当前位置：首页 > 币种百科 > SEC创新豁免受惠加密货币

SEC开放代币化股票交易:哪些加密货币可能受惠？一文盘点

2026-09-18 14:06:23 | 来源： | 作者：佚名
对加密市场而言，Ethereum、Solana、BNB Chain、Uniswap 等公链与 DeFi 基础设施，开始出现更明确进入美国证券市场的监管路径，Robinhood、Ondo 等已布局代币化股票的平台，也可能迎来新的发展空间

9 月 17 日，SEC 发布「创新豁免」（Innovation Exemption），允许符合条件的代币化证券交易场所（Tokenized Securities Venue，TSV），透过公共区块链与许可型自动化做市商（AMM）交易代币化美股。

这项豁免效期为五年。 SEC 主席 Paul Atkins 表示，政策希望推动美国资本市场进一步进入数位时代，并将其定位为通往长期规则制定的过渡措施。

对加密市场而言，Ethereum、Solana、BNB Chain、Uniswap 等公链与 DeFi 基础设施，开始出现更明确进入美国证券市场的监管路径；Robinhood、Ondo 等已布局代币化股票的平台，也可能迎来新的发展空间。

SEC创新豁免受惠加密货币

SEC「五年创新豁免」是什么

Innovation Exemption 让符合资格的 TSV，在一定条件下，不需先注册成全国性证券交易所，就能透过区块链智能合约与 AMM 流动性池交易代币化 NMS 股票。

根据 SEC 官方命令，主要条件包括：

  • 平台须符合美国实体与制裁规范
  • 交易参与者采许可型存取
  • 智能合约需部署于公开、无许可且可审计的区块链
  • 代币化股票必须提供与传统股票相同的股息、投票与相关股东权利
  • 发行人可反对第三方将其股票上架
  • 股票数量与交易量受到限制
  • 底层股票停牌时，链上版本必须同步停止交易
  • 联邦证券法的反诈欺与反操纵规范仍完整适用

因此，SEC 开放的是代表实际股票权益的代币化证券。仅提供价格曝险、没有完整股票所有权的合成型产品，被排除在这套框架之外。 Reuters 也指出，包括 Robinhood 部分海外产品在内的既有合成模式，未必能直接适用这项豁免。

SEC「五年创新豁免」是什么

CLARITY Act 卡关，SEC 推出监管替代方案

Innovation Exemption 发布时间受到市场关注。

CLARITY Act 日前未能在美国参议院取得足够票数推进后，Atkins 随即在官方声明中表示，SEC 将在既有法律授权下推动链上资本市场发展。

Atkins 将 Innovation Exemption 称为通往「持久规则制定」的桥梁。 SEC 委员 Mark Uyeda 也指出，监管机构希望利用实际交易数据观察市场运作，再作为未来长期规则的依据。

与联邦立法相比，Innovation Exemption 仍属临时、有条件的行政豁免，SEC 后续仍需进一步制定正式规则。

Robinhood 为何值得关注？

Robinhood 已经是代币化股票市场的重要参与者之一。

Robinhood 2025 年先在 Arbitrum One 为欧洲用户推出 Stock Tokens，之后于 2026 年正式推出 Robinhood Chain，将代币化股票与 RWA 视为核心应用场景。

Robinhood Chain 采用 Arbitrum 技术打造，是建立于 Ethereum 上的 Layer 2，并以 ETH 作为原生 Gas。

不过，Robinhood 既有部分 Stock Token 属于海外合成型产品，与 SEC 要求的完整股东权利仍存在差距。新制度明确排除没有实际股票所有权的 synthetic tokens，因此 Robinhood 若要将相关模式进一步带入美国市场，产品法律结构仍需要调整。

若未来 Robinhood 能建立符合 SEC 规范的股票代币化架构，Robinhood Chain 也可能成为代币化证券的重要部署环境。

Robinhood 为何值得关注

更多：

哪些加密货币可能受惠？

目前国际媒体与产业人士点名的标的，主要集中在公链、DeFi、RWA 与稳定币基础设施。

ETH、SOL、BNB：公链基础设施

‍‍‍

CoinDesk 引述 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 指出，Ethereum、Solana 与 BNB Chain 都可能受惠于代币化证券增加链上使用需求。

其中 Ethereum 与目前机构级 RWA 生态连结较深，Robinhood Chain 也以 Ethereum 作为底层与 Gas 资产。

Solana 则凭借较高吞吐量与低交易成本，可能成为 AMM 型证券交易场所的候选部署网路。

此外，Securitize 执行长 Carlos Domingo 在政策公布后也点名 Ethereum、Solana、Avalanche 等公共区块链，认为它们都有机会承载符合新制度的 TSV。

ETH、SOL、BNB：公链基础设施

UNI、AERO、RAY：AMM 进入证券市场

‍‍‍

这次政策的重要变化，是 SEC 明确允许 TSV 采用「许可型 AMM」。

因此，Uniswap（UNI）、Aerodrome（AERO）、Raydium（RAY）等 DeFi 协议，被 CoinDesk 列入潜在受惠的基础设施。

未来可能出现的模式，是保留 AMM 自动报价与流动性机制，同时加入 KYC、白名单、交易限制与证券监管要求，形成受监管的链上交易市场。

UNI、AERO、RAY：AMM 进入证券市场

ONDO：最直接的 RWA 题材之一

‍

Ondo 已长期布局代币化股票与 RWA。

2026 年 7 月，Ondo 在美国推出 custodial tokenized securities，首批包括 BlackRock iShares Core S&P 500 ETF（IVV）与 Micron（MU），底层股票以 1：1 方式托管，代币则发行于 Ethereum。

Ondo 同时与 Broadridge 合作，让代币持有人可以参与代理投票并取得股东通讯，产品结构因此更接近 SEC 这次要求的「完整股东权利」。

后续关键仍是其交易方式、发行人通知与 AMM 机制能否完整符合 TSV 规范。

ONDO：最直接的 RWA 题材之一

ARB：Robinhood Chain 带来间接受惠

‍

ARB 会被市场连结到这次题材，主要来自 Robinhood Chain 采用 Arbitrum 技术。

根据 Arbitrum 官方资料，Robinhood Chain 是使用 Arbitrum Platform 建立的专属区块链；Robinhood 先在 Arbitrum One 测试 Stock Tokens，再迁移至自己的 Chain。

但 Robinhood Chain 实际使用 ETH 作为 Gas，因此链上交易量增加不会直接形成 ARB Gas 需求。

ARB 的受惠逻辑主要来自 Arbitrum 技术采用、企业级专属链需求，以及相关基础设施收入，属于间接受惠。

ARB：Robinhood Chain 带来间接受惠

USDC、Arc：链上股票的结算层

‍‍

Circle 于 9 月 16 日正式推出 Arc 主网，定位就是金融市场、支付与机构级链上资产基础设施，并原生整合 USDC。

如果代币化股票逐渐透过 AMM 交易，稳定币可能成为重要报价与结算工具，因此 USDC 与 Arc 生态也具有潜在受惠逻辑。

不过，目前 SEC 尚未指定特定稳定币或公链作为 TSV 标准，因此 Arc 仍属于基础设施层面的潜在受惠者。

USDC、Arc：链上股票的结算层

SEC 创新豁免利好哪些代币

类型资产主要受惠逻辑
公链ETH、SOL、BNB承接代币化股票与链上交易
DeFi／AMMUNI、AERO、RAY合规 AMM 有机会进入证券市场
RWAONDO已布局代币化股票与证券基础设施
Robinhood 生态ARB、ETHRobinhood Chain 采 Arbitrum 技术，Gas 使用 ETH
稳定币USDC潜在链上股票报价与结算资产

其中，ETH、SOL、BNB、UNI、AERO、RAY 已被国际媒体或产业研究直接点名；ONDO、ARB、USDC 则与现有代币化证券基础设施存在较明确的产业连结。

这些仍属于「潜在受惠逻辑」。 SEC 并未指定任何代币、公链或 DeFi 协议成为官方合作对象。

五年后，代币化股票可能成为美股常态吗

Innovation Exemption 是一项五年期市场实验。

SEC 委员 Mark Uyeda 表示，监管机构将透过交易价格、规模、流动性池地址、每日交易量等资料，评估这类市场的实际表现，并用于未来长期规则制定。

Atkins 也明确表示，这项临时措施后续需要「durable rulemaking」，才能让链上市场成为长期可行的资本市场路径。

因此，未来五年真正需要观察的，包括 AMM 的价格发现效率、流动性、市场操纵风险，以及上市公司是否愿意让自身股票被第三方代币化。

对 Crypto 市场而言，公共区块链、智能合约与 AMM 已取得一条进入美国证券市场的正式监管路径。

下一阶段的竞争焦点，也可能逐步从「美股能不能上链」，转向「美股会在哪条链上交易」。

到此这篇关于SEC开放代币化股票交易:哪些加密货币可能受惠？一文盘点的文章就介绍到这了,更多相关SEC创新豁免受惠加密货币内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！

免责声明：本文只为提供市场讯息，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议，不代表本站观点和立场。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接或间接损失，作者及本站将不承担任何责任。！
Tag：SEC   加密货币   代币化   股票  

你可能感兴趣的文章

币圈快讯

  • glassnode：美国现货以太坊ETF已连续23个交易日净流出创上市以来最长连续净流出纪录

    2026-11-01 01:34
    11月1日，glassnode于X平台发文称，ETF投资者正在撤离ETH，美国现货以太坊ETF已连续23个交易日净流出，创下该产品自上市以来最长的连续流出纪录。这反映出传统投资者的需求疲软——他们曾在8月和9月大量买入。**

  • StriveCEO：Binance被盗后比特币表现好于预期但尚不能确认市场见底

    2026-11-01 01:04
    10月31日，StriveCEOMattCole表示，Binance约63亿美元被盗事件并未改变其对比特币的长期投资判断。考虑到攻击规模及整体市场疲弱，比特币的跌幅小于他的预期，但现阶段判断价格是否已经见底仍为时过早。目前比特币价格约为77,400美元，较周四攻击开始前下跌约4%。Strive此前披露，截至10月23日持有43,000枚BTC。Cole将此次钱包攻击比作银行遭抢劫，而非比特币网络失效。Wirex金融犯罪主管PaulChapman也强调，此次攻击针对的是一家公司的系统，而不是比特币网络本身。对于后续走势，Cole认为市场正处于「早春」式复苏阶段，这一阶段可能再持续6至9个月，价格将逐步上涨，而非迅速冲击新高。他表示，在任何合理的时间跨度内，此次事件都不会改变其对比特币的投资逻辑。历史市场反应方面，2025年Bybit遭15亿美元攻击后，叠加整体市场波动，比特币曾由接近100,000美元回落至约95,000美元，跌幅约5%。另据CNBC援引AnchorageDigital数据，过去加密交易平台遭攻击后，比特币在首24小时内的平均跌幅为8.3%。攻击调查仍在进行。BlockaidCEOIdoBen-Natan认为，攻击者可能利用了Binance交易签名流程，其分析发现一笔包含50份签名授权的以太坊交易，匹配的授权允许攻击者控制的代码通过钱包执行。Binance则表示，截至周五尚未发现钱包私钥泄露的证据。

  • 鲁比奥：特朗普尚未决定是否恢复对伊朗的打击

    2026-11-01 00:58
    11月1日，美国国务卿鲁比奥周六在一场新闻发布会上表示，美国总统特朗普尚未决定是否恢复对伊朗的军事行动。鲁比奥说，他不清楚由卡塔尔主导、旨在解决美伊敌对状态的谈判是否设有具体时间表。路透社周六早些时候报道称，伊朗官员正在多哈与卡塔尔调解方举行会谈。(金十)

  • 消息人士：欧佩克已原则性达成协议12月维持产量目标不变

    2026-11-01 00:36
    11月1日，消息人士称，欧佩克已原则性达成协议，12月维持产量目标不变。(金十)

  • Meta联合中国初创企业打造人形机器人原型加码机器人业务布局

    2026-11-01 00:13
    11月1日，据知情人士透露，Meta正加紧研发面向家庭场景的机器人，已经和中国机器人企业傅利叶智能合作开发了一款人形机器人原型，并且已经着手研发第二代产品。Meta与傅利叶智能仅用三个月时间就造出了这款重约106磅的人形机器人，内部代号Max。该项目旨在帮助Meta旗下机器人部门打磨未来更成熟的产品，最终有望对外推出，目前尚未设定上市时间。Meta将人形机器人视作其Muse智能体的实体载体，可执行各类居家任务。（新浪财经）
    • 查看更多

最新资讯

更多

区块链百科