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DeFi赛道反弹：哪些高收入项目具备布局机会

2026-08-25 11:51:25 | 来源： | 作者：佚名
本轮行情 DeFi 赛道反弹强劲，避开盲目追涨，从协议实际收入维度筛选标的,覆盖 DEX、借贷、流动性质押赛道，梳理多款头部项目收入数据与代币分配、回购销毁机制，为投资提供基本面参考，下面一起来看看正文内容吧

DeFi赛道反弹：哪些高收入项目具备布局机会

随着比特币与以太坊迎来快速上涨，市场做多情绪被点燃，山寨板块集体回暖，其中 DeFi 赛道成为本轮反弹当中表现最为强势的板块，不少老牌项目出现显著涨幅。

面对行情躁动，盲目追涨风险较高，协议真实收入是衡量 DeFi 项目基本面十分关键的指标，行情与叙事会不断轮动，但持续产生收入代表协议拥有真实用户需求。本文基于 DefiLlama、Tokenomist 的统计数据，筛选各赛道高收入 DeFi 项目，分析其经营与代币机制，探讨哪些项目适合寻找时机布局。

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DEX

Uniswap（UNI）

近 30 日，Uniswap 以 718 万美元收入成为最赚钱的 DEX 项目。

从月度数据来看，Uniswap 今年 1 月至 7 月收入分别为 280 万美元、320 万美元、460 万美元、450 万美元、380 万美元、510 万美元和 440 万美元，前 7 个月累计约 2840 万美元。

Uniswap 的收入来自交易过程中收取的 Protocol Fee。目前协议费已经在 Uniswap v2 全部池子以及部分 v3 池子开启，并逐步从以太坊扩展至 Arbitrum、Base、OP Mainnet、BNB Chain、Polygon 等多条链。自 2025 年底 UNIfication 提案落地后，Uniswap 正式开启 Protocol Fee，并将收入用于 UNI 销毁（更多相关内容可阅读：Uniswap 费用开关落地后：这场 DeFi 变革的「成绩单」够看吗？）。协议费会进入 TokenJar，外部参与者想要取走其中积累的资产，需要同时销毁对应数量的 UNI。

Solana 生态：Jupiter（JUP）、Meteora（MET）、Raydium（RAY）

相比其他公链，Solana 的链上交易生态更加分散。除了传统 AMM，交易聚合器、DLMM 等不同模式都跑出了规模不小的收入，其中 Jupiter、Meteora 和 Raydium 是 Solana 生态近 30 日协议收入最高的三个 DEX 项目。

第一，Jupiter 近 30 日收入为 469 万美元。

从月度数据来看，Jupiter 今年 1 月至 7 月收入分别为 970 万美元、750 万美元、510 万美元、460 万美元、420 万美元、540 万美元和 430 万美元，前 7 个月累计约 4080 万美元。

Jupiter 将 50% 的链上收入 用于回购 JUP，资金通过 Litterbox Trust 从公开市场持续买入。自 2025 年 2 月启动回购以来，累计回购量已超过 2.6 亿枚 JUP。其中，截至 2025 年底已销毁约 1.34 亿枚 JUP（约占流通供应量的 4%），该销毁提案以 86% 的社区支持率获得通过。

第二，Meteora 近 30 日收入为 167 万美元。

从月度数据来看，Meteora 今年 1 月至 7 月收入分别为 1450 万美元（受 Solana 新币发行和 Meme 交易集中爆发推动）、190 万美元、130 万美元、140 万美元、170 万美元、200 万美元和 170 万美元，前 7 个月累计约 2450 万美元。

2026 年第一季度，Meteora 花费 100 万 USDC 回购约 700 万枚 MET，平均价格为 0.1427 美元。截至 2026 年 6 月 30 日，累计回购约 3.36 亿枚 MET，价值约 4,575 万美元。

第三，Raydium 近 30 日收入为 113 万美元。

从月度数据来看，Raydium 今年 1 月至 7 月收入分别为 260 万美元、180 万美元、130 万美元、79 万美元、110 万美元、72 万美元和 52 万美元，前 7 个月累计约 883 万美元。

Raydium 将 12% 的交易手续费会被用于回购 RAY，目前 Raydium 累计用于 RAY 回购的资金已经达到约 2 亿美元；仅 2026 年一季度和二季度就分别投入约 331 万美元和 172 万美元进行回购。

BNB Chain 生态：PancakeSwap（CAKE）

PancakeSwap 近 30 日收入为 516 万美元。从季度数据来看，PancakeSwap 今年一季度、二季度收入分别为 1403 万美元和 1063 万美元，上半年累计约 2466 万美元。

PancakeSwap 的优势在于其在 BNB Chain 上长期占据核心交易入口，同时已经扩展至 Base、Solana、Ethereum 等多条链。此外，PancakeSwap 的部分交易手续费用于回购并销毁 CAKE。2026 年 7 月，PancakeSwap 共销毁约 194 万枚 CAKE，扣除同期新增发行的 67.4 万枚后，CAKE 净减少约 127 万枚，总供应量已连续 35 个月实现净通缩。

Base 生态：Aerodrome（AERO）

Aerodrome 近 30 日收入为 411 万美元。从季度数据来看，Aerodrome 今年一季度、二季度收入分别为 1831 万美元和 1610 万美元，上半年累计约 3441 万美元。

相比前面的几个 DEX，Aerodrome 并不依靠回购销毁 AERO 来承接协议收入，而是直接将收入分配给 veAERO 持有者。用户锁定 AERO 获得 veAERO 并参与投票后，可以获得对应资金池产生的交易手续费及外部激励；按照官方机制，协议产生的 Exchange Revenue 会 100% 分配给 veAERO 持有者。

借贷

World Liberty Financial（WLFI）

World Liberty Financial 近 30 日收入为 1047 万美元。World Liberty Financial 从季度数据来看，今年一季度、二季度收入分别为 3282 万美元和 3445 万美元，上半年累计约 6727 万美元。

数据显示，目前 WLFI 持有者净收入仍为 0。此前虽以 99.84% 的支持率通过了将协议自有流动性（POL）产生的 100% 费用用于回购并销毁 WLFI 的提案，但该回购仅覆盖 POL 手续费，并非上述全部协议收入。

Aave（AAVE）

Aave 近 30 日收入为 412 万美元。从季度数据来看，Aave 今年一季度、二季度收入分别为 2537 万美元和 2017 万美元，上半年累计约 4554 万美元。

Aave 自 2025 年 4 月启动回购计划，截至 2026 年 3 月累计回购超过 20.5 万枚 AAVE，占总供应量约 1.28%。2026 年 4 月 rsETH 跨链桥攻击事件后，Aave DAO 自 4 月 19 日起暂停回购。

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ETH 质押

ether.fi（ETHFI）

ether.fi 近 30 日收入为 303 万美元。从月度数据来看，ether.fi 今年 1 月至 7 月收入分别为 440 万美元、310 万美元、350 万美元、360 万美元、360 万美元、280 万美元和 300 万美元，前 7 个月累计约 2400 万美元。

目前 eETH 提现产生的收入 100% 用于回购 ETHFI；此外，Stake、Liquid、Cash 等业务也会按月度将部分协议收入用于回购。回购后的 ETHFI 并非销毁，而是分配给 sETHFI 持有者，将协议收入重新返还给 ETHFI 质押用户。

Lido（LDO）

Lido 近 30 日收入为 231 万美元。从月度数据来看，Lido 今年 1 月至 7 月收入分别为 400 万美元、250 万美元、280 万美元、290 万美元、270 万美元、210 万美元和 220 万美元，前 7 个月累计约 1920 万美元。

8 月 14 日，Lido 的自动回购机制 NEST 正式启用。当协议年化收入超过 4000 万美元后，超出部分的 50%用于通过 CoW Swap 自动回购 LDO，单日回购上限 5 万美元，滚动 365 天累计上限 1000 万美元。

总结

本轮市场回暖带动 DeFi 板块大幅反弹，相较于追逐短期叙事与盘面涨幅，协议扣减 LP 分成后的真实收入，是评估项目价值的核心基本面指标。本次梳理覆盖 DEX、借贷、ETH 流动性质押三大主流赛道，不同生态跑出各具优势的头部项目。

各项目收入处置机制差异显著：部分项目将收入用于代币回购销毁，直接实现通缩；部分把收益分配给锁仓质押用户；也存在收入可观，但代币持有者暂无法分享全部收益的情况。Uniswap、Jupiter、PancakeSwap、WLFI、Aave、ether.fi、Lido 等头部项目收入规模位居行业前列，但也要注意，高协议收入不等于代币必然上涨，还需要结合代币经济学、链上竞争格局、治理提案落地进度综合判断。

行情反弹阶段，板块整体会伴随较高波动，即便基本面优异的项目，也存在市场回调风险，收入数据仅作为研究参考，不能直接作为投资依据，投资者仍需要结合市场位置择机审慎参与。

以上就是DeFi赛道反弹：哪些高收入项目具备布局机会的详细内容，更多关于盘点DeFi赛道的高协议收入优质项目的资料请关注脚本之家其它相关文章！

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Tag：赛道   DeFi   项目  

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