当前位置：首页 > 币种百科 > HYPE币详细介绍

Hyperliquid(HYPE)是什么？HYPE工作原理、代币经济学及购买教程

2026-09-30 12:07:09 | 来源： | 作者：佚名
Hyperliquid（HYPE） 是高性能去中心化永续合约交易所 Hyperliquid 的原生代币，于2024年11月29日通过创世空投上线,HYPE 被视为 Perp DEX（永续合约去中心化交易所）赛道的龙头代币,下面一起来看看正文内容吧

HYPE币详细介绍

‍

摘要

HYPE是Hyperliquid网络的原生代币。Hyperliquid是一个构建在自有Layer-1区块链上的去中心化衍生品交易所，以其完全链上的订单簿系统和亚秒级交易最终性著称。项目由哈佛毕业生、前量化交易员Jeff Yan于2022年创立，团队规模长期维持在10至12人，且未接受任何风险投资。

截至2026年9月，HYPE价格约94美元，流通市值约220亿美元，完全稀释估值（FDV）约950亿美元。2025年全年，Hyperliquid实现约8.73亿美元收入、2.9万亿美元累计交易量，协议收入的约99%用于在公开市场回购并销毁HYPE。

HYPE的独特之处在于：它是极少数将协议收入与代币价值形成直接闭环的大市值代币。约97%的交易手续费通过写入协议的援助基金在公开市场自动回购HYPE，交易量越大，从流通供应中移除的HYPE就越多。然而，Hyper Foundation控制近半质押量、核心贡献者代币解锁压力以及全球监管不确定性，构成了理解HYPE当前投资逻辑的三个关键风险变量。

指标数值
代币价格约$94
流通市值约$220亿
完全稀释估值（FDV）约$950亿
流通供应量约2.55亿 HYPE（2026年4月数据）
最大供应量10亿 HYPE（已降至约9.56亿）
流通比例约26%
累计销毁量约4896万 HYPE（占最大供应4.9%）
协议年化收入约$8.73亿（2025年）
累计交易量约$5.31万亿
累计用户数约240.5万
历史最高价约$85以上（2026年9月6日）

Hyperliquid（HYPE）是什么

Hyperliquid的定位并非“部署在以太坊上的DEX”，而是一条专为永续合约和现货交易设计的独立Layer-1区块链。交易所本身与运行它的网络合为一体，从底层架构上解决通用区块链不适合订单簿交易的根本问题。

网络由两大核心引擎构成：

HyperCore负责交易层，包括下单、清算与市场运作，运行着完全链上的限价订单簿。HyperCore提供交易零Gas费、亚秒级最终性，以及最高可达每秒20万笔订单的吞吐量。

HyperEVM提供与以太坊兼容的智能合约开发环境，与HyperCore共享同一共识和验证者集合。至2026年初，HyperEVM已记录超过170个上线项目，DeFiLlama对其链上应用TVL估计约12.64亿美元。

与典型Perp DEX的架构对比

维度HyperliquiddYdX v4GMX v2
底层架构自建L1（HyperBFT共识）Cosmos应用链Arbitrum/Avalanche上的合约
订单簿类型完全链上限价订单簿链下撮合AMM流动性池
交易最终性亚秒级区块确认L2确认
Gas费零需支付需支付
流动性模型做市商+订单簿深度做市商LP池

Hyperliquid的架构选择使其在交易体验上接近中心化交易所，同时保持链上透明性和非托管特性。Coinbase Institutional在2026年7月的研究中估计，其链上永续合约成交份额已从年初约16%提升至约37%，未平仓份额约57%。

HYPE的创建团队

Hyperliquid由Jeff Yan于2022年创立。Jeff在加州帕洛阿尔托长大，2013年代表美国参加国际物理奥林匹克竞赛并获得金牌，后进入哈佛大学攻读数学与计算机科学。毕业后，他加入华尔街高频交易公司Hudson River Trading，负责开发低延迟交易系统，学习了做市商如何提供流动性以及不同交易流如何影响市场效率。

2018年，Jeff尝试搭建一个Layer-2预测市场平台，但项目因监管不确定性和用户接受度低迷而失败。此后他将重心转回交易，于2020年初创立加密货币做市公司Chameleon Trading，在牛市期间迅速成长为中心化交易所最大的做市商之一。

2022年11月FTX的崩塌成为Hyperliquid诞生的直接催化剂。Jeff亲眼目睹数十亿美元因用户将资金托付给中心化平台而一夜蒸发，大多数人将此视为远离加密货币的警示，但Jeff将其视为挑战。

Hyperliquid的融资方式在加密行业中极为罕见：Jeff利用自己交易赚来的钱资助开发，未引入任何风险投资，也未进行预售。团队规模长期维持在10至12人，Jeff本人是唯一公开露面的团队成员。他在2024年1月公开阐述了项目核心理念：“没有投资者、没有做市商、开发团队不收费、没有内部人士”。

HYPE币详细介绍

HYPE币的工作原理

为撮合而生的 Layer-1：HyperBFT 共识

Hyperliquid 没有搭建在以太坊或其他公链上，而是自建 Layer-1，核心是其定制的 HyperBFT 共识（Rust 编写）。该共识针对订单簿场景优化，可实现约0.07秒的区块确认与每秒20万笔订单的处理能力，让全链上订单簿达到媲美中心化交易所的延迟水平。这是其能从 dYdX、GMX 等前辈手中抢走市场份额的技术根基。

双层架构：HyperCore + HyperEVM

  • HyperCore：原生永续合约与现货交易层，订单簿、撮合、清算全部在链上执行，资金非托管，交易零Gas费。
  • HyperEVM：EVM 兼容层，任何智能合约应用可部署其上并直接调用 Hyperliquid 的流动性与保证金体系，形成可组合 DeFi 生态。

 HIP-3：无许可市场创建

2025年10月通过的 HIP-3 是协议最重要的升级：任何人质押 50万枚 HYPE（当前价值约2800万美元），即可在 Hyperliquid 订单簿上部署属于自己的永续合约市场，并最多拿走该市场一半的手续费收入。这一机制将平台从"官方上币的加密永续所"开放为"无许可的全资产交易市场"——商品（金银原油）、股票指数、RWA、Pre-IPO 资产乃至预测市场（HIP-4）均可上线。

HLP 金库与清算体系

Hyperliquid 设有 HLP（Hyperliquid Liquidity Provider）金库，为协议提供流动性并承接清算头寸，盈利与亏损由金库存款人共担；其清算引擎经历了2025年10月"特朗普关税威胁"引发的单日超190亿美元清算考验，当日 Hyperliquid 结算量超100亿美元，系统保持稳定运行。

HYPE币的代币经济学

供应与分配结构

HYPE的总供应量上限为10亿枚，初始总量在2024年11月29日的代币生成事件中设定。由于援助基金持续回购并销毁HYPE，截至2026年4月30日，总供应量已降至约9.56亿枚。

代币分配结构如下：

分配类别数量占比释放方式
社区空投3.1亿 HYPE31%TGE时全额释放，覆盖约9.4万地址
未来社区奖励与排放约3.89亿 HYPE约38.9%按预定计划逐步释放
核心贡献者约2.38亿 HYPE约23.8%2025年11月起多年线性归属
基金会储备约0.63亿 HYPE约6.3%按需使用

2024年11月的空投是加密项目历史上规模最大的分发之一：约31%的代币总量被分发给平台上约9.4万名早期用户，且没有任何锁定期。无论是风险投资基金还是个人投资者，都没有获得额外代币的特权。

回购销毁机制

HYPE的核心价值捕获机制是费用回购飞轮。Hyperliquid将约97%的交易手续费通过援助基金在公开市场回购HYPE并永久销毁。2025年全年，Hyperliquid实现约8.73亿美元收入，协议收入的99%用于回购并有效销毁HYPE。近30天协议收入约5827万美元，日均回购约116万美元。

这一机制与多数DeFi代币形成鲜明对比。Uniswap的费用开关至今未开启，协议收入流向中心化实体而非代币持有者；dYdX和GMX的代币经济设计未能将协议收入有效传导至代币价值。Hyperliquid的代币机制更接近“平台业务利润回流”，让收入增长和代币供给收缩之间形成直接连接。

质押与治理

HYPE持有者可以质押代币以保障网络安全，并获得质押奖励。截至2026年6月，约4.36亿枚HYPE被质押，占10亿总供应量的约43.6%。

然而，质押分布高度集中。Hyper Foundation关联的验证者合计控制了约48.9%的质押HYPE，活跃验证者数量仅为27个，远低于以太坊或Solana的数千节点规模。验证者质押集中在12.73%、12.70%、12.02%、7.95%和3.50%五个主要节点上。这一集中度引发了社区对Hyperliquid治理去中心化程度的持续质疑。

HYPE币的价格走势回顾

HYPE于2024年11月29日通过社区空投推出，空投时HYPE尚未在任何交易所上线，获得代币的用户只能选择持有或等待场外交易机会。

进入2026年，HYPE经历了从起步到爆发性增长的过程。2026年2月19日，HYPE价格约为29.66美元。此后随着AI叙事在加密市场全面爆发和Hyperliquid交易量持续攀升，HYPE在2026年5月至8月期间经历多轮显著上涨：5月28日上涨13.32%至约65.30美元，6月14日上涨12.44%至约67.95美元，8月19日上涨18.78%至约73.25美元，8月26日触及约84.60美元。

2026年9月，HYPE继续创下新高。9月6日，HYPE触及约113.44新元（约85美元以上）的历史最高水平。9月21日，HYPE盘中触及95.17 USDT的年内高点。截至2026年9月29日，HYPE价格约94美元，较2月的年内低点26.60美元累计上涨超过250%。

HYPE币详细介绍

关键价格节点

时间事件价格影响
2024年11月TGE+社区空投场外交易启动
2026年2月19日AI叙事启动约$29.66
2026年5月FDV超越SolanaFDV达$546亿
2026年8月多轮上涨约$84.60
2026年9月6日历史最高价约$85以上（ATH）
2026年9月21日年内高点约$95.17

HYPE币的市场叙事

HYPE的市场叙事建立在三个递进的逻辑之上。

第一层是“零VC、干净启动”的分配模式。在多数加密项目由风投主导分配的背景下，Hyperliquid将约75%的代币直接分配给用户，且不设锁定期、不留给内部人士任何特殊配额。这种“反VC”的姿态在社区中建立了强大的信任基础，也成为HYPE区别于其他平台币的核心身份标签。

第二层是费用回购飞轮带来的价值捕获。Hyperliquid将协议收入与代币价值直接挂钩，约97%的手续费用于回购销毁HYPE。2025年全年8.73亿美元的收入规模，已经超越了Solana（5.32亿美元）、Tron（4.71亿美元）和以太坊（4.26亿美元）的同期协议收入。这使HYPE被视为“具备现金流特征的代币”，而非单纯的治理凭证。

第三层是向中心化交易所订单流扩张的叙事。Multicoin Capital在2026年6月的报告中指出，Hyperliquid相对Binance的月度永续成交量比率已从2023年初接近0升至2026年的17%以上。在BTC永续合约±1bp价差范围内，Hyperliquid的订单簿深度已超过Binance。如果一个链上交易所不只在DeFi内部领先，还能持续吃到中心化交易所的市场份额，它的收入天花板就不再只由链上原生用户决定。

HYPE币购买教程：三步实操指南

本教程以 Bitget 现货交易对 HYPE/USDT 为例。

第一步：注册账户并完成身份认证（KYC）

这里不做赘述，还没注册认证的朋友，可以参考下方的教程

参考教程：Bitget新手教程：APP下载、注册、KYC认证、购买美股和出入金完整流程

第二步：在Bitget购买HYPE

Step 1：找到 HYPE 交易对

1、打开Bitget App，点击底部【行情】，顶部选择【搜索】框。

2、点击页面上方的搜索框，输入HYPE，找到现货【HYPE/USDT】交易对。

HYPE币详细介绍

3、点击进入交易页面，点击【交易】。

HYPE币详细介绍

重要提醒：请务必核对交易对名称和项目图标，避免买到同名假币。如果你不确定哪个是官方 HYPE，可以先去 CoinGecko 查询 HYPE 的官方合约地址和 Bitget 上币公告。

Step2：下单买入

4、进入交易页面，依次选择【买入】、最好用【限价单】，因为市价单手续费比较贵、设定下你的心理价位、选择购买数量，最后点击【HYPE】即可。

HYPE币详细介绍

Step 3：查看持仓

5、买入成功后，你可以：点击【资产】>【现货账户】，在资产列表中找到 HYPE。或者在交易页下方【持仓与委托】中查看。

常见问题

Hyperliquid为什么自建一条区块链？ 

通用区块链的架构不适合订单簿交易，自建L1可以实现亚秒级最终性、零Gas费和每秒20万笔订单的吞吐量，接近中心化交易所的体验。

HYPE的回购销毁机制如何运作？ 

约97%的交易手续费被导入协议内置的援助基金，在公开市场自动回购HYPE并发送至销毁地址。累计已销毁约4896万枚，占最大供应量的4.9%。

HIP-3是什么？ 

HIP-3允许外部开发者自主部署永续合约市场，需锁定HYPE作为保证金。截至2026年6月，HIP-3市场累计交易量超3190亿美元，占总交易量的37.5%。

HYPE的质押集中度如何？

 Hyper Foundation关联验证者控制约48.9%的质押HYPE，活跃验证者仅27个，集中度远高于以太坊和Solana。

谁在监管Hyperliquid？

 目前没有明确的监管框架。英国FCA已将Hyperliquid列入未授权实体名单，美国CFTC和SEC尚未发布针对性的监管指引。

面临风险

随着HYPE币在加密市场热度居高不下，网络黑灰产团伙针对 HYPE 空投及质押衍生出了大量的欺诈套路。投资者需重点提防以下风险：

拒绝假冒 Hyperliquid 官方空投与质押钓鱼网站

黑产团伙常在社交平台投放带有 Hyperliquid 标志的广告，声称连接钱包即可领取第二期 HYPE 绝密空投或参与 100% 年化质押。此类网站底层为恶意授权合约，一旦签署将直接清空钱包资产。

彻底隔绝假冒 DEX 高倍配资与免 KYC 交易通道

任何宣称可以提供 HYPE 100 倍配资杠杆或免去 KYC 限制的第三方看盘软件，均带有极强的金融欺诈属性。此类软件底层往往属于局域网死数据，充值后将无法提现。

死守正规数据源入口

在关注 hype 币 盘口与衍生品数据时，务必通过正规渠道调取数据，切勿点击第三方聊天群散布的假冒看盘链接。

总结

HYPE的叙事张力在于“最干净的代币分配”与“最集中的验证者治理”之间的落差。在分配层面，Hyperliquid以零VC、约75%代币分配给用户的模式，建立了加密行业中罕见的社区信任基础。在治理层面，Hyper Foundation控制近半质押量、验证者仅27个节点，去中心化程度远低于其“链上交易所”定位所暗示的水平。从数据看，Hyperliquid已经跨越了“产品市场匹配”的门槛——累计5.31万亿美元交易量、240万用户、8.73亿美元年收入，这些指标使其不再只是DeFi赛道中的竞争者，而是开始向中心化交易所的订单流发起实质性挑战。费用回购飞轮将协议收入与代币价值直接连接，为HYPE提供了大多数DeFi代币所不具备的现金流特征。

到此这篇关于Hyperliquid(HYPE)是什么？HYPE工作原理、代币经济学及购买教程的文章就介绍到这了，更多相关HYPE币详细介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：Hyperliquid   Hype  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • BitMart合约将上线BANK、EPT、INIT

    2025-04-21 17:11
    据官方公告，BitMart合约将于04/2117:00上线BANKUSDT，04/2120:00上线EPTUSDT以及04/2419:00上线INITUSDT永续合约。Lorenzo是一个机构级资产管理平台，发行由多种底层策略支持的收益代币。Balance是面向社交和游戏的下一代AI+Web3协议和框架，无缝集成了AI技术、区块链技术和去中心化应用。Initia是一个Layer-1区块链，通过交织网络将特定应用的区块链连接起来。链接：https://bitmart.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/36169141780251

  • QCPCapital：密切关注比特币88,800美元关键阻力位

    2025-04-21 17:11
    ChainCatcher消息，加密投资机构QCPCapital发文称，比特币在亚洲时段早盘突破87,000美元，扭转了因特朗普“解放日”宣布引发的抛售潮，此次反弹与去年12月的“圣诞反弹”形成鲜明对比。同时，黄金也受贸易战和美元走弱提振升至新高。股市收跌、4月跌幅扩大背景下，比特币作为避险或通胀对冲工具的说法再受关注，若趋势持续，或为机构配置比特币提供新动力。 机构信心回归迹象已现，上周比特币ETF净流入1340万美元，与前一周7.08亿美元净流出形成对比。期权市场持仓更均衡，风险逆转指标趋于平稳。比特币和黄金联袂上涨，是假日噪音还是比特币向避险资产转变的实质性标志？若属后者，将标志传统金融对比特币看法重大变化。因欧洲仍在假期，市场或需几日确认趋势，比特币、黄金和股市相关性值得密切关注。目前正密切关注88,800美元关键阻力位，突破前对结论持谨慎态度。

  • QCP：继续关注 BTC 88,800 美元这一关键阻力位

    2025-04-21 17:07
    QCP Capital 在官方频道发文表示，“比特币上演了自己的复活节重生,在亚洲早盘突破87,000美元,这一强劲反弹收复了此前因特朗普前总统4月2日意外发布"解放日"声明而引发的大部分跌幅。比特币作为避险资产或通胀对冲工具的叙事再次获得关注。如果这一动态持续,可能为机构配置比特币提供新的推动力...

  • 美国司法部证实将持续推进对SafeMoon前CEO的欺诈诉讼

    2025-04-21 17:05
    ChainCatcher消息，据law360.com援引美国司法部（DOJ）上周五提交的文件报道，特朗普时代美国司法部曾推动缩减对加密货币的执法力度，但这并未能阻止联邦检察官对SafeMoon前首席执行官BradenKarony的追诉。Karony面临与该代币崩盘相关的欺诈指控。他即将于5月受审，这将成为检验司法部新方针是否会保护高管免受过往所谓不当行为指控的关键试金石。4月18日，纽约东区联邦检察官证实将继续推进诉讼。Karony被控共谋证券欺诈、电汇欺诈和洗钱，拒不认罪，自2月起以300万美元保释。

  • 美国司法部证实将继续推进对SafeMoon前CEO的欺诈诉讼

    2025-04-21 17:04
    4月21日消息，据law360.com援引美国司法部（DOJ）上周五提交的文件报道，特朗普时代美国司法部曾推动缩减对加密货币的执法力度，但这并未能阻止联邦检察官对SafeMoon前首席执行官BradenKarony的追诉。Karony面临与该代币崩盘相关的欺诈指控。他即将于5月受审，这将成为检验司法部新方针是否会保护高管免受过往所谓不当行为指控的关键试金石。4月18日，纽约东区联邦检察官证实将继续推进诉讼。Karony被控共谋证券欺诈、电汇欺诈和洗钱，拒不认罪，自2月起以300万美元保释。此前4月10日消息，SafeMoonCEO以美司法部解散加密货币部门为由再次申请驳回诉讼。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科