一旦爆发新战事，伊朗将是决定战争何时结束的一方。#伊朗最高领袖要求更新打击目标库#伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊当天发表声明说，他会见了伊朗武装力量高级指挥官，并下令针对任何可能的美国和以色列威胁，都必须予以“即时、有力且不受地理限制的回应”。（CCTV国际时讯）

  • 布伦特原油暗盘跌破112美元日内跌超0.3%

    2026-11-01 05:07
    11月1日，布伦特原油暗盘跌破112美元，日内跌超0.3%。（新浪财经）

  • 美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%创2022年10月以来最低水平

    2026-11-01 04:41
    11月1日，据TheKobeissiLetter披露，美国个人储蓄率9月份下降0.2个百分点至4.2%，创下2022年10月以来的最低水平。自2024年1月以来，美国个人储蓄率已累计下降3.4个百分点。目前，个人储蓄率已远低于疫情前五年6.2%的平均水平。与此同时，9月美国个人收入同比增长4.1%，为2022年4月以来第二低的增速。同期，个人消费支出（PCE）同比增长6.3%，为2024年12月以来第二高的同比增幅。换言之，消费者支出增速持续超过收入增长，进一步挤压家庭储蓄，并使家庭对借贷的依赖程度上升。持续高企的通胀和处于历史高位的物价，也在进一步侵蚀消费者的储蓄。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科