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什么是收益型稳定币？如何在2025年通过收益型稳定币获得加密被动收入？

2025-09-16 15:10:17 | 来源： | 作者：佚名
收益型稳定币能够在链上带来稳定收入，但由于监管、税收和风险等因素，其复杂程度高于现金,以下是你在2025年需要了解的要点,需要的朋友可以参考下

关键要点

  • 收益型稳定币包括国债支持、DeFi和合成模型。
  • 美国和欧盟法律禁止发行方支付利息，获取渠道通常受限。
  • 重定基（Rebasing）与奖励在收到时按收入征税。
  • 风险依然存在：监管、市场、合约和流动性。

投资者一直在寻找被动收入，通常选择分红股票、房地产或政府债券等资产。

2025年，加密货币领域新增了一个选择：收益型稳定币。这类数字代币不仅锚定美元价值，还可以在你的钱包中持续产生稳定收入。

但在参与之前，了解这些稳定币的定义、收益来源及适用的法律和税收规则至关重要。

以下将分步骤进行解析。

什么是收益型稳定币？

传统稳定币如Tether的USDT或USDC锚定美元，但持有并不会获得任何收益。收益型稳定币则不同：它们会自动将底层资产或策略的回报分配给代币持有者。

目前有三种主要模型：

  • 国债与货币市场基金代币化： 这类稳定币由短期美国国债或银行存款等安全资产支持。持有资产产生的收益会分配给代币持有者，通常通过增加代币余额或调整其价值来实现。简单来说，可以视为区块链包装的传统现金等价基金。
  • 去中心化金融（DeFi）储蓄包装： MakerDAO等协议允许用户将稳定币如DAI锁定于“储蓄利率”模块。当包装为sDAI等代币时，余额会按协议治理设定的利率随时间增长。
  • 合成收益模型： 一些创新型稳定币通过衍生品策略等方式，利用加密市场资金费率或质押奖励产生收益。回报可能更高，但也会因市场环境而波动。

您可以通过收益型稳定币赚取被动收入吗？

答案是肯定的，但具体细节因产品而异。以下为典型流程：

1. 选择稳定币类型

  • 如果偏好低风险和传统资产支持，可选择国债支持型或货币市场基金型代币。
  • 如果可以接受DeFi风险，可以考虑sDAI等储蓄包装型稳定币。
  • 如果追求更高潜在收益（但波动性更高），合成型稳定币如sUSDe可能更适合。

2. 购买或铸造稳定币

这些代币通常可以通过中心化交易所（需KYC）或协议官网直接获取。

但部分发行方会按地域限制访问。例如，许多美国散户无法购买国债代币化稳定币，因证券法规定其为证券，仅限合格或离岸投资者。

此外，稳定币的铸造通常存在一定限制。铸造流程为向发行方存入美元，由其创建新稳定币。但该选项并非对所有人开放，许多发行方仅允许银行、支付公司或合格投资者进行铸造。

例如，USDC发行方Circle仅允许经批准的机构合作伙伴直接铸造。散户用户无法向Circle存入美元，只能购买流通中的USDC。

3. 在您的钱包中持有或质押

一旦购买，只需将这些稳定币持有在您的钱包中可能就足以赚取收益。有些使用重置（您的余额每日增加），而其他则使用随着时间推移增值的包装代币。

4. 在DeFi中获得额外收益

除了内置收益外，部分持有者还将这些代币用于借贷协议、流动性池或结构化金库以获取更多收入流。这增加了复杂性和风险，需谨慎操作。

5. 跟踪和记录您的收入

尽管代币自动增值，大多数国家税法规定增值部分在记入时即为应税收入。投资者需精确记录收益获得的时间及金额。

你知道吗？ 部分收益型稳定币通过代币升值而非额外发币分配收益。即余额保持不变，但每枚代币可兑换的底层资产随时间增加。这一细微差别可能影响部分司法管辖区的税收计算方式。

收益型稳定币的例子

并非所有看似收益型稳定币的产品都是真正的稳定币。有些是真正的稳定币，有些是合成美元，还有些是代币化证券。以下为具体分类：

真正的收益型稳定币

这些与美元挂钩，由储备支持，旨在提供收益。

  • USDY（Ondo Finance）： 该代币化票据由短期国债与银行存款支持，仅面向非美国用户，需完成完整KYC与反洗钱（AML）审核。向美国或美国境内转账受限。USDY属于重定基工具，反映国债收益。
  • sDAI（MakerDAO）： sDAI是存入DAI储蓄利率模块后的包装代币，余额按Maker治理决定的可变利率增长。已广泛集成于DeFi，但依赖智能合约与协议决策，非受保存款。

收益型稳定币获得加密被动收入

合成稳定币

这些模仿稳定币，但使用衍生品或其他机制而非直接储备。

  • sUSDe（Ethena）： 通过持有现货加密资产与做空永续合约稳定币价格，为“合成美元”。sUSDe持有者可通过资金费率与质押奖励获得收益。回报可快速收窄，风险包括市场波动与交易所风险。

代币化现金等价物

这些产品并非稳定币，但在DeFi中常被视为“链上现金”。

  • 代币化货币市场基金（如BlackRock的BUIDL）： 严格意义上不是稳定币，而是货币市场基金的代币化份额。每月以新代币形式支付分红，仅限合格投资者及机构参与，因此在DeFi协议中受欢迎，但普通用户难以获取。

2025年稳定币规则须知

监管已成为能否持有特定收益型稳定币的关键因素。

美国（GENIUS法案）

  • 2025年，美国通过了首部联邦稳定币法案GENIUS法案。核心条款为禁止支付型稳定币发行方直接向持有人支付利息或收益。
  • 这意味着USDC或PayPal USD（PYUSD）等代币无法因持有而获得奖励。
  • 法案旨在防止稳定币与银行竞争或成为未注册证券。
  • 因此，美国散户投资者无法合法从主流稳定币获得被动收益。任何收益型版本通常以证券结构，仅限合格投资者或面向离岸非美国用户。

欧盟（MiCA）

根据加密资产市场（MiCA）框架，电子货币代币（EMT）发行方同样被禁止支付利息。欧盟将稳定币严格视为数字支付工具，而非储蓄载体。

英国（持续制定规则）

英国正在完善自身稳定币监管，重点关注发行与托管。目前尚未明令禁止，但政策方向与美欧一致：稳定币应服务支付而非收益。

请务必确认所在地区是否允许合法购买及持有收益型稳定币。

收益型稳定币获得加密被动收入

收益型稳定币的税 务考虑

税收处理与选择币种同样重要。

  • 在美国，质押类奖励与重定基收益在收到时即按普通收入征税，无论是否出售。如后续以不同价格处置该代币，则需缴纳资本利得税。此外，2025年新出台的申报规则要求加密交易所必须出具1099-DA 表格，纳税人需按钱包跟踪成本基础，准确记录变得尤为重要。
  • 在欧盟及全球，新的申报规则（DAC8、CARF）规定自2026年起，加密平台将自动向税 务机关报告你的交易。
  • 英国税 务及海关总署（HMRC）指导意见将多数DeFi收益归为收入，代币处置同样需缴纳资本利得税。

考虑稳定币收益时需注意的风险

尽管收益型稳定币具有吸引力，但并非无风险：

  • 监管风险： 法律可能随时变动，导致产品终止或无法访问。
  • 市场风险： 合成模型的收益依赖于波动的加密市场，可能瞬间消失。
  • 运营风险： 智能合约、托管安排和治理决策均可能影响你的持有资产。
  • 流动性风险： 部分稳定币仅允许特定投资者赎回或设置锁定期。

因此，尽管追逐稳定币收益可能带来回报，但与将现金存放于银行账户并不相同。无论是国债支持、DeFi原生或合成模型，各有利弊。

最佳策略是谨慎配置头寸，分散发行方与策略，并持续关注监管与赎回规则。因此，将稳定币收益视为投资产品，而非无风险储蓄，是最稳妥的做法。

以上就是什么是收益型稳定币？如何在2025年通过收益型稳定币获得加密被动收入？的详细内容，更多关于收益型稳定币获得加密被动收入的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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Tag：收益型   稳定币  

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