比特币七天下降17%、以太坊降22%,加密货币总市值蒸发四千亿美元

本周比特币下跌 17%、以太坊下跌 22%,创下 2022 年 11 月 FTX 崩溃以来最大单周跌幅,加密市场总市值蒸发约 4,000 亿美元。
本周加密市场交出了一张令人不舒服的成绩单:比特币(BTC)单周下跌 17%,现报约 6.1 万美元;以太坊(ETH)跌幅更达 22%,报约 1,560 美元,创下 2022 年 11 月 FTX 崩溃事件以来最惨烈的单周表现。加密市场总市值蒸发近四千亿美元,降至约 2 兆美元,距去年 10 月接近 4.2 兆的历史高峰,不到一半。
你很难说明确切原因,但四条负面信号在本周同时引爆,确实加剧了市场波动。
Strategy 首次卖出比特币
首先,Michael Saylor 旗下的 Strategy 近四年来首次在 SEC 申报文件中揭露抛售比特币,虽然仅 32 枚,约 250 万美元,相较公司逾 50 万枚的持仓几乎可以忽略不计,但这却打破了该公司永不卖币的神话。
Strategy 的比特币买入叙事,长期以来是机构持仓信心的重要锚点。一旦这个「永不卖出」的承诺出现第一道裂缝,投资者立刻开始计算:公司的优先股义务、可转债结构以及持仓成本,是否意味着后续还有更多抛售压力?结论尚未明朗,但市场不会等答案出来才定价不确定性。
ETF 资金出走,目的地是 AI
比特币现货 ETF 本周持续失血,K33 Research 主管 Vetle Lunde 在评论中指出,部分资金流出反映的是机构的主动资产配置转移,资金正从加密货币流向 AI 领域。
OpenAI、Anthropic 与 SpaceX 等公司的预期 IPO 或私募轮,正在积极争夺原本可能流入数字资产的机构资金。更值得警惕的是,这种竞争关系不是短暂的,AI 资本周期可能正在进入最需要资金的阶段。
Zcash 暴跌:AI 找到了隐私协议的致命漏洞
本周跌幅最为剧烈的个别资产,是以隐私功能著称的 Zcash(ZEC),一度跌幅超过 50%。导火线是研究人员在报告中指出,他们利用 Anthropic 最新 AI 模型,成功发现了 Zcash 隐私系统中存在的严重漏洞。
这个案例的象征意义远大于 Zcash 本身的市值影响。如果 AI 能够系统性地扫描并破解密码学协议的假设前提,那么整个「隐私币」子类别的技术护城河就面临重新评估,市场选择先跑再说。
非农数据强劲,升息重新成为选项
另一方面,周五公布的美国非农就业数据优于市场预期,再次冲击了过去数月「联准会将在 2026 年降息」的市场共识。债券殖利率随即飙升,Nasdaq 100 遭遇重创。
就业市场强劲本是经济健康的信号,但在当前框架下,它意味着通膨降温速度可能不如预期,联准会升息的几率重新被纳入定价。高利率环境对高风险资产是结构性逆风,加密市场作为流动性敏感资产,自然首当其冲。
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