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贝莱德IBIT单周流出1.65亿，比特币ETF合计净赎回2.29亿美元

2026-10-26 09:15:37 | 来源： | 作者：佚名
美国现货比特币ETF连续第二周出现净赎回，单周流出约2.29亿美元，贝莱德的IBIT占比超七成,尽管资金持续外流，但基金总资产管理规模仍超千亿美元，二级市场成交额保持活跃,数据反映出机构投资者的选择性调仓，而非全面撤离，长期累计资金流入依然维持正面

贝莱德IBIT单周流出1.65亿，比特币ETF合计净赎回2.29亿美元

贝莱德的 IBIT 领先比特币 ETF 资金赎回，月度资金外流持续增加

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截至2026年10月16日结束的五个交易日内，美国现货比特币交易所交易基金经历了连续第二周的净赎回，总额约为2.286亿美元。贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）占这些赎回份额的最大比例，约为1.65亿美元。在月初相对强劲之后，整个基金群体的本月以来净流出已接近6.17亿美元。截至周末，该群体的总资产管理规模约为1,043亿美元，而自2024年1月上线以来的累计净流入仍维持在约568.8亿美元。这些基金合计持有约127.6万枚BTC。

这些数据出现在比特币于该期间交易于约 $81,500 至 $82,300 区间时，反映出市场对机构资金流动及整体市场状况的持续敏感性。这些资金外流仅占整体资产的一小部分，但突显了受监管产品作为机构投资主要渠道的持续作用。本文将详细分析周度资金流数据、IBIT 的集中度、本月至今的趋势、交易额、基金表现比较，以及对市场结构和投资者行为的影响。

BlackRock IBIT 帐户占据了本周比特币 ETF 购回的大多数

截至2026年10月16日当周，BlackRock的IBIT录得约$165.4百万的净流出，占该类别总提款额$228.6百万的大部分。在该周最后一个交易日，即10月16日，IBIT单日赎回额达$71.8百万，而整体群体则有$82.4百万资金流出。由Farside Investors和SoSoValue等多个追踪数据源汇总的数据，证实了资金流出的集中现象。截至该时期结束时，IBIT的资产管理规模接近$653亿，凸显其在该复杂生态中的主导地位。自上线以来，该基金累计吸引的资金流入已超过$650亿，这意味着即使较小的百分比赎回，也会产生巨大的绝对美元金额。

IBIT 每周的活动规模反映了其规模以及大型机构参与者对流动性的偏好。授权参与者以大额块进行创设与赎回，通常回应投资组合再平衡或在先前价格上涨后的获利了结。整个 ETF 复合体的交易额仍维持在高位，多个交易日的价值超过 $20 亿，表明赎回发生在活跃的二级市场活动背景之下，而非兴趣冻结。追踪 当前比特币市场价格水平 的观察人士指出，尽管本周机构资金流转为负，但赎回发生时比特币仍持稳于约 $80,000 的关键支撑位上方。

10 月至今资金流在初期走强后转为负值

2026 年 10 月以净流入开局，暂时将该月推至正区间，但随后一系列较大规模的资金流出反转了这一态势。到月中时，累计净额在约十几次交易日中接近 -6.17 亿美元。单日最大资金流出发生在 10 月 7 日，当日记录了 4.871 亿美元的赎回额，单单这一交易日就占了该月净损失的相当大一部分。其后几天则交替出现较小规模的流入与进一步的提款，其中包括 10 月 14 日的 2.615 亿美元资金流出。

这种转变说明了流动性动量在单一月份内如何迅速变化。十月初的资金流入延续了九月底的强势，但收益率上升与风险偏好转变促使投资者获利了结与资产重新配置。尽管出现月度赤字，但净流出的绝对规模相较于超过 1040 亿美元的资产管理规模而言仍属微小。这些基金仍持有超过 127 万枚比特币，自相关产品开始交易以来，此持仓量已大幅增长。监控 现货比特币交易 动态的市场参与者指出，即使在净赎回期间，二级市场交易量仍具韧性，这证明了潜在需求并未消失。

Fidelity FBTC 与其他基金显示出混合的周度走势

富达的 Wise Origin 比特币基金 FBTC 在本周内出现较小但仍显着的资金外流，其中包括 10 月 16 日的 1,060 万美元。本月早些时候，FBTC 曾出现较大的单日赎回，推动了 10 月 7 日和 10 月 8 日的总额上升。其他基金如 ARK 21Shares 的 ARKB 和 Grayscale 的 GBTC 在资金外流最严重的日子也录得显着赎回，但数个较小的产品则保持持平或录得小幅资金流入。摩根士丹利的 MSBT 在某些交易日吸引了有限的新资金，显示出各发行方之间活动的分散性。

这幅复杂图景显示，赎回情况并非均匀一致。规模较大、流动性较高的基金往往吸收了大部分资金流入和流出，因为它们服务于最大的机构投资需求。即使该类别出现净流出，较小的基金仍可保持相对稳定。这一模式支持了这样一种观点：近期的活动反映的是选择性的投资组合调整，而非对比特币敞口的全面撤出。跟踪比特币 ETF 资金流趋势的投资者指出，资金高度集中于少数几只产品，使得每日头条比总资产的实际变化看起来更为剧烈。

尽管出现净资金外流，交易额仍保持高位

即使净资金流转为负值，部分统计显示，美国现货比特币ETF 本周的总交易额仍超过 $7.5 亿。个别交易日的交易额经常突破 $20 亿，其中 10 月 8 日的成交价值更超过 $30 亿。高额的二级市场换手率表明，即使新创设份额落后于赎回，股份仍在现有持有人与新进投资者之间积极转手。在净资金外流的同时仍出现大量交易额，显示流动性依然强劲，这些产品持续作为高效价格发现工具运作。

成交量增加也有助于授权参与者更有效地管理创立与赎回流程。当二级交易具有流动性时，使ETF价格接近净值的套利机制便能顺利运作。整个周期内的溢价与折价均保持在合理水平，符合一个运作良好的市场特征。高换手率与适度净流出的组合，描绘出一个活跃但选择性强的机构环境，而非广泛退出的态势。

累计资金流入与长期背景仍为正面

自2024年1月上线以来，美国现货比特币ETF已累计吸引约$56.88亿美元的净流入资金。这一数字使这些产品成为近期市场史上资产累积速度最快的ETF发行产品之一。最近的周度和月度资金流出仅占总额的一小部分，更是当前资产管理总额中更小的一部分。贝莱德的IBIT单独就占了大部分累计流入资金，其他大型发行方则贡献了剩余部分。

长期资金流入纪录为解读短期赎回提供了重要背景。过往曾出现资金流出时期，通常与价格盘整或宏观条件变化同时发生，而当市场情绪稳定后，通常会重新出现累积现象。该基金合计持有超过 127 万枚比特币，持续占据受监管工具中流通比特币供应量的重要比例。此结构性持仓已改变了与 ETF 元时代相比的市场所有权结构。

比特币价格在资金外流周的走势

比特币在10月16日收盘时交易价接近81,500美元，当周波动于约80,700美元至82,800美元之间。10月早些时候的交易日曾见价格高于85,000美元，随后在资金大量外流的日子出现回调。尽管传统市场在接下来的周末仍处于休市状态，该资产在周末略有回升，但任何反弹的持续性部分取决于ETF资金流是否稳定。多位市场观察人士指出，尽管周内赎回金额高达2.29亿美元，比特币价格仍展现出韧性。

ETF 资金流与现货价格之间的关系并非每日机械性相关。若授权参与者出售底层比特币，大量赎回可能会增加卖压，但二级市场流动性及其他需求来源通常能吸收此影响。在最近一周，尽管机构工具出现净流出，价格仍维持在广受关注的支撑位之上。持续监控资金流数据与价格结构，对于评估短期走势仍至关重要。

最大基金内的集中风险

IBIT 在资金流入和流出中所占的显着比例，创造了一种市场参与者必须纳入分析的集中现象。由于该基金占总资产和交易活动的很大份额，其每日资金流数据经常为整个类别的报告总额定下基调。单一机构客户的大额赎回，便足以显着影响周度数字。这种动态在 2026 年全年 Whenever IBIT 出现任何方向的数亿美元交易时，都清晰可见。

这种集中度也意味着，仅关注总体类别数据的评论可能会过度或不足地反映参与的广度。当 IBIT 占据一周流出资金的 70% 或以上时，其余资金可能相对平静。因此，追踪该领域的投资者和分析师会将基金层级数据与总体数据结合起来，以更清晰地了解不同客户群体和产品结构的需求。

宏观背景与利率敏感度

近期的ETF资金流动模式发生在美国国债收益率上升和对联邦储备系统政策预期转变的背景下。较高的实际收益率可能降低比特币等无收益资产对部分机构投资组合的相对吸引力。本月多次出现经济数据较强或利率预期更为坚定的交易日，同时伴随较大规模的赎回。例如，10月7日近4.87亿美元的资金外流，就发生在收益率上升和股市整体风险偏好降低的时期。

敏感度并非绝对。过去在利率上升期间，比特币也曾上涨，当时其他因素，例如供应动态和机构采用叙事，发挥了更关键的作用。当前环境仅说明 ETF 资金流会回应影响其他风险资产的相同宏观变量。投资组合经理在传统与数字资产配置之间进行再平衡时，即使长期信心依然坚定，仍可能产生明显的资金流动波动。

市场结构和流动性可能受到的影响

大型流动性强的现货比特币ETF的存在，已改变了市场的持有和交易特征。与以往主要通过合约或较不规管的工具取得曝险相比，现在赎回更直接地转化为现货市场的卖压。同时，ETF本身在二级市场的流动性深度也提升了价格发现效率，并降低了机构的交易摩擦。高周交易额显示，即使在净流出期间，这些产品仍持续发挥其预期功能。

结构性转变也意味着资金流数据已成为广泛关注的机构情绪指针。来自 Farside Investors 和 SoSoValue 等追踪器的每日和每周统计数据，现已成为许多市场参与者的标准输入。近期资金外流的规模相对于总资产而言较小，表明这些产品仍具备充足的容量，可在不扰乱整体市场的情况下吸收资金流入和流出。

现货比特币 ETF 之间的表现差异

尽管 IBIT 领先于周度资金外流，但截至本月的数据显示出分化。即使该类别总体为负，部分基金在十月仍录得净流入。富达的 FBTC 在本月早些时候出现大量赎回，但其他产品如某些小型信托则趋于持平。这种差异反映了费用结构、市场推广范围、客户群体及授权参与者关系的不同。费用较低、分发范围更广的大型基金往往在净流入和净流出两栏中均占主导地位。

分散度也提供了有关产品相对吸引力的见解。监控基金层级数据的投资者可以识别在较短时期内哪些工具正在获得或失去机构配置的份额。在较长的时间范围内，累计资金流入排名保持相对稳定，IBIT 始终保持明显领先地位。

周度资金外流事件的历史先例

2025 年和 2026 年期间，多日或数周的资金外流通常在价格和宏观条件稳定后，随之出现重新累积。目前这一波资金外流虽然以 IBIT 为主，但与过往某些下跌时期相比，绝对金额仍属有限。这些基金在过往时期中成功保留了绝大多数先前吸引的资金，进一步强化了市场对产品结构的信心。尽管存在间歇性赎回，累计资金流入仍稳稳高于 500 亿美元。

因此，市场参与者通常将单周的资金外流数据视为较长趋势中的数据点，而非结构性转变的明确信号。交易额上升、期权费与折价保持稳定，以及资产管理规模未减，这些因素共同支持了以下评估：近期的活动代表市场正常调整，而非机构需求的根本性变化。

近期流动趋势展望

未来的周度资金流数据将取决于比特币的价格走势、利率环境以及整体风险情绪。价格稳定或回升至近期区间之上，历史上通常伴随净流入的回归。若收益率持续处于高位或股市波幅再度上升，则可能延续当前选择性赎回的模式。最大型基金的规模与流动性，确保任何机构需求的变化都将在每日数据中清晰可见。

投资者和分析师将继续关注总体数字及基金层面的细分数据，以寻找动能转变的早期迹象。这些产品在以往的资金外流时期已展现出韧性，而资产管理规模的绝对数量为短期赎回提供了充足的缓冲。未来几周将厘清十月的模式仅是临时停滞，还是更长期净赎回的开始。

常见问题

每周的资金外流相对于总资产管理规模有多大？

截至10月16日当周，净流出约2.286亿美元，仅占美国现货比特币ETF合计资产管理规模约1,043亿美元的不到1%。即使较大的月度数字接近6.17亿美元，仍仅为整体市场的一小部分，表明赎回并未实质改变这些基金的规模或市场地位。

哪一只基金导致了最近大部分的赎回？

贝莱德的 iShares 比特币信托 IBIT，占周总量约 1.65 亿美元，根据某些统计数据，约占 72%。在该周最后一天，该基金单日资金流出达 7,180 万美元。由于其在该类别中占据主导地位，IBIT 的走势通常决定整个群体的主流趋势。

十月单日最大资金外流是多少？

10 月 7 日出现了当月单日最大的赎回额，达 4.871 亿美元。当天抹去了此前月内的大部分收益，并为随后的穿仓局面定下基调。其他几个交易日也出现了超过 2 亿美元的资金外流。

自上线以来，累计资金流入是否一直为正？

是的。尽管出现了间歇性的周度和月度净赎回，自2024年1月开始交易以来，美国现货比特币ETF系列已累计吸引约$56.88亿美元的净流入。这一数字继续使这些产品在资产筹集指针方面成为最成功的ETF发行之一。

在资金外流周期间，比特币的价格表现如何？

比特币于 10 月 16 日收于约 81,500 美元，当日交易区间涵盖低点约 80,700 美元及高点超过 82,800 美元。尽管机构工具出现净提款，该资产仍展现相对韧性，维持了关键支撑位。周五收市后的周末交易出现了小幅反弹。

高交易额能否抵消净资金外流的信号？

次级市场成交量上升表明，即使创建量落后于赎回量，现有参与者和新参与者之间的交易仍持续活跃。部分报告显示，周成交量超过 $7.5 亿，显示流动性依然强劲，相关产品持续促进高效定价与持仓调整。

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