当前位置：首页 > 比特币 > 比特币还有牛市吗

一文了解比特币大跌 对冲基金套利交易是罪魁祸首？

2025-02-28 23:40:12 | 来源：本站整理 | 作者：佚名
加密分析师Kyle Chassé认为近期BTC价格大跌，一大原因是对冲基金的套利交易正在逐渐消退,更多详细资讯请看下面正文

一周内比特币价格从9.9万美元跌破8万美元以下，几乎跌回美国大选前比特币价位。

下面讲述这一套利交易的运作方式——以及为什么套利交易的崩盘会给市场带来冲击波。

1、几个月来，对冲基金一直在利用BTC现货ETF和CME期货进行低风险收益交易。其运作方式如下：

  • 购买比特币现货 ETF（贝莱德、富达）

  • 在 CME 做空 BTC 期货，

  • 以约 5.68% 的年化回报率赚取差价，有些甚至使用杠杆将回报率提高到两位数。

但现在呢？这一套利交易正在崩溃。

2、该交易依赖于BTC期货交易溢价高于现货。但随着近期市场疲软，溢价已大幅下跌。结果如何？

  • 该交易不再有利可图。

  • 资金正在大规模退出。

  • BTC抛售压力飙升。

3、看看残酷的ETF流出：

  • 过去一周，BTC 售出超过 19 亿美元，

  • 随着基金平仓，CME 未平仓合约暴跌，

  • BTC在几天内下跌两位数，同样的套利交易在比特币上涨过程中保持稳定，现在正在加速崩盘。

4、为什么会发生这种情况？

因为对冲基金不在乎比特币。他们没有押注比特币暴涨。他们只是获取低风险收益。

现在交易已经结束，他们正在撤走流动性——让市场自由落体。

5、接下来会发生什么？ 

  • 现金和套利将继续平仓。 

  • BTC需要找到真正的有机买家（而不仅仅是提取收益的对冲基金）。

  •  随着杠杆头寸继续被清算，波动性将保持高位。

6、这是流动性 游 戏的典型案例。

ETF 不仅带来了长期持有者，还带来了进行短期套利的对冲基金。现在我们看到了后果。

7、重要结论？ 

  • 我们不知道痛苦是否已经结束，但一旦这些交易完全平仓，痛苦很可能就会结束。

  •  ETF“需求”是真实的，但其中一些纯粹是为了套利。持有 BTC 的需求是真实的，只是没有我们想象的那么多。

  •  在真正的买家介入之前，这种波动和动荡将持续下去。

8、最后的想法：

  • 现金和套利的平仓很残酷——但也是必要的。

  • ETF 资金流出 = 更多的强制抛售，但这种冲击最终将为下一轮做好准备。

  • 现在生存，以后积累。

  • 痛苦创造机会。只是不要被清算。

以上就是一文了解比特币大跌 对冲基金套利交易是罪魁祸首？的详细内容，更多关于比特币还有牛市吗的资料请关注脚本之家其它相关文章！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：比特币  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • Farooq Malik：Rain稳定币支付已覆盖超10万商户

    2026-08-19 18:12
    据The Block报道，Rain首席执行官Farooq Malik表示，通过与Visa等网络合作，Rain促成的稳定币支付已覆盖超过10万家商户。Rain在1月完成2.5亿美元C轮融资，投后估值19.5亿美元，年化交易额超30亿美元，并与Visa、Mastercard合作推出稳定币卡与钱包，计划在部分业务流程中探索使用受监管稳定币进行链上结算。

  • Bloomberg：TikTok代码包含消息功能内的点对点支付功能

    2026-08-19 18:05
    据Bloomberg报道，TikTok代码在其消息功能中包含点对点支付功能。TikTok发言人表示，该功能目前未在任何地区进行测试。

  • Palantir CEO Alex Karp：投资者迎来好消息华尔街称是买入时机

    2026-08-19 18:05
    Palantir的CEO Alex Karp向投资者传递了好消息，华尔街表示现在是买入的时机。Palantir的差异化软件在过去12个季度中实现了显著的财务成果，收入增长持续加速。

  • 慢雾安全团队预警：vscode插件“solidity pro”存在恶意投毒行为

    2026-08-19 18:03
    吴说获悉，慢雾安全团队预警，一款针对Solidity/Web3开发者的vscode插件“solidity pro”存在恶意投毒行为。分析显示，该插件在helper-beeps和web3devtoolsx两个发布者身份下的历史版本中，被发现包含凭据窃取、远程有效载荷执行以及远程vsix更新等恶意功能。尽管这些恶意功能在后续版本中被移除，但代码库中仍残留有恶意源码和前任发布者的痕迹。慢雾指出，仅检测当前版本存在安全盲区，可能使具有恶意历史的插件看似“干净”或低风险，强调插件安全审查应覆盖版本历史、发布者变更、构建溯源及远程控制等多个维度。

  • 主力24小时动向：BTC大户成交限价卖单更多共8.94亿美元

    2026-08-19 18:01
    据A早期发行in数据，BTC和ETH主力在最近24小时内的总成交数据如下：BTC累计成交8.94亿美元，其中买成交3.36亿美元，卖成交5.57亿美元，成交差为-2.21亿美元ETH累计成交13.84亿美元，其中买成交6.04亿美元，卖成交7.8亿美元，成交差为-1.76亿美元。最新数据显示，主力在关键价位仍有布局：BTC净挂单差为4.42亿美元，ETH净挂单差为7.71亿美元。主力挂单可能随时撤退或成交，数据仅供参考，不构成任何投资建议。
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科