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美国ADAPT法案推进：稳定币免税，比特币社区提出异议

2026-10-12 11:08:24 | 来源： | 作者：佚名
美国参议院提出 ADAPT 数字资产税制提案，合格稳定币日常消费可豁免资本利得税，10 美元以下 Gas 费免税；同时将洗售规则扩展至加密资产,法案获行业机构支持，但比特币社区提出异议，立法仍存在不确定性，下面将为大家详解

美国参议院于 2026 年 9 月 30 日迎来一项影响深远的数字资产税制提案。蒙大拿州共和党参议员 Steve Daines 联合 Cynthia Lummis、Bernie Moreno 及 Tim Scott 正式提出长达 56 页的《使数字资产与税收原则保持一致法案》（Aligning Digital Assets with Tax Principles Act，简称 ADAPT Act），旨在为稳定币支付、网络费用、质押与借贷等场景创建清晰的税务处理框架。

该法案的内核命题直指一个长期困扰加密用户的痛点：当美元稳定币仅作为支付媒介使用时，是否应当被课征资本利得税？

美国ADAPT法案推进：稳定币免税，比特币社区提出异议

稳定币用于日常消费为何会产生税务困扰？

要理解 ADAPT 法案的立法动机，需要回到现行税制对数字资产的基本定性。在现行美国税法框架下，所有数字资产——包括锚定美元的稳定币——均被视为“财产”而非“货币”。这意味着用户每次使用稳定币购买商品或服务，理论上都需要计算买入价与卖出价之间的差额，并据此申报资本利得或损失。

对于频繁使用稳定币进行链上支付的用户而言，这一规则带来的合规负担极为沉重。即便稳定币价格始终维持在 1 美元附近，链上交易滑点、不同交易平台的微小价差，都可能触发频繁的税务事件记录。用户不得不为每笔几美元的交易保存完整的成本基准记录，并在年度报税时逐一核算。

ADAPT 法案正是针对这一结构性矛盾提出的解决方案。法案规定，纳税人使用符合条件的美元稳定币购买商品或服务时，通常无需确认收益或损失，经纪商亦免于对此类合格消费交易进行信息申报。

这一条款的立法逻辑在于：当稳定币仅作为支付工具而非投机标的被使用时，对其课征资本利得税既缺乏经济实质，也造成了不成比例的合规成本。

法案如何界定“合格”稳定币与免税范围？

ADAPT 法案的免税待遇并非普惠性安排，而是设置了严格的资格门槛。根据提案文本，享受免税待遇的稳定币必须满足三项条件：首先，该稳定币须依据《GENIUS Act》框架发行；其次，须出现在美国财政 部按季度公布的合格稳定币名单中，该名单仅收录价格持续维持在 1 美元上下 3% 区间内的币种；第三，用户购入该稳定币的价格也须在 1 美元上下 3% 的范围内。

这一设计将免税范围限定于真正具备支付稳定性的美元锚定币，排除了那些价格波动较大或储备透明度不足的稳定币品种。

在网络费用方面，法案引入了小额豁免机制。当用户使用数字资产支付网络费、交易费或 Gas 费时，若单笔交易的相关费用合计不超过 10 美元，则所产生的收益或损失不予确认，同时经纪商免于信息申报义务。

值得注意的是，法案明确将交易商、经销商、年交易量超过 5,000 笔的高频用户以及以非美元作为记账货币的纳税人排除在免税范围之外。这意味着该法案的受益主体被精确锚定在普通消费者的日常支付场景，而非专业交易活动。

加密行业为何集体支持这项税制改革？

ADAPT 法案在提出后迅速获得加密行业主要参与者的公开支持。Coinbase、Fidelity Investments、区块链协会、加密创新委员会以及数字商会均表态支持该提案。这一跨机构的支持格局本身传递出明确信号：美国加密行业将税制清晰化视为推动稳定币大规模采用的关键基础设施。

从市场数据来看，稳定币在全球加密生态中的角色正在经历结构性转变。截至 2026 年 9 月 1 日，全球稳定币总市值已达到 2,896 亿美元，2025 年全年稳定币交易量达到 33 万亿美元，较 2024 年的 19.2 万亿美元增长约 72%。

USDT 以约 1,840 亿美元市值居首，USDC 以约 730 亿至 740 亿美元紧随其后，两者合计占据全球稳定币总市值接近 89%。

根据行情数据，截至 2026 年 10 月 10 日，USDC 价格报 $0.9999，USDT 价格报 $0.9991，均处于法案规定的 3% 价格波动区间之内。稳定币市值的持续扩张与交易量的高速增长，使得“使用稳定币进行日常支付是否应触发资本利得税”这一问题从理论探讨演变为具有广泛用户基础的现实议题。

机构支持背后的逻辑链条相对清晰：税制的不确定性是阻碍稳定币从交易结算工具向日常支付媒介延伸的内核障碍之一。当用户无需为每笔咖啡购买记录成本基准时，稳定币支付的使用体验才可能真正接近传统电子支付。

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免税条款是否附带隐性代价？

ADAPT 法案在提供税负减免的同时，同步引入了多项反避税规则，呈现出“减负与增收并行”的制度设计特征。其中最具争议的是洗售规则的扩展适用。

洗售规则在美国股票市场已实施多年，其内核机制是禁止投资者在卖出资产后 30 天内以亏损价格重新买入相同或实质相似的资产，从而防止人为制造税务亏损。此前，加密货币交易者并不受该规则约束，可以在亏损卖出后立即回购以抵扣税负。ADAPT 法案将首次把洗售规则全面扩展至数字资产领域，但符合条件的稳定币被排除在该规则适用范围之外。

根据税务联合委员会（JCT）的估算，洗售规则的扩展预计将在预算周期内为联邦 政府增加约 17.07 亿美元营收。此外，法案扩大了数字资产交易商和经销商采用市值法进行会计处理的范围，预计将增加约 23.32 亿美元营收。

两项增收措施合计带来超过 40 亿美元的财政收入，有效对冲了稳定币免税和小额费用豁免所带来的税收缺口。

与此同时，小额费用豁免的成本同样值得关注。JCT 估计，仅 10 美元以下网络费用免税一项，就将在 2036 年之前使联邦 政府营收减少约 23.65 亿美元，成为法案中单项成本最高的条款。

比特币社区为何对法案表达不满？

ADAPT 法案在获得机构支持的同时，也引发了来自比特币社区的批评。争议的内核在于：法案为稳定币提供了明确的税务优惠，却未将类似的免税待遇延伸至比特币等去中心化数字资产。

比特币债券公司 CEO Pierre Rochard 公开批评该提案，指出“比特币才是真正需要税收豁免的资产”，并认为稳定币“并非去中心化资产，也不是真正的货币”。这一批评反映了一个更深层的行业分歧：在部分比特币支持者看来，立法将稳定币置于数字资产税务体系的优先地位，实质上是在强化中心化发行主体在加密支付领域的竞争优势。

从政治格局来看，ADAPT 法案目前由共和党参议员主导推动，民主 党方面尚未签署支持。这一党派分野为该法案的后续立法进程增添了不确定性。在中期选举周期临近的背景下，加密税制改革是否会被卷入更广泛的政治博弈，尚待观察。

税制改革将如何影响稳定币市场格局？

ADAPT 法案若最终通过，其对稳定币市场的影响将体现在多个层面。最直接的变化是稳定币支付场景的税务摩擦显着降低。当用户不再需要为每笔消费计算资本利得时，稳定币作为支付工具的使用体验将大幅改善，这可能加速稳定币在电商支付、跨境汇款和链上订阅服务等场景的渗透。

从交易平台的角度观察，税制确定性提升可能进一步推动稳定币流动性的集中化。Gate 推出的统一 USD 订单簿功能将 USDC、USD1、RLUSD 等美元类报价资产集成至同一现货交易市场，共享订单簿深度。

税制改革降低了稳定币支付的使用门槛，这可能增强用户持有和使用合规稳定币的意愿，从而为统一订单簿模式带来更充裕的流动性基础。

值得关注的是，法案中大量条款的生效时间被设置在 2026 年 12 月 31 日之后的纳税年度或交易。这意味着即便法案在 2026 年内获得国会通过，其实际税务影响也将从 2027 年起逐步显现。在此之前，该法案仍需经历参议院财政委员会审议和全院表决等关键立法进程。

法案能否跨越党派分歧成为正式法律？

ADAPT 法案的立法路径面临多重挑战。在参议院层面，法案需先获得财政委员会批准，随后方能进入全院表决进程。考虑到民 主党方面目前尚未表达支持，跨党派共识的构建将是决定法案命运的关键变量。

从更宏观的制度视角来看，美国国会正在同步推进多条加密税制立法路线。众议院筹款委员会已于 2026 年 9 月 16 日以 38 票赞成、5 票反对的跨党派投票结果通过了《数字资产税收确定性法案》（H.R. 10357），该法案同样涵盖稳定币免税和小额费用豁免等内核条款。参众两院立法的并行推进，一方面表明加密税制改革已获得相当程度的政治共识，另一方面也意味着最终立法文本的协调与集成将是一个复杂过程。

对于关注 stablecoin tax exemption 政策走向的市场参与者而言，ADAPT 法案的意义不仅在于其具体条款的税收减免幅度，更在于它所代表的制度方向：将稳定币从“财产”税制框架中部分剥离，赋予其更接近货币的税务处理地位。这一方向的最终落地时间表和具体形式，仍取决于国会两党在税收减免与财政收入平衡之间的博弈结果。

常见问题

ADAPT 法案是否已经正式生效？

尚未生效。该法案于 2026 年 9 月 30 日由参议员 Daines 正式提出，目前仍处于提案阶段，需经参议院财政委员会审议和全院表决后方能提交总统签署。多数条款的适用时间为 2026 年 12 月 31 日之后开始的纳税年度或交易。

哪些稳定币可以享受免税待遇？

根据法案文本，需同时满足三个条件：依据《GENIUS Act》框架发行、出现在美国财 政部季度公布的合格名单中（价格持续维持在 1 美元上下 3% 以内）、且用户购入价格同样在 1 美元上下 3% 范围内。

使用稳定币购买商品时，经纪商是否仍需报告交易信息？

不需要。对于符合条件的合格消费交易，法案明确豁免经纪商的信息申报义务。但该豁免不适用于交易商、经销商及高频交易用户。

10 美元以下网络费用的免税规则适用于哪些情形？

该规则适用于使用数字资产支付网络费、交易费或 Gas 费的情形，前提是单笔交易的相关费用合计不超过 10 美元。法案设有反结构化规则，防止用户通过拆分交易规避纳税义务。

洗售规则扩展至加密资产后，对普通用户有何影响？

洗售规则禁止在卖出资产后 30 天内以亏损价格重新买入相同资产并申报税务亏损。符合条件的稳定币被排除在该规则适用范围之外。该规则主要影响频繁进行买卖操作的活跃交易者，对长期持有者和日常支付用户的直接影响有限。

总结

ADAPT 法案代表了美国加密税制改革的一次系统性尝试。通过免除合格稳定币支付的资本利得税、设立 10 美元以下网络费用的小额豁免机制，并同步引入洗售规则扩展等反避税措施，法案试图在“促进稳定币日常使用”与“维护税收公平”之间创建新的平衡点。

Coinbase 与 Fidelity 等主流金融机构的公开支持表明，行业对税制清晰化的需求已形成相当程度的共识。然而，比特币社区对差异化待遇的质疑以及民主 党方面的沉默态度，使得该法案的立法前景仍存变数。对于稳定币用户和交易平台而言，理解法案的具体条款边界与生效时间，是评估其实际影响的前提。

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